Stablecoin-urile sunt pregătite să remodeleze sectorul bancar prin oferirea unei alternative mai sigure și mai eficiente pentru depozite.
Concluzii principale
- Stablecoin-urile oferă o alternativă mai sigură și mai eficientă la sistemul bancar tradițional.
- Viitorul finanțelor va implica tokenizarea tuturor activelor, inclusiv acțiuni și obligațiuni.
- Controalele operaționale și cadrele de reglementare ale BitGo sunt cruciale pentru construirea structurii pieței în crypto.
- BitGo este mai puternic decât majoritatea concurenților datorită pregătirii și planificării strategice.
- Listarea publică beneficiază BitGo prin consolidarea afacerii și creșterea transparenței.
- Piețele de capital americane vor trece la digital, aducând riscuri inerente.
- Riscul de custodie în crypto este unic datorită naturii instrumentelor la purtător.
- Schimburile nu ar trebui să extindă riscul de credit al contrapărții.
- Clienții preferă depozitarea la rece pentru securitate, dar au nevoie de lichiditate pentru tranzacționare.
- Apariția unei noi clase de active necesită o reevaluare a structurii pieței.
- Stablecoin-urile oferă o alternativă mai sigură la băncile tradiționale pentru depozite.
- Mediul de reglementare pentru crypto va rămâne stabil pentru următorii trei ani.
Prezentarea invitatului
Mike Belshe este co-fondator și CEO al BitGo, compania de infrastructură pentru active digitale care oferă servicii de custodie, portofele și soluții de securitate. Anterior a lucrat ca unul dintre primii ingineri pe Google Chrome și a creat protocolul SPDY, care a devenit fundația pentru HTTP/2.0.
Avantajele stablecoin-urilor față de sistemul bancar tradițional
- Stablecoin-urile oferă o alternativă mai sigură și mai eficientă la sistemul bancar tradițional. "Stablecoin-urile sunt ca un depozit sau depozit cu amănuntul, ca bănci mai bune decât ai avut vreodată, sunt foarte sigure, unu-la-unu garantate, poți avea un auditor care vine și le auditează de două ori pe lună." – Mike Belshe
- Temerile băncilor că vor pierde depozite în favoarea stablecoin-urilor sunt nefondate și fără bază istorică. "Știm că nu se va întâmpla pentru că nu este prima dată când se întâmplă asta în istorie... nu a existat o retragere masivă din bancă, totul va fi în regulă." – Mike Belshe
- Băncile încearcă să blocheze concurența din partea stablecoin-urilor prin mijloace de reglementare în loc să inoveze. "În loc să încerce să concureze... prima lor opțiune este, ei bine, dacă am putea doar să blocăm asta din punct de vedere regulatoriu, nu trebuie să concurăm." – Mike Belshe
- Stablecoin-urile ar trebui privite similar cu ETF-urile în ceea ce privește costurile operaționale și de reglementare. "Cred că un stablecoin este de fapt un tip foarte similar de activitate... ai din nou puțin operațional, ai ceva reglementare, niște audituri și apoi gestionezi rezerva unu-la-unu, tipuri foarte similare de produse." – Mike Belshe
- Comisioanele pentru emitenții de stablecoin ar trebui să fie semnificativ mai mici decât sunt în prezent. "Ar trebui să ne gândim cum să aducem stablecoin-urile la punctul în care emitentul păstrează undeva în jur de 25, oh poate 50 de puncte de bază... nu ar trebui să fie ca aceste 300, 400 de puncte de bază care sunt păstrate astăzi." – Mike Belshe
- Nu ar trebui să existe nicio scăpare pentru nimeni pe piața dobânzilor la stablecoin. "Cred că nu ar trebui să existe nicio scăpare pentru nimeni, de asemenea nu ar trebui să existe nicio blocare, este cu adevărat genial ceea ce trebuie schimbat pentru a permite dobânzi și toată lumea ar trebui să poată face asta și să concureze pe piețele deschise." – Mike Belshe
