„Big Short" Expus: Un Fond Speculativ din Hong Kong a Declanșat Prăbușirea Prețului Bitcoin?

Articolul 'Big Short' Dezvăluit: A declanșat un fond hedge din Hong Kong prăbușirea prețului Bitcoin? a apărut mai întâi pe Coinpedia Fintech News

Bitcoin nu doar a scăzut pe 5 februarie. Ceva s-a rupt. Și cea mai mare parte a pieței crypto se uita în locul greșit.

Parker White, Director de Investiții la DeFi Development Corp, a împărtășit o analiză detaliată în podcastul Unchained cu Laura Shin. Teoria sa a devenit virală de atunci.

Conform lui White, explozia unui fond hedge pe piața opțiunilor IBIT ale BlackRock este ceea ce a tras Bitcoin în jos din octombrie.

5 februarie nu a fost o vânzare normală de Bitcoin

Pe 5 februarie, Bitcoin a scăzut de la aproximativ 70.000$ la 63.000$. În aceeași zi, ETF-ul IBIT al BlackRock a înregistrat cel mai mare volum de tranzacționare din istorie.

Dar iată care este problema. Volumele Bitcoin spot și volumele swap perpetue nu au fost neobișnuit de mari. Stresul a fost în întregime pe opțiunile IBIT, unde volatilitatea implicită pe termen scurt a crescut brusc. White a spus că acest lucru indica o explozie a pieței opțiunilor, nu o vânzare spot amplă.

Un fond din Hong Kong a rămas blocat

Teoria lui White se concentrează pe un fond hedge non-crypto din Hong Kong care a vândut în lipsă volatilitatea Bitcoin prin opțiuni IBIT. Când volatilitatea implicită a crescut pe 10 octombrie, fondul a suferit pierderi grele, dar a ales să dubleze miza în loc să reducă poziția.

O cerere mare de răscumpărare de la un investitor, legată de regula de decontare de 90 de zile din Hong Kong, a forțat probabil o lichidare completă până la începutul lunii februarie.

Cineva a executat un 'Big Short' împotriva Bitcoin

În timp ce vânzătorii de volatilitate erau zdrobiți, White crede că un alt fond cumpăra în tăcere opțiuni put ieftine începând din iulie, când volatilitatea era aproape de minime istorice.

Strategia era simplă. Împinge prețul Bitcoin în jos în timpul lichidității reduse de weekend. Când piețele se deschideau luni, dealerii IBIT trebuiau să-și acopere expunerea peste noapte prin vânzare, ceea ce amplifica și mai mult scăderea.

Ce urmează

Documentele 13F sunt datorate pe 15 mai. Dacă unul sau mai mulți dintre deținătorii concentrați de IBIT din Hong Kong nu mai dețin poziția, White consideră că aceasta este dovada clară.

Până atunci, teoria rămâne neconfirmată, dar indiciile sunt greu de ignorat.

Citește acum: Grayscale numește principalele alegeri crypto pentru recuperare după prăbușirea Bitcoin de 50%: ETH, SOL, LINK și altele