Rynek akcji rozpoczął historycznie trudny miesiąc wrzesień w niepewnym tonie, gdy Wall Street spekulowała na temat skali następnej decyzji Rezerwy Federalnej dotyczącej stóp procentowych. Początkowo S & P 500 i Nasdaq osiągnęły rekordowe dzienne maksima w piątek rano, gdy inwestorzy analizowali wolniejszy niż oczekiwano wzrost zatrudnienia w sierpniu. Słabe dane wzmocniły argumenty za obniżeniem przez bank centralny stóp o 25 punktów bazowych jeszcze w tym miesiącu oraz za podobnymi dwoma ruchami przed końcem roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła poniżej 4,1%, osiągając najniższy poziom od kwietnia. Handel według zasady "złe wiadomości to dobre wiadomości" był w toku. Jednak krótko po otwarciu rynek odwrócił trend spadkowy, gdy nadzieje na obniżki stóp zostały przyćmione obawami o tempo spowalniającego rynku pracy. Zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło w zeszłym miesiącu zaledwie o 22 000, wobec oczekiwanych 75 000, podczas gdy dane za lipiec zostały zrewidowane w górę do wciąż słabych 79 000, a czerwiec został zrewidowany, pokazując stratę 13 000. Mimo że S & P 500 i Nasdaq zakończyły piątkową sesję nieco niżej, oba indeksy zdołały odnotować wzrosty odpowiednio o prawie 0,3% i ponad 1% w skali tygodnia. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 i Nasdaq 1 tydzień Jim Cramer nie przejmował się wahaniami rynku, mówiąc, że akcje klubowej spółki Home Depot mają wzrosnąć jeszcze bardziej. "To właśnie należy kupować tutaj i teraz" - powiedział w piątek. Niższe koszty pożyczek powinny być katalizatorem dla akcji Home Depot, ponieważ jej biznes jest mocno powiązany z ożywieniem w sektorze mieszkaniowym. Akcje Home Depot już rosną od połowy czerwca, gdy oczekiwania na obniżki stóp nasiliły się w ciągu lata. Jim uważa, że rynek obligacji może tym razem faktycznie współpracować, gdy Fed ponownie zacznie obniżać stopy - w przeciwieństwie do ubiegłego roku, gdy rentowności obligacji, a następnie stawki kredytów hipotecznych, wzrosły po 100 punktach bazowych obniżek stóp przez Fed. Na razie wygląda to obiecująco, z krajową średnią dla 30-letnich kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu spadającą o 16 punktów bazowych do 6,29%, co jest największym jednodniowym spadkiem od ponad roku. Nie tylko polityka monetarna zaprzątała umysły inwestorów. Wyniki spółek również, w tym dwóch z naszych udziałów: Salesforce i Broadcom. Największą historią wynikową tygodnia był Broadcom. Akcje producenta niestandardowych chipów zyskały ponad 9% w piątek po znakomitym kwartale poprzedniej nocy. Wall Street świętowała optymistyczne prognozy Broadcom, ujawnienie przez CEO Hocka Tana informacji o zamówieniach związanych z AI o wartości 10 miliardów dolarów od nowego klienta, który według analityków mógł być OpenAI, oraz deklarację Tana, że pozostanie na stanowisku CEO "co najmniej" do 2026 roku. W skali tygodnia Broadcom był naszym największym zwycięzcą, zyskując 12,6%. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "Świetny kwartał Broadcom, solidne prognozy i uwagi CEO podczas rozmowy wskazywały na utrzymujący się silny popyt na półprzewodniki do sztucznej inteligencji i rozwiązania sieciowe, znajdujące się w segmencie rozwiązań AI firmy" - napisał Zev Fima, analityk portfelowy Klubu, w czwartkowej wieczornej analizie wyników. "VMWare, gigant oprogramowania, którego Broadcom kupił za 69 miliardów dolarów prawie dwa lata temu, nadal napędza segment oprogramowania infrastrukturalnego firmy." Klub podniósł cenę docelową dla Broadcom do 350 dolarów z 290 dolarów i potwierdził naszą równoważną ocenę 2 dla pozycji "trzymaj". W piątek Zev podsumował: "Razem wzięte, jest jasne, że pomimo całego szumu wokół bańki wydatków na sztuczną inteligencję, nie