- Mediul actual de reglementare creează un avantaj neloial pentru o companie în ceea ce privește dobânzile la stablecoin. "Dacă vom avea o scăpare, atunci toată lumea ar trebui să aibă o scăpare, caz în care nu mai este o scăpare, sau ar trebui să avem o scăpare la care nimeni nu are acces, ar trebui să fie una sau alta." – Mike Belshe
- Sistemul bancar cu rezerve fracționare comportă în mod inerent riscuri care necesită asigurare, în timp ce băncile cu rezerve 100% nu necesită o astfel de asigurare. "dacă nu iei acel risc, nu ai nevoie de asigurare pentru că de fapt ai banii... o bancă asigurată care este o bancă cu rezerve fracționare are o grămadă de riscuri și are nevoie de asigurare." – Mike Belshe
Poziționarea strategică a BitGo și structura pieței
- Controalele operaționale și cadrele de reglementare ale BitGo sunt esențiale pentru construirea structurii pieței în crypto. "sunt controalele operaționale și auditurile stocurilor și cum ai asigurare în spate și cum faci depozitare la rece în spatele ăsta, care este cadrul tău de reglementare, care este cadrul tău de reglementare în fiecare jurisdicție de pe planetă, cum construiești structura pieței pe care bitgo o face pentru a face tranzacționarea posibilă direct din custodia la rece" – Mike Belshe
- BitGo este mai puternic decât majoritatea concurenților săi datorită pregătirii și planificării strategice. "fără să arunc prea multe superlative, aș dori să cred că bitgo este, sincer, puțin mai puternic decât majoritatea concurenților noștri și așa că am fost pur și simplu pregătiți mai devreme" – Mike Belshe
- Listarea publică este benefică pentru BitGo deoarece consolidează afacerea și sporește transparența. "ne place pentru că credem că face afacerea noastră mai puternică și este la fel de simplu ca atât" – Mike Belshe
- Bitgo este fundamental diferit de companiile crypto axate pe retail. "Bitgo este un furnizor de infrastructură cunoscut mai ales pentru stocare și custodie, dar de fapt am încercat să ajutăm la construirea structurii pieței și în zilele astea suntem o companie de servicii financiare deplină pentru active digitale." – Mike Belshe
- Industria ar beneficia enorm de claritate în reglementare, chiar dacă are imperfecțiuni. "Credem că noi ca industrie am beneficia enorm de pe urma clarității, chiar dacă are imperfecțiuni." – Mike Belshe
- Legea privind claritatea nu reușește să abordeze aspectele fundamentale ale structurii pieței. "Nimeni nu vorbește despre asta... ceea ce ai descris este de fapt partea mai fundamental importantă a structurii pieței care este discutată de fapt în legea privind claritatea." – Mike Belshe
- Apariția unei noi clase de active necesită o reevaluare a structurii pieței. "Suntem în acest moment unic în timp în care avem o nouă clasă de active care intră în joc... are nevoie de același tip de structură de piață pe care l-am avut, are nevoie de ceva diferit." – Mike Belshe
- Instituțiile financiare vor căuta din ce în ce mai mult infrastructură robustă pentru a-și susține ofertele de active digitale. "fiecare instituție financiară de pe planetă care este în spatele unui activ digital... vor căuta unde pot obține cea mai bună infrastructură" – Mike Belshe
Tranziția piețelor tradiționale de capital către active digitale
- SUA au cele mai mari piețe de capital din lume, care vor trece la digital, aducând riscuri inerente. "mai întâi, SUA au cele mai mari piețe de capital din lume, au durat peste o sută de ani... pe măsură ce lumea devine digitală, acele piețe vor deveni digitale și ca atare orice risc care este inerent digitalului va cădea în piețele tradiționale de capital" – Mike Belshe
