Acțiunile Broadcom (AVGO) cresc pe măsură ce vânzările de cipuri AI se dublează în primul trimestru

Concluzii cheie

• Veniturile din primul trimestru au atins 19,3 miliarde de dolari, reprezentând o creștere anuală de 29% și stabilind un record al companiei
• Veniturile din inteligența artificială s-au mai mult decât dublat, crescând cu 106% la 8,4 miliarde de dolari și depășind proiecțiile interne
• Perspectivele pentru al doilea trimestru prevăd venituri totale de 22 de miliarde de dolari, incluzând 14,8 miliarde de dolari din operațiunile AI
• Morgan Stanley a crescut prețul obiectiv la 470 de dolari de la 462 de dolari, menținând în același timp o poziție Overweight
• Analiștii de pe Wall Street prognozează potențiale venituri AI care ar putea ajunge la 120 de miliarde de dolari până în anul fiscal 2027

---

Acțiunile Broadcom (AVGO) au încheiat tranzacționarea din 5 martie la 322,77 dolari, marcând un câștig de 4,8% în urma publicării rezultatelor trimestrului fiscal întâi din 2026 ale producătorului de cipuri. Acțiunea a înregistrat scăderi modeste de la acea sesiune și continuă să se tranzacționeze sub punctul de plecare de la începutul anului.

Broadcom Inc., AVGO

Compania a raportat venituri trimestriale de 19,31 miliarde de dolari, depășind proiecția Wall Street de 19,18 miliarde de dolari și stabilind un nou maxim. Câștigul pe acțiune pe bază ajustată a atins 2,05 dolari, depășind estimarea pieței de 2,03 dolari.

Cifra principală a provenit din operațiunile de inteligență artificială — 8,4 miliarde de dolari în venituri reprezentând o expansiune de 106% de la an la an și depășind propriile prognoze interne ale companiei.

Veniturile din cipuri acceleratoare AI personalizate au determinat mare parte din această performanță, crescând cu 140% față de perioada anului anterior. Veniturile din produse de rețea AI au crescut cu 60%, conducerea indicând că creșterea în domeniul rețelelor ar trebui să accelereze semnificativ în trimestrul curent datorită tehnologiei de comutare Ethernet Tomahawk și liniilor de produse SerDes.

EBITDA ajustat s-a extins cu 30% anual la 13,1 miliarde de dolari, traducându-se în marje de 68% raportate la venituri. Marjele de profit brut s-au stabilizat la 77%, în scădere de la 79,1% în trimestrul de acum un an, dar arătând stabilitate secvențială.

Atenția se îndreaptă către performanța cipurilor AI personalizate

Veniturile din soluții semiconductoare au crescut cu 52% de la an la an la 12,5 miliarde de dolari în total. Veniturile din cipuri tradiționale non-AI, în schimb, s-au extins cu doar 4% — evidențiind unde se află cu adevărat motorul de creștere al companiei.

Veniturile din software de infrastructură au crescut modest cu 1% la 6,8 miliarde de dolari. În cadrul acestei categorii, veniturile legate de VMware au înregistrat o creștere de 13%.

În timpul conferinței telefonice privind rezultatele financiare, CEO-ul Hock Tan a respins îngrijorările că dezvoltatorii AI la scară hiperscalară ar putea ocoli partenerii de cipuri precum Broadcom prin dezvoltarea de siliciu proprietar. Contraargumentul său a fost direct: „Aveți nevoie de cea mai bună echipă de design de siliciu. Aveți nevoie de SerDes de ultimă generație, ambalaje foarte avansate. Facem asta de mai bine de 20 de ani. Aș spune că suntem cu mult în frunte și nu vom vedea concurență în instrumentele deținute de clienți pentru mulți ani de acum înainte."

CFO Kirsten Spears a subliniat că compania a distribuit 10,9 miliarde de dolari acționarilor în timpul trimestrului — 3,1 miliarde de dolari prin dividende și 7,8 miliarde de dolari prin răscumpărări de acțiuni. Conducerea a autorizat, de asemenea, un program suplimentar de răscumpărare de 10 miliarde de dolari care se extinde până în anul calendaristic 2026.

Analistul de pe Wall Street ridică ținta de evaluare

Joseph Moore de la Morgan Stanley a crescut ținta sa de evaluare pentru AVGO la 470 de dolari de la 462 de dolari anterior, reconfirmând o recomandare Overweight. Moore a caracterizat performanța trimestrială drept „puternică", citând impulsul ascendent alimentat de AI și vizibilitatea îmbunătățită a veniturilor pe termen lung.

El a observat că îngrijorările privind marjele au diminuat, segmentele de rețea au depășit așteptările, iar oportunitatea AI din anul fiscal 2027 rămâne atractivă pe măsură ce programele de acceleratoare personalizate continuă să se extindă.

Pentru trimestrul curent, Broadcom a proiectat aproximativ 22 de miliarde de dolari în venituri, sugerând o expansiune de 47% de la an la an. Veniturile din segmentul AI pentru al doilea trimestru sunt anticipate să atingă 14,8 miliarde de dolari — reflectând o creștere anuală de 76%.

Conducerea a comunicat comunității de analiști că cei cinci clienți principali de cipuri AI personalizate avansează conform planului și că compania poate genera peste 100 de miliarde de dolari în venituri din cipuri AI numai în cursul anului fiscal 2027. Echipa Morgan Stanley plasează acea estimare chiar mai sus, la aproximativ 120 de miliarde de dolari, cu potențial pentru ajustări ulterioare în sus.

Acțiunile AVGO se tranzacționează în prezent la aproximativ de 32 de ori proiecțiile de câștiguri pentru anul fiscal 2026 și aproximativ de 22,5 ori estimarea consensuală pentru anul fiscal 2027.

Postarea Broadcom (AVGO) Stock Climbs as AI Chip Sales More Than Double in First Quarter a apărut prima dată pe Blockonomi.