Piața globală de credit emite cea mai mare emisiune zilnică de împrumuturi corporative din ianuarie 2025

Piața globală de credit tocmai a emis obligațiuni în valoare de 61 miliarde USD denominate în dolari, reflectând apetitul puternic al investitorilor pentru costuri de împrumut mai mici. Cel puțin nouă investitori asiatici au comercializat note în USD.    

Debitorii și emitenții asiatici au năvălit pe piață, inclusiv Sumitomo Financial Group și Mitsubishi UFJ Financial Group din Japonia. Acești emitenți, împreună cu alți optsprezece, au vândut note cu o dimensiune medie care depășește de trei ori dimensiunea emisiunii pe piața datoriilor de înaltă calitate din SUA.

Debitorii asiatici asaltează piața, inclusiv Resona Bank Ltd. din Japonia și Agricultural Bank of China Ltd., care au comercializat note denominate în dolari americani.

Obligațiunile corporative globale în dolari au un randament de 4,8%

Conform unui raport Bloomberg, obligațiunile corporative în dolari de înaltă calitate au un randament de aproximativ 4,8% la nivel global. Între timp, costurile de împrumut nu s-au modificat în ciuda tensiunilor geopolitice crescute care au apărut din capturarea președintelui Nicolás Maduro al Venezuelei în weekend. Emisiunea de 61 miliarde USD de luni a demonstrat încredere în economia globală pe măsură ce anul începe să prindă contur ca unul dintre cele mai aglomerate sezoane pentru finanțarea guvernamentală și corporativă. Este, de asemenea, cea mai mare emisiune din ianuarie 2025. 

Arabia Saudită a emis 11,5 miliarde USD prin vânzarea de obligațiuni în dolari, având ca scop reducerea dependenței de petrol prin finanțarea unor proiecte masive. Oferta a inclus scadențe cuprinse între trei și 30 de ani și a atras oferte de până la 29 miliarde USD. 

Omar Slim, co-șeful pentru venituri fixe în Asia la PineBridge Investments, a remarcat că cererea rămâne ridicată în contextul mediului economic favorabil al Asiei. El crede că spread-urile vor rămâne blânde, cu câteva excepții în care acestea se pot lărgi.

Un strateg Morgan Stanley a prezis, de asemenea, că peste 2 trilioane USD în emisiuni de datorii de grad investițional din SUA ar putea fi lansate pe piață în acest an. Conform strategului, proiectele de expansiune AI, refinanțarea împrumuturilor cu scadență apropiată și noile achiziții se așteaptă să conducă emisiunea.

Debitorii se grăbesc să blocheze tranzacții în contextul costurilor scăzute de împrumut

Până acum, debitorii se grăbesc să blocheze tranzacții cu costuri de împrumut mai mici, așa cum s-a văzut înainte pe piața creditului cu efect de levier din SUA. Piața creditului cu efect de levier din SUA a înregistrat 61 miliarde USD în emisiuni noi pe 21 iulie 2025, marcând cea mai mare emisiune a anului și depășind 100 miliarde USD în emisiuni din ianuarie 2025.  

Cel puțin 33 de tranzacții au fost finalizate în timpul lansării creditelor cu efect de levier din iulie, cu doar șase tranzacții de revaluare a prețurilor. Medline, o firmă de echipamente medicale, a încheiat cea mai mare tranzacție, evaluată la 7,57 miliarde USD. Cea mai mare parte a inclus reevaluarea prețului la creditul său pe termen. UKG Inc. a înregistrat 6,27 miliarde USD în tranzacții pentru a reevalua prețul creditului său pe termen, care a fost, de asemenea, reevaluat în octombrie 2024. Applied Systems Inc., o companie de software, a lansat, de asemenea, o tranzacție de reevaluare a prețului de 2,4 miliarde USD doar la șase luni după reevaluarea aceluiași credit. 

Conform datelor Bloomberg, sesiunea din 21 iulie a depășit lansările de credite cu efect de levier din lunea 21 ianuarie, care au înregistrat aproximativ 48 miliarde USD în tranzacții lansate și peste 30 finalizate. Noile tranzacții au depășit acum 100 miliarde USD din ianuarie 2025 pe piețele cu efect de levier din SUA, încurajând emitenții să emită mai multe credite devreme în acest an. 

Încetinirea a fost realizată doar în aprilie, în urma îngrijorărilor că tarifele SUA vor afecta activitatea de mobilizare a capitalului. Piața s-a redresat mai târziu în mai și a accelerat și mai mult în iulie. 

Perspectiva Charles Schwab pentru 2026 privind obligațiunile corporative, lansată luna trecută, a recomandat o abordare „creștere în calitate" care favorizează obligațiunile corporative de grad investițional din cauza randamentelor scăzute ale creditului. Firma a estimat un randament de aproximativ 4,8%, în concordanță cu randamentul raportat de Bloomberg pentru obligațiunile corporative în dolari americani de înaltă calitate. Conform Charles Schwab, obligațiunile cu randament ridicat și creditele bancare ar trebui luate în considerare cu precauție din cauza evaluărilor bogate și a garanțiilor de neplată ridicate. 

Alătură-te unei comunități premium de tranzacționare crypto gratuit pentru 30 de zile - în mod normal 100 USD/lună.