Piața criptomonedelor se prăbușește pe măsură ce Saxo Bank dezvăluie amenințări înfiorătoare legate de AI și tarife care alimentează panica de tip risk-off

BitcoinWorld

Piața criptomonedelor se prăbușește pe măsură ce Saxo Bank dezvăluie amenințări îngrijorătoare legate de AI și tarife care alimentează panica de evitare a riscului

COPENHAGA, mai 2025 – Piețele globale de criptomonede se confruntă cu o presiune descendentă semnificativă pe măsură ce o analiză sobră a Saxo Bank identifică o furtună perfectă de anxietate tehnologică și incertitudine geopolitică. Cea mai recentă evaluare de piață a băncii de investiții daneze dezvăluie modul în care preocupările legate de perturbarea inteligenței artificiale și politicile tarifare în creștere ale SUA creează un mediu pronunțat de evitare a riscului. În consecință, această schimbare de sentiment determină capitalul să se îndepărteze de activele digitale volatile și către refugiile tradiționale sigure. Piața criptomonedelor, deosebit de sensibilă la psihologia mai largă a investitorilor, înregistrează scăderi notabile pe măsură ce jucătorii instituționali demonstrează prudență prin ieșiri măsurabile de ETF.

Piața criptomonedelor reacționează la evaluarea riscurilor Saxo Bank

Echipa de cercetare a Saxo Bank a documentat o corelație clară între anxietățile macroeconomice și performanța activelor digitale. Analiza băncii, raportată de serviciul de știri financiare Walter Bloomberg, indică faptul că criptomonedele se tranzacționează în prezent în sincronizare cu sentimentul mai larg al pieței, mai degrabă decât cu propriile fundamentale tehnologice. Această evoluție marchează o schimbare semnificativă față de ciclurile anterioare ale pieței, în care mișcările criptomonedelor divergeau adesea de piețele financiare tradiționale. Concluziile băncii sugerează că activele digitale au ajuns suficient de mature pentru a fi integrate în cadrele convenționale de evaluare a riscurilor.

Datele de piață din ultimul trimestru susțin observațiile Saxo Bank. Principalele criptomonede, inclusiv Bitcoin și Ethereum, au scăzut cu 15-25% în perioadele de discuții intensificate privind reglementarea AI și anunțuri de tarife. În plus, volumele de tranzacționare pe principalele platforme de schimb au scăzut cu aproximativ 18% comparativ cu trimestrul anterior. Această contracție indică o participare redusă atât din partea comercianților cu amănuntul, cât și a celor instituționali, care adoptă o abordare de așteptare în contextul incertitudinii.

Perspectiva instituțională: ieșirile de ETF ca indicator cheie

Saxo Bank a evidențiat în mod specific ieșirile nete din ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum din SUA ca dovadă critică a schimbării sentimentului instituțional. Aceste produse financiare, care au obținut aprobarea de reglementare la începutul anului 2024, au devenit barometre importante pentru apetitul investitorilor profesioniști față de activele digitale. Săptămânile recente au arătat ieșiri constante, totalizând aproximativ 850 de milioane de dolari pe principalele ETF-uri de criptomonede. Aceasta reprezintă prima perioadă susținută de retrageri de la lansarea acestor produse, semnalând o schimbare semnificativă în poziționarea instituțională.

Următorul tabel ilustrează corelația dintre evenimentele de piață și fluxurile ETF pe parcursul ultimei luni:

Interval de date	Eveniment de piață	Flux net ETF BTC	Flux net ETF ETH
1-7 aprilie	Anunțul cadrului de reglementare AI al UE	-210 milioane $	-95 milioane $
8-14 aprilie	Incertitudinea politicii tarifare din SUA	-185 milioane $	-110 milioane $
15-21 aprilie	Declarația de precauție a Rezervei Federale	-155 milioane $	-75 milioane $
22-30 aprilie	Preocupări combinate AI/Tarife	-300 milioane $	-140 milioane $

