OCC Dezvăluie Primele Reguli din SUA pentru Emitenții de Stablecoin-uri de Plată în cadrul Legii GENIUS

TLDR

• OCC și-a emis propunerea pentru stablecoin pe 25 februarie, iar comentariile se închid pe 1 mai 2026.

• Emitenții ar avea nevoie de rezerve care să egaleze sau să depășească întotdeauna valoarea stablecoin-urilor în circulație.

• Propunerea stabilește un termen de răscumpărare de maximum două zile lucrătoare.

• Emitenții noi ar face față unor reguli de capital și unui fond de rezervă echivalent cu 12 luni de cheltuieli.

---

Biroul Controlorului Monedei a lansat prima propunere federală pentru emitenții de stablecoin-uri de plată din Statele Unite. Proiectul de regulament construiește cadrul cerut de Legea GENIUS și va modela modul în care emitenții operează atunci când legea intră în vigoare.

Domeniu Federal și Obligații ale Emitenților

Propunerea se aplică entităților care se află sub autoritatea OCC și gestionează stablecoin-uri de plată. Acestea includ băncile naționale, asociațiile federale de economii, unele sucursale ale băncilor străine, emitenții federali calificați de stablecoin-uri de plată și emitenții de stat care îndeplinesc cerințele Legii.

OCC declară că regulamentul creează o bază comună pentru supraveghere pe măsură ce piața crește.

Propunerea confirmă că un stablecoin de plată este un activ digital pe care un emitent trebuie să îl răscumpere la o valoare fixă. De asemenea, precizează că nicio persoană nu poate emite un stablecoin de plată în Statele Unite fără licențiere corespunzătoare. OCC menționează că acest regulament îndeplinește mandatul Legii GENIUS de a stabili o structură națională pentru această activitate.

Limite Operaționale și Practici Interzise

Regulamentul permite patru activități principale: emiterea de stablecoin-uri, răscumpărarea acestora, gestionarea rezervelor și furnizarea de servicii de custodie. Emitenții pot desfășura și activități limitate de suport dacă acestea ajută la menținerea acestor funcții. OCC explică că alte acțiuni se situează în afara acestui domeniu.

Proiectul de regulament interzice emitenților să plătească dobândă sau profit deținătorilor. OCC adaugă o prezumție de încălcare atunci când o terță parte afiliată plătește profit în cadrul unui aranjament cu emitentul.

"Această măsură previne recompensele indirecte care acționează ca dobânda", declară agenția în propunere. Emitenții nu pot sugera nici că stablecoin-urile lor sunt garantate de guvernul SUA.

Cerințe pentru Rezerve, Lichiditate și Răscumpărare

Emitenții trebuie să dețină active de rezervă unu-la-unu care să corespundă stablecoin-urilor în circulație. Aceste rezerve trebuie să fie separate de alte active și deținute la o instituție eligibilă. Activele permise includ moneda SUA, depozite la vedere, titluri de trezorerie pe termen scurt, tranzacții repo overnight garantate cu astfel de titluri și anumite versiuni tokenizate ale acestor instrumente.

OCC oferă două opțiuni pentru diversificarea rezervelor: o opțiune bazată pe principii și un set de limite fixe. Ambele opțiuni necesită lichiditate zilnică și săptămânală și o maturitate medie ponderată maximă de 20 de zile. Emitenții cu peste 25 de miliarde de dolari în circulație ar deține o parte din rezervele lor la bănci asigurate sau cooperative de credit.

Emitenții trebuie să răscumpere stablecoin-urile în două zile lucrătoare. O politică clară de răscumpărare trebuie publicată online, iar orice modificare a comisioanelor necesită un preaviz de șapte zile. Regulamentul include un mecanism de prelungire automată pentru perioade de stres, astfel încât emitenții să poată vinde active în mod ordonat.

Standarde pentru Capital, Fond de Rezervă și Custodie

Emitenții noi trebuie să mențină cel puțin 5 milioane de dolari în capital, iar OCC poate crește această sumă pe baza riscului. Capitalul eligibil trebuie să îndeplinească definițiile existente ale OCC și să se concentreze pe instrumentele de nivel 1. După încheierea perioadei inițiale, fiecare emitent trebuie să reevalueze nevoile sale și să ajusteze nivelurile conform necesității.

Emitenții trebuie să dețină și un fond de rezervă operațional egal cu cheltuielile anului trecut. Aceste fonduri trebuie să fie separate de rezerve și activele de capital. Dacă nivelurile de capital sau ale fondului de rezervă scad timp de două trimestre, emitentul trebuie să oprească emiterea netă nouă și să înceapă o retragere ordonată.

Propunerea stabilește reguli minime pentru custodia stablecoin-urilor, rezervelor și cheilor private. Custozii trebuie să demonstreze controlul activelor tokenizate și să protejeze activele clienților de revendicările creditorilor. Pot utiliza sub-custozii dacă aceștia îndeplinesc condițiile definite.

Articolul OCC Unveils First U.S. Payment Stablecoin Issuer Rules Under GENIUS Act a apărut prima dată pe CoinCentral.