Activele de risc sunt blocate între un minim și un maxim de piață.
Din perspectivă tehnică, acest lucru are sens. De obicei, capitalele de vârf arată o tendință direcțională clară după aproximativ cinci săptămâni de tranzacționare laterală. Dar ce se întâmplă în acest ciclu? Piața a depășit șapte săptămâni și încă nu există o mișcare confirmată.
În consecință, miza crește pe măsură ce capitalele de vârf pătrund mai adânc în lichiditatea cu efect de levier. Totuși, Ethereum [ETH] pare să fie prins în propria sa luptă internă. Important de menționat, acel nivel de 3.000 $ începe acum să arate ca un test real.
ETH arată câștiguri de scalabilitate pe fondul vânturilor contrare instituționale
Fără îndoială, Ethereum a schimbat scenariul în T4, înregistrând randamente de -28,28%.
De fapt, acesta a fost cel mai slab trimestru al ETH față de Bitcoin [BTC] din ciclul 2019. În acest context, nu este complet nerezonabil să vedem de ce unii numesc ultima rundă de actualizări a Ethereum un „eșec".
Cu toate acestea, datele on-chain spun o altă poveste. Implementările de contracte inteligente pe Ethereum tocmai au atins un record de 8,7 milioane, în timp ce comisioanele medii de tranzacție au scăzut la aproximativ 0,17 $ – Marcând o schimbare masivă față de nivelurile pre-actualizare.
Sursa: EtherScan
Pentru a pune lucrurile în perspectivă, comisioanele ETH au crescut la aproape 200 $ în 2022.
De atunci însă, comisioanele au rămas într-o tendință clară de scădere, chiar și după o creștere la 8,48 $ în urma prăbușirii din octombrie care a declanșat un eveniment de lichidare la nivelul întregii piețe.
Desigur, la prima vedere, acest lucru ar putea ridica îngrijorări cu privire la scalabilitate. Cu toate acestea, datele sugerează altceva. Ethereum a atins recent 2,2 milioane de tranzacții zilnice, arătând că rețeaua poate crește volumul fără a mări comisioanele. Concluzia? Actualizările evident nu au fost un eșec.
Și totuși, fluxurile instituționale încă se îndreaptă împotriva Ethereum.
Firesc, cu fundamentele în îmbunătățire, dar prețul rămânând în urmă, cazul „subvalorării" începe să aibă sens. Simplu spus, piața nu reflectă pe deplin „scăderea". Totuși, ce se întâmplă dacă instituțiile au un motiv să stea deoparte?
Configurația tehnică a Ethereum se confruntă cu o dezbatere despre supraevaluare
Pe partea tehnică, Ethereum a arătat o configurație de breakout clasică.
ETH a fost blocat într-un interval strâns de 2.700 $–3.200 $ în ultimele șase până la șapte săptămâni. Chiar și așa, activitatea on-chain, cum ar fi tranzacțiile și implementările de contracte inteligente, rămâne puternică, indicând formarea unui potențial minim.
Merită menționat totuși că ETF-urile ETH au înregistrat ieșiri de 72 milioane $, toate cele nouă fonduri vânzând, încheiând 2025 pe o serie roșie. În special, această divergență a alimentat o dezbatere despre „supraevaluare", unii considerând nivelul de 3.000 $ al ETH ca fiind scump.
Sursa: SolScan
Din perspectiva unui investitor, acel argument nu poate fi ignorat.
Conform graficului menționat anterior, Solana [SOL] a înregistrat 232 milioane de tranzacții totale, cu aproximativ 25% tranzacții fără vot. Comparativ cu 1,2 milioane ale Ethereum, SOL își depășește clar performanța on-chain.
Între timp, performanța superioară a Bitcoin în T4 îl menține în linia sa de „aur digital", cu ETH încă rămânând în urmă. În esență, această divergență de piață pune relevanța Ethereum ca rețea descentralizată sub microscop.
În acest context, lipsa fluxurilor instituționale nu este o coincidență.
În schimb, poate reflecta repoziționarea strategică a investitorilor către Solana, banii inteligenți văzând Ethereum ca relativ supraprețuit în comparație cu alternative mai rapide și mai scalabile care servesc și ca o acoperire de piață.
Gânduri finale
- Implementări record de contracte inteligente, comisioane mici și 2,2 milioane de tranzacții zilnice evidențiază câștigurile de scalabilitate, chiar dacă ETH se luptă în apropierea nivelului de 3.000 $.
- Ieșirile din ETF, performanța superioară a SOL și puterea Bitcoin în T4 sugerează că Ethereum poate fi relativ supraprețuit.
Sursa: https://ambcrypto.com/ethereum-at-3k-is-eth-now-overpriced-or-undervalued/
