Startup-urile cripto din Nigeria spun că regula SEC privind capitalul de ₦2 miliarde este o „povară disproporționată"

Operatorii startup-urilor cripto nigeriene au declarat că cerințele crescute de capital minim, introduse de Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) la 16 ianuarie, vor plasa o „povară disproporționată" asupra startup-urilor aflate în stadii incipiente.

Într-un document de poziție prezentat SEC, Stakeholders in Blockchain Association of Nigeria (SiBAN), un grup de advocacy care cuprinde startup-uri precum Dantown, Roqqu și Breet, a solicitat SEC să revizuiască și să rafineze pragurile de capital majorate pentru companiile de active virtuale.

Cerințele crescute de capital impun ca Bursele de Active Digitale (DAX) și Custozii de Active Digitale să mențină un minim de 2 miliarde ₦ (1,4 milioane $) în fondurile lor operaționale, față de 500 milioane ₦ (351.000 $). Alte categorii de operatori de active digitale au primit, de asemenea, praguri mai ridicate în cadrul reglementărilor revizuite.

„Deși recunoaștem intenția politicii de a consolida integritatea pieței, protecția investitorilor și reziliența sistemică, prezentăm cu respect că cadrul actual necesită rafinare pentru a echilibra rigoarea reglementărilor cu sustenabilitatea inovației", a declarat grupul în documentul semnat de președintele său, Barr. Mela Claude Ake.

SiBAN a declarat că, deși regulile mai stricte de capital ale SEC au scopul de a consolida supravegherea și de a proteja investitorii, pragul universal de 2 miliarde ₦ (1,4 milioane $) riscă să elimine startup-urile blockchain aflate în stadii incipiente care nu dispun de finanțare substanțială, dar prezintă un risc sistemic mult mai scăzut decât companiile mari, bine finanțate. Acest lucru ar putea restrânge piața de active virtuale a Nigeriei la doar câțiva participanți care își pot permite costul operării unor afaceri conforme și bine puse la punct.

În centrul propunerii sale se află un sistem alternativ de praguri de capital. Asociația recomandă un model pe nivele cu trei trepte: o „Pistă de Inovare" care necesită între 50 milioane ₦ (37.300 $) și 200 milioane ₦ (149.200 $) pentru startup-uri și platforme în stadiu pilot; o „Pistă de Creștere" de 200 milioane ₦–500 milioane ₦ (149.200 $–351.000 $) pentru operatorii în expansiune; și o „Pistă Instituțională" de 500 milioane ₦ (351.000 $) și peste pentru platformele consacrate supuse supravegherii reglementare complete.

Grupul afirmă că această structură ar alinia mai bine obligațiile de capital cu scala operațională și expunerea la risc.

SiBAN solicită, de asemenea, un termen de implementare extins până în 2028, propunând 12 luni pentru clasificarea pe niveluri și planificarea tranziției, urmată de încă 18 luni pentru formarea capitalului și conformitatea structurală. În cadrul actual, entitățile afectate trebuie să îndeplinească pragurile de capital revizuite până la 30 iunie 2027.

A propus, de asemenea, crearea unui Grup de Lucru pentru Reglementarea Activelor Digitale, un organism de monitorizare, revizuire și consultare, format din oficiali SEC, reprezentanți SiBAN, experți independenți în domeniu și alți regulatori, cum ar fi Banca Centrală a Nigeriei (CBN) și Agenția Națională pentru Dezvoltarea Tehnologiei Informației (NITDA). Scopul ar fi să „asigure bucle continue de feedback, rezolvarea rapidă a problemelor și rafinarea adaptivă a politicilor" pe măsură ce piața evoluează.

Documentul prezintă, de asemenea, căi alternative de conformitate pentru inovatori și startup-uri mai mici care ar putea să nu îndeplinească imediat cerințele de capital independent.

Acestea includ fuziuni și achiziții (M&A) pentru ca jucătorii mai mici să exploreze și să îndeplinească cerințele de capital; parteneriate cu acceleratoare și incubatoare care permit startup-urilor să opereze sub acoperirea reglementară a firmelor licențiate; aranjamente white-label care permit furnizorilor de tehnologie să ofere servicii backend fără a deține fonduri ale clienților; și modele de studio de venture care centralizează standardele de conformitate și guvernanță pe mai multe startup-uri.

SiBAN susține că cerințele de capital mai ridicate ar putea consolida guvernanța și încuraja integrarea cu finanțele tradiționale prin implicarea capitalului de risc și parteneriate strategice. Cu toate acestea, avertizează că fără rafinări structurale, pragurile pot favoriza operatorii consacrați, bine capitalizați, și bursele străine în defavoarea startup-urilor autohtone.

Directorul general al SEC, Dr. Emomotimi Agama, a declarat pentru CNBC's Closing Bell într-un interviu din 16 ianuarie că a crescut cerințele de capital pentru a consolida reziliența și a se asigura că firmele care operează pe piața de capital și în sectorul nou legalizat al activelor digitale din Nigeria dispun de rezerve financiare adecvate pentru a proteja investitorii.

Regulatorul se confruntă acum cu sarcina de a echilibra acest obiectiv cu preocupările participanților din industrie privind barierele de intrare pe piață într-un sector care rămâne în dezvoltare activă.