SEC aprobă fondul de piață monetară tokenizat în timp real WisdomTree

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a Statelor Unite a aprobat o ordonanță de exceptare care permite WisdomTree Digital Money Market Fund, tranzacționat sub simbolul bursier WTGXX, să opereze sub un cadru care diferă semnificativ de fondurile mutuale tradiționale. Emisă pe 24 februarie 2026, decizia autorizează fondul să mențină un preț constant al acțiunii de 1,00 $ pe parcursul zilei de tranzacționare, permițând în același timp investitorilor să cumpere și să vândă acțiuni pe bază intraday. Această aprobare de reglementare reprezintă o schimbare notabilă în modul în care fondurile de investiții reglementate pot valorifica tehnologia blockchain.

Conform regulilor convenționale ale fondurilor mutuale, investitorii sunt supuși prețurilor forward, ceea ce înseamnă că tranzacțiile sunt executate pe baza valorii active nete a fondului calculată doar după închiderea piețelor. Ca urmare, investitorii de obicei nu cunosc valoarea precisă a tranzacțiilor lor până la sfârșitul zilei. Aprobarea SEC permite fondului digital WisdomTree să se îndepărteze de această practică de lungă durată prin utilizarea infrastructurii on-chain pentru a sprijini stabilirea continuă a prețurilor și decontarea aproape instantanee.

Decontare și tranzacționare activate prin blockchain

Hotărârea permite fondului să proceseze tranzacții în timp real folosind tehnologia blockchain. Prin mutarea decontării pe un registru on-chain, fondul elimină ciclurile de decontare de mai multe zile asociate în mod obișnuit cu tranzacțiile fondurilor mutuale. Această abordare este concepută pentru a oferi investitorilor acces mai rapid la capital și fluxuri operaționale mai fluide, reducând în același timp fricțiunea administrativă pentru broker-dealerii înregistrați.

Cu noua structură implementată, investitorii pot tranzacționa acțiuni pe parcursul zilei fără a aștepta închiderea pieței. Modelul constant de stabilire a prețului de 1,00 $ asigură că tranzacțiile pot fi executate imediat, aliniind comportamentul fondului mai aproape de instrumentele similare numerarului. Broker-dealerii înregistrați sunt, de asemenea, autorizați să participe direct la tranzacțiile on-chain, permițând un proces de tranzacționare mai simplificat care se bazează pe evidențe automatizate, mai degrabă decât pe reconciliere manuală.

Implicații pentru broker-dealeri și lichiditatea pieței

SEC a confirmat că WisdomTree Securities Inc., broker-dealerul afiliat, poate facilita aceste tranzacții on-chain fără a primi un avantaj competitiv neloial. Această determinare a fost o componentă cheie a aprobării, deoarece a abordat preocupările privind corectitudinea pieței și accesul egal. Prin asigurarea că structura susține lichiditatea adecvată, regulatorul a semnalat că investitorii ar trebui să fie capabili să intre și să iasă din poziții cu relativă ușurință.

Registrele automatizate care stau la baza operațiunilor fondului sunt de așteptat să accelereze timpii de decontare și să minimizeze complexitatea administrativă. Pentru broker-dealeri, aceasta înseamnă cheltuieli operaționale reduse și procesare mai eficientă a tranzacțiilor. Pentru investitori, rezultatul este o mai mare flexibilitate și acces mai rapid la fonduri, în special în scenarii în care lichiditatea și sincronizarea sunt critice.

Poziționare competitivă într-o piață în schimbare

Decizia SEC plasează fondul WisdomTree într-o poziție solidă în raport atât cu fondurile tradiționale ale pieței monetare, cât și cu stablecoin-urile reglementate. Ca și fondurile convenționale ale pieței monetare, WTGXX urmărește să mențină o valoare activă netă stabilă de 1,00 $. Cu toate acestea, capacitatea sa de a oferi lichiditate intraday și decontare în timp real introduce caracteristici mai frecvent asociate cu activele digitale. Acest model hibrid ar putea atrage capital nou de la investitorii care caută stabilitate combinată cu eficiență tehnologică.

În același timp, aprobarea poate încuraja alți manageri de active să exploreze modele de tranzacționare și decontare bazate pe blockchain. Pe măsură ce mai multe fonduri evaluează beneficiile operaționale ale infrastructurii on-chain, așteptările investitorilor în ceea ce privește viteza, transparența și accesibilitatea ar putea să se schimbe. Hotărârea, prin urmare, are implicații dincolo de un singur produs, influențând potențial adoptarea mai largă a tehnologiei blockchain pe piețele financiare reglementate.

Riscuri și considerații

În ciuda avantajelor, fondurile pieței monetare rămân supuse anumitor riscuri. Aceste fonduri nu sunt asigurate de Federal Deposit Insurance Corporation, iar investitorii pot întâmpina incertitudini tehnice și de reglementare asociate cu tranzacțiile on-chain. În timp ce infrastructura blockchain poate îmbunătăți eficiența, aceasta introduce, de asemenea, noi considerații operaționale pe care participanții trebuie să le înțeleagă.

Aprobarea SEC subliniază o disponibilitate crescândă de a acomoda inovația în cadrul cadrelor de reglementare consacrate, subliniind în continuare protecția investitorilor și integritatea pieței. Pe măsură ce produsele financiare tokenizate continuă să apară, decizia WisdomTree poate servi drept punct de referință pentru modul în care vehiculele de investiții tradiționale pot evolua prin integrarea blockchain.

Postarea SEC Greenlights WisdomTree Real-Time Tokenized Money Market Fund a apărut prima dată pe CoinTrust.