Investitorii pariază discret împotriva Chinei pe fondul amenințărilor lui Trump privind Groenlanda

Traderii de pe piața bursieră au investit săptămâna trecută în pariuri de protecție împotriva acțiunilor companiilor chineze, chiar și în condițiile în care avertismentele președintelui Donald Trump despre tarifele asupra Groenlandei au acaparat cea mai mare parte a atenției pe Wall Street.

La doar trei săptămâni în 2026, piețele prezintă același comportament ca anul trecut. Trump emite amenințări, acțiunile devin instabile, lucrurile se liniștesc după câteva zile, iar acțiunile încep să crească din nou. Modelul a devenit de rutină pentru cei care urmăresc fluctuațiile pieței.

Indicele de Volatilitate Cboe, care măsoară teama de pe piață, a crescut brusc marți, dar a scăzut rapid înapoi. Până vineri, se situa mai jos decât unde a început săptămâna anterioară. Contractele futures ale indicelui au încheiat săptămâna arătând aproape la fel ca înainte.

Graficul pe o lună al Indicelui de Volatilitate Cboe (VIX), Sursă: Cboe.com

Dar în culise, unii traderi luau măsuri pentru a se proteja. Aceștia se îngrijorau de două lucruri principale. Probleme care ar putea afecta acțiunile chineze și șansa ca marile companii de tehnologie să raporteze câștiguri slabe.

Investitorii au achiziționat aproximativ 400.000 de opțiuni put care expiră în martie pentru iShares China Large-Cap ETF. De asemenea, au cumpărat 20.000 de contracte în KraneShares CSI China Internet ETF și 150.000 de opțiuni put în Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF. Opțiunile put permit traderilor să profite dacă prețurile scad sau să-și limiteze pierderile.

Christopher Jacobson lucrează ca șef adjunct al strategiei de derivate la Susquehanna International Group. El a spus într-o notă scrisă, văzută de Bloomberg, că niciun motiv clar nu a condus aceste mișcări. Investitorii s-ar putea pregăti doar pentru relații mai proaste între Statele Unite și China, mai ales după ce China a criticat acordul comercial recent între America și Taiwan.

Traderii devin mai buni la tranzacția TACO

Experții de piață spun că investitorii au devenit mai buni la gestionarea a ceea ce numesc tranzacția TACO. Acest lucru limitează cât de mult crește teama și cât durează.

Amy Wu Silverman conduce strategia de derivate la RBC Capital Markets. Ea a descris abordarea lui Trump astfel: "Se pare foarte mult că joacă după acest scenariu de genul: 'Voi intra într-un stil de câine turbat.

Nimeni nu știe cu adevărat ce aș putea face.' Și apoi ai nevoie aproape ca piața să facă o criză de nervi și apoi el va da înapoi." Ea a adăugat că atunci când apar aceste denivelări, ele oferă șanse bune de a paria împotriva fricii sau de a obține câștiguri.

Chiar și tensiunile globale serioase au mutat cu greu indicatorul de frică. Trump a vorbit despre situația Groenlandei ca o chestiune de securitate națională. China ar putea folosi raționamente similare atunci când discută despre Taiwan.

Antoine Bracq conduce serviciile de consultanță la Lighthouse Canton. El a subliniat că "Piețele par din ce în ce mai desensibilizate la încălcările legilor internaționale — fie că este vorba de Venezuela, Iran sau Groenlanda." El a spus că traderii au arătat aceeași lipsă de preocupare față de exercițiile militare de lângă Taiwan și războiul în curs din Ucraina.

Protecția câștigurilor din tehnologie crește

Traderii au cumpărat, de asemenea, protecție împotriva scăderilor acțiunilor companiilor de cipuri. Marile firme de tehnologie, inclusiv Apple Inc., Tesla Inc. și Meta Platforms Inc., își vor raporta câștigurile în această săptămână. Investitorii au achiziționat opțiuni put pentru 30 ianuarie în Nvidia Corp., Oracle Corp. și Broadcom Inc.

Bracq a spus că scăderile pieței vor rămâne probabil scurte atâta timp cât oamenii cred că economia americană rămâne puternică. El consideră că o citire VIX peste 20 ar putea fi un moment bun pentru investitorii obișnuiți să vândă. Dar a avertizat că dezamăgirea din partea companiilor de tehnologie sau o piață a muncii mai slabă ar putea schimba mediul actual de frică redusă.

Investitorii de retail continuă să cumpere când prețurile scad. Acest lucru ajută la menținerea scurtă a creșterilor de frică, mai ales în timp ce datele sugerează mai multe reduceri de rate ale Rezervei Federale și o creștere economică continuă. Acest lucru s-ar putea schimba dacă șomajul și prețurile în creștere devin suficient de grave pentru a opri acești cumpărători.

Antoine Porcheret gestionează structurarea instituțională pentru Marea Britanie, Europa, Orientul Mijlociu și Africa la Citigroup Inc. El a spus că traderii de retail au fost o parte mare a strategiei de cumpărare la scădere. "Deci acesta este un risc dacă acei cumpărători dispar, ceea ce se poate întâmpla cu creșterea șomajului dacă au mai puțin venit disponibil", a explicat el.

Schimbările structurii pieței atrag atenția

Analiștii de la UBS Group AG au remarcat că opțiunile cu zero zile până la expirare au creat recent un profil gamma mai scurt. Acest lucru ar putea provoca oscilații mai mari în timpul zilei de tranzacționare pe măsură ce dealerii își ajustează pozițiile.

Traderii urmăresc, de asemenea, pozițiile dealerilor VIX și produsele tranzacționate la bursă legate de index. Aceste produse au văzut ieșiri de bani recent. Când oamenii retrag parierile pe volatilitate în timpul stresului pieței, poate atenua salturile VIX. Cu poziții mai ușoare acum, acel efect de stabilizare s-ar putea slăbi, posibil făcând VIX să reacționeze mai brusc.

Activitatea de hedging vine în condițiile în care acțiunile tehnologice chineze continuă să crească în ciuda provocărilor economice. Conform raportărilor anterioare ale Cryptopolitan, China a anunțat planuri de a investi până la 70 de miliarde de dolari în industria sa internă de cipuri, poziționându-se ca un rival serios pentru firmele americane de tehnologie.

Progresele în inteligența artificială și robotică au împins acțiunile tehnologice chineze mai sus în acest an, chiar dacă economia mai largă se confruntă cu vânturi contrare din cauza cheltuielilor de consum slabe și a unui sector imobiliar în dificultate. Observatorii pieței remarcă că această împingere către autosuficiență a schimbat perspectivele investitorilor asupra companiilor chineze.

Dacă citești asta, ești deja în față. Rămâi acolo cu buletinul nostru informativ.