- Mutarea Bursei de Valori din New York către digitalizare indică o schimbare semnificativă în piețele de capital. "Bursa de Valori din New York a anunțat recent că dorește să facă totul digital... dacă sunt din spațiul tradițional și mă uit la claritate... voi digitaliza totul și apoi voi aduce un magazin universal împreună, de asemenea afacerea mea poate crește enorm dacă fac asta." – Mike Belshe
- Până în 2026, întregul piețe de capital vor fi probabil tokenizate. "Paul Atkins, care este președintele SEC, spune că... întregul piețe de capital vor fi practic tokenizate până în 2026." – Mike Belshe
- SUA trebuie să își păstreze statutul de lider al piețelor de capital prin identificarea și atenuarea riscurilor. "Cred că trebuie să ne gândim foarte serios la ce riscuri protejăm în piețele noastre de capital... identifică acele riscuri, super ușor să găsești cum vei rezolva acele probleme." – Mike Belshe
- BitGo operează ca o bancă cu rezerve 100% și este poziționat ca o instituție de servicii financiare mai degrabă decât doar un custode. "uite, suntem de fapt o bancă națională în acest moment, suntem o bancă cu rezerve 100%... suntem o instituție de servicii financiare" – Mike Belshe
- Custodii tradiționali pot fie să-și construiască propria infrastructură, fie să se asocieze cu firme precum BitGo pentru eficiență. "vor bny mellon și state streets și custodii tradiționali să încerce să construiască această infrastructură ei înșiși sau s-ar asocia cu un bitgo" – Mike Belshe
- Soluția de depozitare la rece a Bitgo este esențială pentru securizarea miliardelor de dolari în active digitale. "Ceea ce avem este o depozitare 100% la rece... când securizezi miliarde de dolari trebuie să le ții offline, altfel ești vulnerabil la acești hackeri 24/7." – Mike Belshe
- Firmele tradiționale analizează în prezent cum să intre pe piețele de active digitale. "Toate firmele tradiționale fac analiza chiar acum despre cum să intre pe piețe." – Mike Belshe
Provocări de reglementare și viitorul crypto
- Mediul de reglementare pentru crypto va rămâne stabil pentru următorii trei ani în ciuda incertitudinilor legislative. "se simte ca și cum chiar dacă claritatea nu trece... încă avem trei ani solizi pentru precedent de la regulatori" – Mike Belshe
- Reglementarea excesivă poate împiedica inovația și duce la produse ineficiente în industria crypto. "dacă pui prea multă reglementare deasupra, ajungi cu o industrie care nu se poate mișca și apoi ajungi cu produse care nu funcționează foarte bine" – Mike Belshe
- Suprareglementarea ar putea înăbuși inovația financiară pentru consumatori. "dacă supraîncărcăm cu reglementare, vom înăbuși finanțe mai bune pentru americani și dacă și dacă o lăsăm prea ușoară, uite, oamenii trebuie să își asume puțin mai multă responsabilitate pentru investițiile pe care le fac" – Mike Belshe
- Mediul de reglementare pentru crypto s-a îmbunătățit, dar mai este încă de lucru. "Cred că mai este de lucru în ceea ce privește codificarea în lege." – Mike Belshe
- Sistemul bancar actual poate să nu aibă lideri capabili care să poată gestiona eficient finanțele într-un mediu economic în schimbare. "nu îmi este deloc clar că moștenitorii acestor organizații de 100 de ani... sunt neapărat mari administratori ai finanțelor tale, ai banilor tăi doar pentru că au făcut asta mult timp." – Mike Belshe
- Băncile pot să nu aibă strategii de investiții inovatoare, bazându-se în schimb pe opțiuni tradiționale cu randament scăzut, cum ar fi obligațiunile T pe zece ani. "este destul de șocant că nu au avut alte idei mai bune și apoi ceea ce este cu adevărat șocant este că nu le-a trecut prin minte, suntem într-un mediu cu rata dobânzii zero, ce se întâmplă dacă ratele dobânzilor încep să crească." – Mike Belshe
