Jocul investițiilor în inteligența artificială se schimbă. În timp ce giganții tech au cheltuit bani în 2025 turnându-i în noi centre de date, un alt set de companii a ajuns să fure spectacolul, cele care produc echipamentele de bază de care aceste facilități au nevoie pentru a opera.
Companiile de stocare au ocupat primele locuri în Indicele S&P 500 în acest an. Sandisk Corp. a crescut cu aproape 580%, ocupând primul loc. Western Digital Corp. a venit pe locul doi, iar Seagate Technology Holdings Plc a aterizat pe locul patru. Companiile care furnizează energie și conectivitate, Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc. și GE Vernova Inc., au ajuns în top 25 conform datelor Bloomberg.
Aceasta este diferită de ultimii câțiva ani. Nvidia Corp., numele original de tip pick-and-shovel în AI, obișnuia să domine cei mai buni performeri ai indicelui. Producătorul de chipuri a crescut cu 40 la sută în 2025, dar a ajuns pe locul 71 printre acțiunile de top ale benchmark-ului. Marile companii cloud, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. și Alphabet Inc., încă conduc lucrurile pentru că sunt uriașe, dar câștigurile lor procentuale s-au răcit.
Jake Seltz gestionează portofolii la Allspring Global Investments. „Când benchmark-urile sunt destul de concentrate, este important să cauți teme care vor genera creșterea vânzărilor și a profiturilor", a spus el. „AI este una dintre acele teme dominante în acest moment, asta nu este nimic nou. Așa că doar privim, ne lărgim orizonturile dincolo de tehnologie."
Găsirea valorii dincolo de giganții tech
Există spațiu de creștere și prețuri mai bune dacă investești în companii care urmează să beneficieze de miliardele pe care hyperscalerii le cheltuiesc pentru construirea centrelor de date.
Matt Sallee gestionează portofolii la Tortoise Capital Advisors. Firma sa nu deține nicio acțiune hyperscaler. „Pe ceea ce ne concentrăm sunt pick-urile și lopețile de unde se cheltuiesc acei bani", a spus el. „Chipurile până la un punct, dar mai mult așa numite nume de care nu ai auzit cu adevărat."
Unii oameni de pe Wall Street se îngrijorează că cheltuielile s-ar putea încetini, ceea ce ar inversa câștigurile în acțiunile legate de AI. Este cam ca ceea ce s-a întâmplat în timpul pandemiei cu proviziile de sănătate de bază.
„Covid a lovit și această lume avea nevoie de mult mai multe măști faciale, dezinfectant de mâini, toate acele lucruri", a spus Jed Ellerbroek, manager de portofoliu la Argent Capital Management. Dar în șase până la 12 luni, era prea mult din toate, și „acele afaceri care furnizau acele lucruri au trecut de la cele mai bune vremuri vreodată la cele mai proaste vremuri vreodată."
Dar investitorii rămân optimiști pe tranzacția AI deoarece hyperscalerii continuă să spună că vor cheltui. Iată ce cumpără oamenii chiar acum.
Wall Street consideră că stocarea va rămâne fierbinte în 2026 după ce Sandisk, Western Digital și Seagate au crescut în acest an. Dar vremurile bune pentru câștigătorii din 2025 ar putea să se încheie. Analiștii văd Sandisk ajungând la 264 USD în 2026, ceea ce este doar cu aproximativ 8 la sută mai mare decât unde se află acum, la aproximativ 244 USD.
Pure Storage Inc. pare că are mai mult potențial de creștere. Se tranzacționează la 68 USD, dar analiștii cred că va ajunge la 94 USD în 2026 — o creștere de 38 la sută. Alte nume de stocare digitală legate de AI includ NetApp Inc. și Dell Technologies Inc.
O mulțime de acțiuni conectate la construirea și alimentarea centrelor de date ar trebui să continue să funcționeze. Sallee de la Tortoise Capital apreciază Quanta Services Inc., care face lucrări specializate pentru companii de utilități și telecomunicații. Alți contractori includ MYR Group Inc., Primoris Services Corp. și MasTec Inc.
Companiile de cablare primesc și ele atenție. Amphenol proiectează și produce conexiuni din fibră și cupru de mare vitează utilizate în centrele de date. Emcor Group Inc. face construcții mecanice și electrice. Alte nume de infrastructură energetică includ Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova și Generac Holdings Inc., care produce generatoare de rezervă.
Minerii de Bitcoin fac pivotul către AI
Minerii de Bitcoin reprezintă o „poveste totală de reevaluare", după cum a raportat anterior Cryptopolitan, pe măsură ce pivotează de la mineritul criptomonedelor la alimentarea centrelor de date. „Au deja electricitatea, au avut-o timp de peste cinci ani pentru a produce Bitcoin", a spus Sallee. „Vor redirecționa acea electricitate către contracte pe termen lung de valoare mai mare pentru găzduirea calculului de înaltă performanță."
Companiile de aici includ Bitdeer Technologies Group. Acțiunile sale au sărit în octombrie după ce compania a spus că se va muta mai departe în AI. Acțiunile IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc. și WhiteFiber Inc. au primit un impuls din planurile de conversie la centre de date de calcul de înaltă performanță.
Centrele de date au nevoie de sisteme specializate de încălzire, ventilație și aer condiționat. Vertiv Holdings Co. furnizează sisteme de alimentare și soluții de răcire pentru centrele de date. A crescut cu 46 la sută în 2025 și merită urmărit. Eaton Corp. este o altă firmă de management al energiei care se suprapune cu Vertiv, dar nu este la fel de concentrată, conform lui Seltz.
Alte nume includ Comfort Systems USA Inc., care instalează și întreține sisteme HVAC. Furnizorii de apă includ Xylem Inc., Ecolab Inc. și American Water Works Co.
Unii investitori cu viziuni pe termen lung urmăresc companiile de software ca viitori beneficiari AI pe măsură ce modelele lingvistice devin mai bune și se construiesc mai multe aplicații.
Melissa Otto conduce cercetarea tehnologiei, media și telecomunicațiilor la Visible Alpha. „Investitorii sunt, cred, în mod natural înclinați să caute companii care au evaluări mai ieftine cu o magnitudine teribilă de creștere care ar putea beneficia cu adevărat de aplicarea AI", a spus ea.
Acțiunile software nu s-au descurcat la fel de bine în acest an. Indicele S&P 500 Software Industry a crescut cu 12 la sută în 2025 comparativ cu un câștig de 17 la sută în benchmark-ul general. Dar asta a făcut ca evaluările să arate mai bine.
Fii văzut acolo unde contează. Fă publicitate în Cryptopolitan Research și ajunge la cei mai ascuțiți investitori și constructori cripto.
Sursă: https://www.cryptopolitan.com/the-boring-stocks-ai-winners-of-2025/
