Boom AI przekształca sektor wydobycia Bitcoina, pokazuje raport Coinshares
Zgodnie z najnowszą analizą wydobycia bitcoina, IV kwartał 2025 r. był jednym z najtrudniejszych okresów dla górników od czasu halvingu w kwietniu 2024 r., ponieważ cena bitcoina spadła z około 124 500 USD w październiku do około 86 000 USD pod koniec grudnia. Jednocześnie hashrate sieci pozostał na prawie rekordowym poziomie, ograniczając rentowność. Średnia ważona kosztów gotówkowych wytworzenia jednego bitcoina wzrosła do prawie 80 000 USD, pozostawiając wielu operatorów blisko progu rentowności.
Hashprice, kluczowy wskaźnik przychodów, spadł do około 36-38 USD za petahash na sekundę (PH/s) dziennie w IV kwartale, a następnie spadł jeszcze bardziej do około 29 USD na początku 2026 r. Te warunki wywołały oznaki kapitulacji górników, w tym trzy kolejne ujemne korekty trudności po raz pierwszy od lipca 2022 r.
Źródło: Raport Coinshares o wydobyciu. "Średnia ważona kosztów gotówkowych wytworzenia jednego bitcoina wśród notowanych publicznie górników wzrosła do około 79 995 USD w IV kwartale 2025 r." - powiedział Butterfill w raporcie w środę.James Butterfill, dyrektor ds. badań w Coinshares, stwierdził, że środowisko odzwierciedla "jeden z najtrudniejszych okresów" dla górników od czasu ostatniego halvingu, napędzany kombinacją presji cenowej i rosnącej konkurencji sieciowej.
W tym kontekście branża coraz częściej zwraca się w stronę AI i obliczeń wysokowydajnych (HPC) jako alternatywnego źródła przychodów. Coinshares poinformował, że notowani publicznie górnicy ogłosili ponad 70 miliardów USD w kontraktach związanych z AI i HPC, a niektóre firmy mają generować do 70% przychodów z AI do końca 2026 r.
Zmiana odzwierciedla podstawowy kompromis ekonomiczny: infrastruktura AI oferuje bardziej stabilne zwroty niż wydobycie bitcoina w obecnych warunkach. Mimo to przejście jest nierównomierne. Niektóre firmy agresywnie repozycjonują się jako operatorzy centrów danych, podczas gdy inne nadal priorytetowo traktują wydobycie lub przyjmują strategie hybrydowe.
Źródło: Raport Coinshares o wydobyciu.Tymczasem sama sieć Bitcoin pozostaje odporna pomimo niedawnej zmienności. Hashrate osiągnął szczyt powyżej 1 zettahash na sekundę w 2025 r., zanim się cofnął i ustabilizował w pobliżu 1 020 exahash na sekundę. Coinshares przewiduje, że długoterminowy wzrost będzie kontynuowany, prognozując, że hashrate może osiągnąć 1,8 zettahash do końca 2026 r. i 2 zettahash do początku 2027 r.
Geograficznie Stany Zjednoczone, Chiny i Rosja nadal dominują w globalnym wydobyciu, stanowiąc około 68% całkowitego hashrate, podczas gdy kraje takie jak Paragwaj i Etiopia zyskują na znaczeniu.
Pomimo zwrotu w stronę AI, ekonomia wydobycia pozostaje ściśle powiązana z ceną bitcoina. Raport zauważył, że powrót do poziomu 100 000 USD mógłby podnieść hashprices i poprawić marże, podczas gdy przedłużająca się słabość może zmusić więcej operatorów do wyłączenia. Na razie sektor wydaje się dzielić na dwa obozy: tradycyjni górnicy i firmy infrastruktury hybrydowej równoważące produkcję bitcoinów z obciążeniami sterowanymi AI.
FAQ 🧭
- Dlaczego górnicy bitcoina mają trudności w 2026 r.?
Niższe ceny bitcoina i rosnący hashrate spowodowały spadek marż i zbliżenie kosztów do progu rentowności. - Co to jest hash price i dlaczego ma znaczenie?
Hash price mierzy przychody górników na jednostkę mocy obliczeniowej i bezpośrednio wpływa na rentowność. - Dlaczego górnicy przechodzą na AI?
Infrastruktura AI oferuje bardziej stabilne zwroty w porównaniu z wydobyciem w obecnych warunkach rynkowych. - Czy wydobycie bitcoina się odrodzi?
Rentowność zależy w dużej mierze od ceny bitcoina, przy czym oczekuje się, że wyższe ceny poprawią marże.
Źródło: https://news.bitcoin.com/bitcoin-mining-margins-tighten-as-ai-pivot-accelerates-coinshares-says/
