Două rețele blockchain foarte diferite devin cei mai mari generatori de venituri din 2025: Solana și Hyperliquid.
Conform datelor CryptoRank, Solana a generat 1,3 miliarde de dolari în venituri în acest an, plasându-se ferm pe primul loc între toate blockchain-urile. Hyperliquid se clasează pe locul doi cu 816 milioane de dolari.
Aceste cifre plasează ambele rețele înaintea lanțurilor cu mult mai mult capital, inclusiv Ethereum, care a înregistrat aproximativ 524 milioane de dolari în aceeași perioadă.
Sursă: CryptoRank
Clasamentul evidențiază o schimbare mai amplă în 2025: valoarea on-chain este captată din ce în ce mai mult de rețele optimizate pentru execuție și throughput, mai degrabă decât pentru profunzimea pură a lichidității.
Solana conduce veniturile cu o bază de capital stabilă
Pe parcursul anului 2025, Total Value Locked al Solana a rămas în general constant. Fluctuează între aproximativ 7 miliarde și 12 miliarde de dolari, conform datelor DeFi.
În ciuda lipsei unei expansiuni susținute a TVL, volumele de tranzacții au rămas constant ridicate, cu mai multe vârfuri la mijlocul anului.
Această combinație sugerează că Solana extrage mai multe venituri pe unitatea de capital, mai degrabă decât să se bazeze pe creșterea lichidității pentru a genera comisioane.
Utilizarea de înaltă frecvență pe bursele descentralizate, aplicațiile de consum, tranzacționarea memecoin și activitatea legată de DePIN s-a tradus direct în generarea de comisioane.
Datele privind sentimentul social adaugă un alt nivel perspectivei. Sentimentul ponderat în jurul SOL a fost foarte volatil în acest an, oscilând frecvent între teritoriul pozitiv și negativ și petrecând perioade lungi aproape de neutru.
Sursă: Santiment
Totuși, aceste schimbări de sentiment au avut un impact vizibil redus asupra utilizării sau veniturilor.
Divergența indică o cerere determinată de utilizare, mai degrabă decât de narativ. Acest lucru consolidează poziția Solana ca un strat de execuție cu throughput ridicat, mai degrabă decât un lanț dependent de entuziasmul speculativ.
Hyperliquid validează modelul de execuție specializat
Construită ca o platformă de tranzacționare a derivatelor specializate, mai degrabă decât un blockchain cu scop general, Hyperliquid a generat mai multe venituri în 2025 decât majoritatea rețelelor majore Layer-1 și Layer-2.
Datele TVL arată că capitalul blocat al Hyperliquid a crescut de la aproximativ 2 miliarde de dolari la începutul anului la un vârf de peste 6 miliarde de dolari înainte de a se stabiliza în jurul a 4,1 miliarde de dolari.
Chiar și după acea retragere, TVL rămâne aproximativ dublu față de nivelul de la începutul anului, sugerând că capitalul a rămas stabil în ciuda schimbării condițiilor de piață.
Între timp, veniturile au rămas ridicate în raport cu baza de capital. Acest lucru indică faptul că generarea de comisioane a Hyperliquid este susținută de activitatea de tranzacționare susținută, mai degrabă decât de creșteri unice de volum.
Tendințele sentimentului spun o poveste similară. În timp ce sentimentul social în jurul HYPE s-a răcit în a doua jumătate a anului, apropiindu-se de niveluri neutre sau ușor negative, nu a existat o prăbușire corespunzătoare a TVL sau a veniturilor.
Sursă: Santiment
Acea reziliență sugerează că traderii continuă să se bazeze pe platformă indiferent de starea generală a pieței.
O schimbare mai amplă în capturarea valorii on-chain
Luate împreună, datele arată că în 2025, lanțurile care prioritizează calitatea execuției și throughput-ul depășesc performanța celor care se bazează pe rezerve mari, dar pasive de lichiditate.
Solana reprezintă capătul cu scop general al acelui spectru, oferind o acoperire largă a aplicațiilor cu capacitate ridicată de tranzacționare. Hyperliquid se situează la capătul specializat, concentrându-se aproape exclusiv pe tranzacționarea de derivate de intensitate ridicată.
În ciuda diferențelor lor, ambele rețele convertesc activitatea în venituri mai eficient decât mulți dintre semenii lor.
Gânduri finale
- Dominația veniturilor Solana și Hyperliquid în 2025 arată că calitatea execuției și utilizarea susținută conduc acum valoarea on-chain mai mult decât creșterea TVL sau sentimentul social.
- Pe măsură ce eficiența capitalului devine un diferențiator mai clar, rețelele care convertesc în mod constant activitatea în comisioane pot continua să depășească performanța lanțurilor mai mari, dar mai puțin productive.
Sursă: https://ambcrypto.com/solana-and-hyperliquid-dominate-2025-chain-revenue/