- Bitcoin rămâne un activ unic datorită rarității sale. "vom realiza că acea raritate a banilor pe care doar bitcoin o oferă la acel nivel de fapt" – Mike Belshe
- Bitcoin va continua să crească în ciuda provocărilor continue. "Cred că bitcoin continuă să crească... necesită muncă grea... echipele ecosistemului bitcoin trebuie să continue să lucreze pentru a se asigura că oamenii pot avea încredere deplină în bitcoin." – Mike Belshe
Reziliența Bitcoin și ingeniozitatea umană
- Reziliența oamenilor va ajuta la consolidarea Bitcoin în timp. "Vești bune, noi ca oameni suntem destul de deștepți și rezilient în timp și de fapt de obicei facem asta în ciuda defectelor noastre." – Mike Belshe
- Clienții preferă depozitarea la rece pentru securitate, dar au nevoie de lichiditate pentru tranzacționare. "Clienții noștri adoră depozitarea la rece, depozitează miliarde de dolari în active la noi, nu vor să fie online... dar când vor să tranzacționeze trebuie să le scoată din acea depozitare la rece și să le pună pe un schimb șubred undeva, nu vor să facă asta." – Mike Belshe
- Structura pieței permite atât securitate, cât și lichiditate în tranzacționare. "Structura pieței este ceea ce îți oferă pe ambele... îți permite să ai securitatea și siguranța locului în care îți ții banii sau îl stochezi, îți permite de asemenea să ai lichiditate, să obții cel mai bun preț oriunde." – Mike Belshe
- Structura actuală a pieței în crypto nu asigură cea mai bună execuție pentru traderi. "Când mergi la crypto, prefinanțezi un schimb... acele schimburi nu au o datorie de bestex, îți oferă doar cel mai bun preț pe schimbul lor, dar cu toții știm că cele mai bune prețuri pot fi oriunde." – Mike Belshe
- Schimburile nu ar trebui să fie permise să extindă riscul de credit al contrapărții. "Schimburile nu ar trebui să fie permise să extindă riscul de credit al contrapărții și știi în lumea crypto schimburile au fost un magazin universal, iau riscul de custodie, iau riscul de credit al contrapărții și vor să spună oh, dar putem face mai bine." – Mike Belshe
- Riscul de custodie în crypto este unic deoarece implică deținerea instrumentelor la purtător care, dacă sunt pierdute, nu pot fi recuperate. "cele mai grele lucruri de păstrat vreodată, sunt instrumente la purtător și dacă le pierzi, au dispărut, spre deosebire de acțiuni sau orice altceva unde probabil poți rescrie o bază de date și să revii în câteva zile" – Mike Belshe
- Viitorul finanțelor va vedea tokenizarea tuturor activelor, inclusiv acțiuni și obligațiuni. "Larry Fink... spune că totul va fi tokenizat, deci fiecare acțiune, fiecare obligațiune, fiecare fond, totul va fi tokenizat." – Mike Belshe
- Controalele operaționale și cadrele de reglementare ale BitGo sunt esențiale pentru construirea structurii pieței în crypto. "sunt controalele operaționale și auditurile stocurilor și cum ai asigurare în spate și cum faci depozitare la rece în spatele ăsta, care este cadrul tău de reglementare, care este cadrul tău de reglementare în fiecare jurisdicție de pe planetă, cum construiești structura pieței pe care bitgo o face pentru a face tranzacționarea posibilă direct din custodia la rece" – Mike Belshe
Sursă: https://cryptobriefing.com/mike-belshe-stablecoins-are-a-safer-alternative-to-banks-bitgos-operational-controls-are-key-for-crypto-market-structure-and-the-future-of-finance-is-in-asset-tokenization-the-wolf-of-all-stree/