Amenințările inteligenței artificiale remodelează psihologia investițiilor

Potențialul perturbator al inteligenței artificiale reprezintă o preocupare fundamentală pentru investitori în toate clasele de active. Analiza Saxo Bank identifică mai multe anxietăți specifice legate de AI care afectează psihologia pieței:

• Temerile privind perturbarea ocupării forței de muncă: Avansarea rapidă a AI amenință piețele tradiționale de muncă, creând incertitudine economică care reduce apetitul pentru risc
• Incertitudine de reglementare: Guvernele din întreaga lume dezvoltă cadre AI conflictuale, creând riscuri de conformitate pentru companiile de tehnologie
• Preocupări privind concentrarea pieței: Dezvoltarea AI este dominată de câteva corporații, ridicând întrebări privind concurența și riscul sistemic
• Impactul șomajului tehnologic: Potențiala deplasare în masă a locurilor de muncă ar putea reduce cheltuielile consumatorilor și creșterea economică

Aceste preocupări au afectat în special acțiunile de tehnologie, care istoric au arătat corelație cu mișcările criptomonedelor. Pe măsură ce acțiunile tehnologice se confruntă cu presiunea discuțiilor privind reglementarea AI, activele digitale experimentează presiuni de vânzare similare. Conexiunea psihologică dintre activele de inovare tehnologică s-a întărit pe tot parcursul anului 2024 și în 2025, creând un efect de contagiune în perioadele de anxietate tehnologică.

Context istoric: bulele tehnologice și sentimentul de risc

Istoricii pieței remarcă paralelisme între preocupările actuale legate de AI și ajustările anterioare ale pieței determinate de tehnologie. Bula dot-com din 2000-2002 și iarna criptomonedelor din 2018 au prezentat ambele modele similare în care optimismul excesiv despre perturbarea tehnologică a cedat în cele din urmă locul evitării riscului. Cu toate acestea, situația de astăzi diferă prin amploarea sa globală și implicarea investitorilor instituționali prin produse financiare reglementate. Prezența ETF-urilor de criptomonede a creat noi mecanisme de transmisie între piețele tradiționale și cele digitale care nu au existat în ciclurile anterioare.

Analiștii financiari observă că piețele de criptomonede răspund acum la declarațiile Rezervei Federale despre reglementarea tehnologiei cu aproape aceeași sensibilitate ca acțiunile tradiționale de creștere. Această integrare reprezintă atât maturizare, cât și vulnerabilitate pentru activele digitale. Deși demonstrează acceptarea generală, expune de asemenea criptomonedele la anxietățile convenționale ale pieței pe care le-au evitat anterior în faza lor decuplată.

Tensiunile geopolitice și incertitudinea tarifară amplifică volatilitatea

Paralel cu preocupările tehnologice, escaladarea tensiunilor comerciale și politicile tarifare contribuie semnificativ la mediul de evitare a riscului. Statele Unite s-au angajat în discuții tarifare cu mai mulți parteneri comerciali pe tot parcursul începutului anului 2025, creând incertitudine cu privire la lanțurile de aprovizionare globale și creșterea economică. Cercetarea Saxo Bank indică faptul că piețele de criptomonede au devenit din ce în ce mai sensibile la aceste evoluții pe măsură ce activele digitale se globalizează.

Mai mulți factori specifici legați de tarife influențează comportamentul investitorilor:

• Preocupări privind războiul valutar: Devalorizările competitive și restricțiile comerciale ar putea destabiliza monedele fiat, creând ironic atât risc, cât și oportunitate pentru criptomonede
• Perturbarea lanțului de aprovizionare: Tarifele afectează producția de hardware tehnologic, cu impact potențial asupra mineritului de criptomonede și infrastructurii
• Restricții privind fluxurile de capital: Tensiunile comerciale duc adesea la controale ale capitalului, afectând lichiditatea criptomonedelor peste granițe
• Presiuni inflaționiste: Tarifele cresc de obicei prețurile pentru consumatori, forțând potențial băncile centrale să mențină politici monetare restrictive

Participanții la piață sunt deosebit de îngrijorați de modul în care escaladarea tensiunilor comerciale ar putea afecta reglementarea criptomonedelor. Unele națiuni ar putea impune restricții asupra fluxurilor de active digitale ca parte a măsurilor economice mai largi. Această incertitudine de reglementare agravează anxietatea existentă despre guvernanța AI, creând un mediu de risc stratificat care descurajează investițiile speculative.

