JPMorgan obniża cel dla S&P 500 w związku z szokiem naftowym i ryzykiem na Bliskim Wschodzie, które niepokoi rynki

TLDR

• JPMorgan obniżył swój cel dla indeksu S&P 500 na koniec 2026 roku z 7 500 do 7 200
• Ceny ropy wzrosły o ponad 40%, a ograniczenia dostaw osiągnęły historyczny poziom 8 milionów baryłek dziennie
• Inwestorzy zabezpieczają pozycje, ale nie redukują w pełni ryzyka, a dźwignia brutto jest bliska historycznych maksimów
• Jeśli ropa utrzyma się w okolicach 110 USD, prognozy zysków S&P 500 mogą spaść o 2–5%
• JPMorgan preferuje sektory Obrony, Energii, Usług komunalnych i Cyberbezpieczeństwa

---

JPMorgan obniżył swój cel cenowy dla indeksu S&P 500 na koniec 2026 roku do 7 200, z poprzednich 7 500. Bank twierdzi, że rynki nie wyceniają w pełni ryzyk związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie, rosnącymi cenami ropy i nadmiernym zaufaniem inwestorów.

E-Mini S&P 500 Mar 26 (ES=F)

Notatkę napisał analityk Dubravko Lakos-Bujas. Stwierdził, że S&P 500 spadł tylko o około 3%, mimo że ceny ropy wzrosły o ponad 40%.

Przypisał tę odporność przepływom kapitału do aktywów jakościowych w USA. Ostrzegł jednak, że spokój może być mylący.

Lakos-Bujas powiedział, że inwestorzy głównie zabezpieczają swoje pozycje, zamiast bezpośrednio redukować ryzyko. Dźwignia brutto pozostaje blisko 95. percentyla historycznie, co określił jako powód do obaw.

JPMorgan stwierdził, że rynki wydają się wyceniać szybkie zakończenie konfliktu na Bliskim Wschodzie i ponowne otwarcie Cieśniny. Bank nazwał to założenie "wysokiego ryzyka".

Ceny ropy i akcji zwykle poruszają się w przeciwnych kierunkach, gdy ropa skacze o ponad 30%. Ten próg został już przekroczony.

Dostawa ropy na historycznie niskim poziomie

Ograniczenia dostaw ropy osiągnęły 8 milionów baryłek dziennie, najwyższy poziom w historii. JPMorgan oczekuje, że liczba ta może wzrosnąć do 12 milionów baryłek dziennie, co stanowi około 11% całkowitej globalnej produkcji.

Bank powiedział, że większym zagrożeniem nie jest inflacja. Jest to ryzyko, że przedłużające się zakłócenia zmniejszą popyt, zmuszając PKB, przychody korporacyjne i zyski do spadku poprzez to, co nazywa "wymuszoną destrukcją popytu".

Jeśli ropa pozostanie w okolicach 110 USD za baryłkę, JPMorgan szacuje, że konsensualne prognozy zysków S&P 500 mogą zostać obcięte o 2 do 5%.

Indeks napotyka również inne przeszkody. Lakos-Bujas wymienił napięcia na rynkach kredytów prywatnych, oznaki słabnącego entuzjazmu wokół sztucznej inteligencji oraz niską siłę nabywczą konsumentów.

Na co zwraca uwagę JPMorgan

Jeśli S&P 500 spadnie poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, JPMorgan nie widzi wsparcia aż do zakresu 6 000–6 200. Oznaczałoby to gwałtowny spadek z obecnych poziomów.

Bank nie prognozuje krachu, ale wzywa do ostrożności. Zaleca inwestorom przesunięcie się w kierunku akcji o niskiej zmienności i jakościowego wzrostu.

Preferowane sektory wymienione w notatce obejmują Obronę, Energię, Usługi komunalne, Materiały, Cyberbezpieczeństwo i Hyperscalers.

Notatka nie wspominała bezpośrednio o kryptowalutach, ale rosnące ceny ropy i niepewność makroekonomiczna historycznie wpływały na aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin i inne waluty cyfrowe.

Zrewidowany cel JPMorgan na poziomie 7 200 to najnowsza publiczna prognoza na dzień 19 marca 2026 roku.

Post JPMorgan obniża cel dla S&P 500, gdy szok naftowy i ryzyka na Bliskim Wschodzie wstrząsają rynkami ukazał się najpierw na CoinCentral.