Bitcoin BTC$68,605.68 a început anul pe o notă dureroasă, chiar dacă piețele de acțiuni au rămas viguroase. Dar norocul traderilor de acțiuni se epuizează acum, pe măsură ce randamentele obligațiunilor în creștere pun presiune asupra evaluărilor.
Prețurile pentru bitcoin au scăzut la aproape 60.000 $ de la aproximativ 90.000 $ în primele cinci săptămâni ale anului, conform datelor CoinDesk. Declinul a marcat o decuplare accentuată de la S&P 500 și Nasdaq, care se tranzacționau la sau aproape de maximele record în acel moment.
Analiștii s-au întrebat cât timp va dura divergența - dacă bitcoin se va redresa rapid sau dacă acțiunile vor ajunge în cele din urmă din urmă slăbiciunea bitcoin.
Ultimul scenariu pare să se întâmple. De la începutul războiului din Iran pe 28 februarie, temerile legate de inflație și dispariția așteptărilor privind reducerea ratelor Fed au împins randamentele titlurilor de trezorerie americane semnificativ mai sus, punând presiune asupra acțiunilor.
Slăbiciunea pieței de acțiuni, apărând săptămâni după declinul BTC, subliniază rolul criptomonedei ca indicator principal pentru activele tradiționale de risc. Traderii de pe piețele convenționale urmăresc adesea BTC pentru a evalua sentimentul general de risc, în special în weekend sau în zilele în care bursele tradiționale sunt închise.
Randamentele cresc, acțiunile scad
Randamentul obligațiunii de trezorerie americană pe 10 ani a crescut la 4,41% cu puțin înainte de momentul publicării, cel mai ridicat nivel de la 1 august. Costul de împrumut de referință a crescut cu 48 de puncte de bază de la începutul războiului din Iran. Randamentul american pe doi ani a sărit cu 57 de puncte de bază la 3,94%.
Randamentele titlurilor de trezorerie sunt considerate referința pentru ratele dobânzilor fără risc și costurile de împrumut din economie, cum ar fi obligațiunile corporative, ipotecile, împrumuturile studențești etc., sunt prețuite relativ la titlurile de trezorerie. Așadar, atunci când randamentele cresc, creditorii majorează de obicei ratele la împrumuturi pentru a-și menține marjele, ceea ce împinge costurile de împrumut mai sus pentru întreprinderi și consumatori. Acest lucru duce la aversiune față de risc în acțiuni, pe care începem să o vedem acum.
Contractele futures legate de indicele Nasdaq al Wall Street, cu accent pe tehnologie, au scăzut la 23.890 de puncte luni dimineața, cel mai scăzut nivel din 11 septembrie. Contractele futures S&P 500 e-mini au scăzut la 6.505 puncte, de asemenea cel mai scăzut nivel din septembrie.
CoinDesk a evidențiat recent că modelele de prețuri ale principalilor indici bursieri prezintă o asemănare izbitoare cu acțiunea prețului bitcoin care a precedat prăbușirea sa. Această asemănare a ridicat îngrijorări în rândul analiștilor, sugerând că acțiunile ar putea fi în pericol de a înregistra noi scăderi dacă modelul continuă să se desfășoare.
„Bitcoin a fost în vârful aisbergului activelor de risc, iar prețul său în prăbușire ar putea fi primele zile ale unei retrageri mai ample — în special dacă volatilitatea în creștere a mărfurilor se propagă către acțiuni", a declarat Mike McGlone, Strateg Senior pentru Mărfuri al Bloomberg, într-un raport recent.
Bitcoin stabil
După ce s-a prăbușit la începutul acestui an, BTC s-a menținut în mare parte stabil între 65.000 $ și 75.000 $ în ultimele săptămâni. La momentul scrierii, criptomoneda se tranzacționa la 68.790 $.
Totuși, prețurile de pe piața opțiunilor arată o teamă maximă, rezultând într-o tendință record pentru opțiunile put, sau contracte derivate care oferă protecție împotriva scăderilor de preț ale BTC.
Sursă: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/23/stocks-start-catching-up-with-bitcoin-s-earlier-price-crash-to-usd60-000-as-bond-yields-rise
