Crypto intră pe piețele de capital din Thailanda după aprobarea reglementărilor

Thailanda a făcut discret un pas important către integrarea criptomonedelor în piețele sale financiare. Cabinetul a aprobat utilizarea criptomonedelor ca active de bază pentru produse reglementate precum contractele futures și opțiunile. Acest lucru deschide calea pentru tranzacționarea mainstream care este legată de reguli juridice reale și decontată prin sisteme licențiate.

Autoritățile de reglementare stabilesc regulile

Conform rapoartelor, Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb din Thailanda va redacta în continuare regulile detaliate. Aceste reguli vor preciza modul în care bursele trebuie să funcționeze, cum sunt decontate tranzacțiile și ce tipuri de controale ale riscurilor trebuie implementate de firme.

Bursele și băncile vor avea nevoie de licențe. Standardele de custodie vor fi înăsprite. Creatorii de piață și investitorii instituționali discută deja cu firmele locale despre posibile listări și configurații de decontare. O parte din muncă va fi efectuată de platformele de tranzacționare; alta va fi realizată de terțe părți care gestionează decontarea.

Obligațiuni tokenizate și măsuri fiscale

Rapoartele au dezvăluit proiecte anterioare care au ajutat la pregătirea terenului. Guvernul a introdus obligațiuni guvernamentale tokenizate, cunoscute sub numele de G-Tokens, care au fost oferite prin platforme de tranzacționare digitală licențiate în 2025.

Acel experiment a demonstrat cum datoria publică poate fi plasată pe un blockchain în timp ce este încă emisă conform legii normale. În același timp, rapoartele spun că a fost oferită o reducere fiscală temporară pentru a încuraja tranzacționarea crypto în țară — o scutire de impozit pe câștigurile de capital de cinci ani, valabilă din 2025 până în 2029 pentru tranzacțiile pe platformele aprobate.

Stablecoin-uri precum USDT și USDC au fost adăugate la lista aprobată pentru a facilita tranzacționarea și decontarea.

Reacția pieței și interesul instituțional

Conform observatorilor de piață, această mișcare a atras rapid interesul managerilor de fonduri regionale și a unor departamente de tranzacționare globale. Se discută despre crearea de contracte futures Bitcoin și posibil ETF-uri care se leagă de contracte reglementate.

Firmele de tranzacționare spun că principalul avantaj este reprezentat de reguli mai clare și o cale legală pentru acoperirea expunerii. Furnizorii de lichiditate văd o oportunitate de a oferi mai multe instrumente investitorilor, iar unele burse au început deja să elaboreze design-uri de produse.

Volatilitatea rămâne o preocupare, iar multe firme sunt prudente în ceea ce privește menținerea de poziții mari până când regulile de decontare vor fi finalizate.

Sunt exprimate preocupări cu privire la custodie, fraudă și legături cu spălarea banilor. Autoritățile de reglementare intenționează să impună verificări robuste de cunoaștere a clientului și trasee stricte de audit.

Nivelurile de levier vor fi probabil limitate la început. Se anticipează că regulile de marjă vor fi stricte, astfel încât o mișcare bruscă a prețurilor să nu se propage prin sistem.

Mulți observatori subliniază că aducerea criptomonedelor în piețele reglementate poate ajuta la gestionarea acestor riscuri — dacă regulile sunt aplicate.

Imagine preluată de pe Unsplash, grafic de pe TradingView