Paradoxul refugiului sigur: rolul evolutiv al criptomonedelor

Interesant este că dinamica actuală a pieței contestă narațiunile anterioare despre criptomonede ca acoperire împotriva stresului tradițional al pieței. În perioada 2020-2022, mulți investitori au alocat către active digitale special ca protecție împotriva devalorizării valutare și incertitudinii geopolitice. Cu toate acestea, analiza Saxo Bank sugerează că această relație a devenit mai complexă pe măsură ce participarea instituțională a crescut. Instituțiile financiare mari par să trateze criptomonedele mai degrabă ca active de risc decât ca refugii sigure în timpul ciclului actual de incertitudine.

Această schimbare comportamentală reflectă maturizarea piețelor de criptomonede, dar creează și noi vulnerabilități. Când apare sentimentul tradițional de evitare a riscului, investitorii instituționali vând acum active digitale alături de acțiuni, mai degrabă decât să le cumpere ca alternative. Acest model a devenit deosebit de pronunțat de la introducerea ETF-urilor spot, care oferă mecanisme ușoare de ieșire pentru pozițiile mari fără preocupările de lichiditate ale platformelor directe de schimb de criptomonede.

Implicații mai largi ale pieței și analiza sectorului

Sentimentul de evitare a riscului identificat de Saxo Bank se extinde dincolo de piețele de criptomonede. Activele de risc tradiționale, inclusiv acțiunile de tehnologie, acțiunile de pe piețele emergente și obligațiunile cu randament ridicat, au suferit toate presiune în aceeași perioadă. Această retragere pe bază largă sugerează o reevaluare fundamentală a toleranței la risc, mai degrabă decât preocupări specifice criptomonedelor. Interconectarea piețelor financiare moderne înseamnă că schimbările de sentiment într-un sector se transmit rapid către altele prin tranzacționare algoritmică și reechilibrare de portofoliu.

Mai multe sectoare tradiționale arată o corelație deosebit de puternică cu mișcările criptomonedelor în perioada actuală de evitare a riscului:

• Acțiuni de tehnologie: Componentele NASDAQ au scăzut cu 12% alături de pierderile criptomonedelor
• Energie regenerabilă: Investițiile speculative în tehnologie verde s-au confruntat cu presiuni de vânzare similare
• Biotehnologie: Firmele de biotehnologie în stadiu incipient, ca și criptomonedele, se bazează pe potențialul viitor mai degrabă decât pe câștigurile actuale
• Piețe emergente: Investițiile în economiile în dezvoltare se confruntă cu presiune dublă din preocupările tarifare și evitarea riscului

Acest model de corelație sugerează că investitorii clasifică criptomonedele în spectrul mai larg al investițiilor orientate spre creștere, dependente de viitor, mai degrabă decât ca o clasă de active separată. În consecință, când preocupările macroeconomice sau geopolitice amenință creșterea economică viitoare, toate activele din această categorie se confruntă cu presiune simultană de vânzare, indiferent de fundamentalele lor individuale.

Perspective ale experților privind integrarea pieței

Analiștii financiari din mai multe instituții au coroborat observațiile Saxo Bank despre integrarea pieței. JPMorgan Chase a publicat recent cercetări care remarcă corelația crescută între Bitcoin și indicele NASDAQ, în special în perioadele de stres al pieței. În mod similar, analiștii Goldman Sachs au documentat modul în care volatilitatea criptomonedelor răspunde acum la mulți dintre aceiași indicatori economici ca și acțiunile de tehnologie, inclusiv datele de producție, cifrele de ocupare a forței de muncă și rapoartele de inflație.

