Investitorii se îndepărtează de activele americane și de dolar pe fondul tensiunilor

Banii de investiții curg în țările în curs de dezvoltare într-un ritm fără precedent, pe măsură ce tensiunile crescânde dintre Statele Unite și Europa împing dolarul în scădere și determină investitorii din întreaga lume să caute alternative.

Piețele bursiere din economiile emergente și-au continuat ascensiunea vineri, principalele indici înregistrând câștiguri pentru a cincea săptămână consecutiv. Aceasta marchează cea mai lungă serie de creșteri săptămânale din mai. Până acum în 2026, aceste piețe au crescut cu 7%, depășind cu mult creșterea modestă de 1% a indicelui S&P 500. Companiile de tehnologie din Asia au condus în mare parte acest raliu, în timp ce acțiunile din America Latină au crescut și mai dramatic, cu un câștig de 13% în acest an.

China semnalează sprijin pe măsură ce piețele ating noi maxime

Piețele au primit un semnal încurajator când banca centrală a Chinei a stabilit cursul zilnic al yuanului peste pragul cheie de 7 per dolar pentru prima dată în mai mult de doi ani. Această mișcare a arătat că oficialii sunt confortabili cu forța recentă a yuanului. Între timp, principalul indice bursier din Africa de Sud se îndrepta spre al treilea câștig săptămânal consecutiv, în timp ce prețurile aurului pluteau puțin sub 5.000 de dolari pe uncie.

Schimbarea reprezintă un moment istoric pentru piețele emergente, principalul lor indice bursier atingând un maxim istoric. În timp ce acțiunile tehnologice asiatice au condus inițial ofensiva, alte regiuni recuperează acum rapid. Indicele de referință care acoperă Europa, Orientul Mijlociu și Africa a crescut în fiecare zi din această săptămână și se îndreaptă spre cea mai puternică lună din 2020. Indicele bursier din America Latină a atins cel mai înalt punct din 2018 joi și a adăugat încă 0,8% vineri.

Tensiunile legate de Groenlanda, deși oarecum atenuate pentru moment, au ridicat noi îndoieli cu privire la dominația americană și statutul global al dolarului. Acest lucru a determinat fonduri din Europa până în India să-și reducă deținerile în obligațiuni de trezorerie ale SUA. Tendința adaugă combustibil unui raliu al piețelor emergente deja alimentat de o creștere economică mondială puternică, cheltuieli masive pentru tehnologia inteligenței artificiale și schimbări politice în America Latină, împreună cu politici bugetare și monetare responsabile în multe țări în curs de dezvoltare.

"Oamenii caută să se diversifice departe de activele americane și aș descrie-o ca pe o renunțare silențioasă la obligațiunile americane", a declarat Katie Koch, care conduce TCW Group Inc., vorbind la Bloomberg Television. "Nu cred că va exista un anunț masiv, cred doar că vor căuta oportunități de a se diversifica."

Monedele se întăresc pe măsură ce achizițiile de aur continuă

Piețele valutare spun o poveste similară. Realul brazilian și peso-urile Columbiei și Chile s-au întărit toate cu mai mult de 3% în 2026. Banca centrală a Poloniei, identificată ca cel mai mare cumpărător raportat de aur din lume, a anunțat marți planuri de a cumpăra încă 150 de tone de metal prețios.

Cifrele sunt impresionante. ETF-ul iShares Core MSCI Emerging Markets, un fond de 135 de miliarde de dolari care cumpără acțiuni de pe piețele emergente, a atras peste 6,5 miliarde de dolari doar în ianuarie. Acest lucru îl plasează pe traiectoria celui mai mare aflux lunar de la începutul fondului în 2012.

"Activele din piețele emergente sunt unul dintre beneficiarii cheie ai creșterii globale mai puternice", a scris Oliver Harvey, un strateg la Deutsche Bank din Londra. "Și când oportunitățile de a exprima o viziune pozitivă asupra creșterii au fost limitate pe piețele dezvoltate, perspectivele sunt și mai optimiste pentru piețele emergente."

Cu toate acestea, ritmul investițiilor în piețele emergente se poate încetini când tensiunile globale cresc, parțial deoarece există mai puține active ale țărilor în curs de dezvoltare disponibile în comparație cu Statele Unite. Valoarea totală a piețelor emergente este de aproximativ 36 de trilioane de dolari, aproximativ jumătate din dimensiunea pieței americane de 73 de trilioane de dolari.

Unii investitori pot favoriza în continuare piețele americane pe măsură ce atenția revine la decalajul de creștere față de Europa după recenta perioadă de stres ridicat, conform strategilor de la Citigroup Inc., Rohit Garg și Gordon Goh.

"Acestea fiind spuse, temele de de-dolarizare și risipă fiscală sunt înapoi", au menționat ei. "De-dolarizarea are potențialul de a avea un impact pozitiv asupra primelor de risc din piețele emergente, așa cum a fost cazul în 2025."

Dacă citiți acest lucru, sunteți deja în față. Rămâneți acolo cu newsletter-ul nostru.