widzieliśmy jeszcze szczytu popytu na AI, jeśli chodzi o prawdziwych graczy w tej przestrzeni." Salesforce opublikował lepszy niż oczekiwano raport za drugi kwartał w środę wieczorem. Chociaż firma pobiła prognozy zarówno pod względem przychodów, jak i zysków, obawy o słabą prognozę przychodów na trzeci kwartał ciążyły na akcjach po publikacji. Akcje spadły prawie o 5% w czwartek, ale odzyskały ponad połowę tego spadku w piątek. W skali tygodnia straciły nieco ponad 2%. CRM YTD mountain Salesforce YTD W noc wynikową Klub obniżył naszą cenę docelową do 300 dolarów z 350 dolarów z powodu trwających obaw dotyczących trajektorii wzrostu Salesforce. Utrzymaliśmy jednak naszą ocenę 2 dla tych akcji. Ostatecznie, pakiet narzędzi AI Salesforce, nazwany Agentforce, może nadal zwiększać wyniki przychodowe, a dyscyplina kosztowa zarządu może z czasem pomóc marżom. "Jednak wyniki te nie wystarczą, aby uciszyć niedźwiedzie, którzy uważają, że tradycyjny model biznesowy oprogramowania jako usługi oparty na licencjach osiągnął szczyt i jest zakłócany przez postępy w AI. Rozczarowujące jest dalsze czekanie, ale nie jesteśmy jeszcze gotowi zrezygnować z tej małej pozycji, gdy akcje są wyceniane na 22-krotność przyszłych zysków" - napisał Jeff Marks, dyrektor analizy portfelowej Klubu, w środowej wieczornej analizie wyników. Również w wiadomościach technologicznych, inwestorzy Apple otrzymali świetne wieści w tym tygodniu, co podniosło akcje Klubu o ponad 3%. Wszystko to dzięki korzystnemu orzeczeniu w przełomowej sprawie antymonopolowej dotyczącej wyszukiwarki Google Alphabet. Akcje producenta iPhone'a gwałtownie wzrosły po tym, jak federalny sędzia orzekł późnym wtorkiem, że Alphabet może nadal dokonywać płatności za preinstalowanie wyszukiwarki Google na flagowych urządzeniach Apple. AAPL YTD mountain Apple YTD Jim uważa, że orzeczenie może odblokować miliardy dodatkowych przychodów dla Apple. Apple nie tylko może nadal otrzymywać szacowane wcześniej 20 miliardów dolarów rocznie za umowę z Google, ale otwiera to również drzwi dla giganta technologicznego do rozważenia podobnych umów z dostawcami dużych modeli językowych. Oznacza to, że Apple mógłby otrzymywać wynagrodzenie za kierowanie ruchu do różnych chatbotów AI w swoim ekosystemie. Byłoby to znaczące wzmocnienie dla wysokomarżowej jednostki Usług Apple, która obejmuje App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud i więcej. "Ta firma botowa będzie musiała płacić Apple, ponieważ jest to legalne" - powiedział Jim podczas programu CNBC "Mad Money" we wtorek. "Co za zwrot wydarzeń. Może to kolejne 20 miliardów dolarów zmierzających w stronę Apple. Może [to] więcej." Jim potwierdził również swoją długo utrzymywaną tezę "posiadaj, nie handluj" dotyczącą akcji Apple. (Zobacz tutaj pełną listę akcji w Charytatywnym Funduszu Jima Cramera.) Jako subskrybent CNBC Investing Club z Jimem Cramerem, otrzymasz alert handlowy zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu alertu handlowego przed kupnem lub sprzedażą akcji w portfelu swojego funduszu charytatywnego. Jeśli Jim rozmawiał o akcjach w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po wydaniu alertu handlowego przed wykonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE KLUBU INWESTYCYJNEGO PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I ZASADOM ORAZ POLITYCE PRYWATNOŚCI, WRAZ Z NASZYM ZASTRZEŻENIEM. ŻADNE ZOBOWIĄZANIE POWIERNICZE ANI OBOWIĄZEK NIE ISTNIEJE ANI NIE JEST TWORZONE NA MOCY OTRZYMANIA PRZEZ CIEBIE JAKICHKOLWIEK INFORMACJI DOSTARCZONYCH W ZWIĄZKU Z KLUBEM INWESTYCYJNYM. NIE GWARANTUJE SIĘ ŻADNEGO KONKRETNEGO WYNIKU ANI ZYSKU.
Źródło: https://www.cnbc.com/2025/09/06/wall-streets-dilemma-how-fed-rate-cut-hopes-clashed-with-slowing-jobs-growth.html