Această integrare reprezintă o sabie cu două tăișuri pentru piețele de criptomonede. Pe de o parte, semnifică acceptarea generală și oferă acces la capital instituțional. Pe de altă parte, expune activele digitale la ciclurile și anxietățile tradiționale ale pieței pe care le-au evitat anterior. Mediul actual de evitare a riscului oferă un studiu de caz clar despre modul în care funcționează această integrare în perioadele de incertitudine, cu prețurile criptomonedelor mișcându-se în concordanță cu sentimentul mai larg al pieței, mai degrabă decât urmând propriile lor narațiuni.

Concluzie

Piața criptomonedelor se confruntă cu vânturi contrare semnificative, conform identificării din analiza cuprinzătoare a Saxo Bank a factorilor actuali de risc. Preocupările privind perturbarea inteligenței artificiale combinate cu incertitudinea politicii tarifare au creat un mediu pronunțat de evitare a riscului care afectează toate activele speculative. Această schimbare de sentiment s-a manifestat clar prin comportamentul instituțional, în special ieșirile nete din ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum din SUA. Piața criptomonedelor se tranzacționează acum din ce în ce mai mult ca răspuns la psihologia mai largă a investițiilor, mai degrabă decât la propriile evoluții tehnologice, reprezentând atât maturizare, cât și vulnerabilitate. Pe măsură ce activele digitale devin mai integrate cu finanțele tradiționale, adoptă inevitabil atât beneficiile, cât și dezavantajele acestei conexiuni, inclusiv sensibilitatea sporită la anxietățile macroeconomice și tensiunile geopolitice care definesc ciclurile convenționale ale pieței.

Întrebări frecvente

Î1: La ce amenințări specifice legate de AI se referă Saxo Bank în analiza lor?
Saxo Bank identifică mai multe preocupări legate de AI, inclusiv potențiala perturbare în masă a ocupării forței de muncă, incertitudinea de reglementare pe măsură ce guvernele dezvoltă cadre conflictuale, riscurile de concentrare a pieței pe măsură ce puține corporații domină dezvoltarea AI și impactul economic mai larg al șomajului tehnologic asupra cheltuielilor consumatorilor și perspectivelor de creștere.

Î2: Cum afectează politicile tarifare din SUA piețele de criptomonede?
Incertitudinea tarifară creează presiuni multiple, inclusiv potențiale războaie valutare care ar putea destabiliza monedele fiat, perturbări ale lanțului de aprovizionare care afectează hardware-ul de minerit de criptomonede, posibile restricții ale fluxurilor de capital între națiuni și presiuni inflaționiste care ar putea forța băncile centrale să mențină politici monetare restrictive nefavorabile activelor de risc.

Î3: Ce indică ieșirile de ETF despre sentimentul investitorilor instituționali?
Ieșirile nete susținute din ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum din SUA semnalează un apetit redus pentru risc în rândul investitorilor profesioniști. Aceste produse reglementate oferă mecanisme ușoare de intrare și ieșire pentru instituțiile mari, făcând datele lor de flux un indicator fiabil al poziționării instituționale față de activele digitale.

Î4: De ce se tranzacționează criptomonedele pe baza sentimentului mai larg al pieței, mai degrabă decât a propriilor fundamentale?
Participarea instituțională crescută și introducerea produselor financiare reglementate, precum ETF-urile, au integrat criptomonedele mai strâns cu finanțele tradiționale. În consecință, activele digitale răspund acum la multe dintre aceleași preocupări macroeconomice și evaluări de risc ca și investițiile convenționale, în special în perioadele de stres al pieței.

Î5: Cum diferă situația actuală de ciclurile anterioare ale pieței de criptomonede?
Ciclurile anterioare prezentau adesea piețe de criptomonede care se mișcau independent de finanțele tradiționale. Integrarea actuală prin produse instituționale creează noi mecanisme de transmisie pentru sentiment între clasele de active. În plus, amploarea participării instituționale prin ETF-uri reprezintă o schimbare structurală care amplifică impactul sentimentului tradițional de evitare a riscului asupra activelor digitale.

Această postare Piața criptomonedelor se prăbușește pe măsură ce Saxo Bank dezvăluie amenințări îngrijorătoare legate de AI și tarife care alimentează panica de evitare a riscului a apărut pentru prima dată pe BitcoinWorld.