Akcje TSMC (TSM): Utrzymują stabilność pomimo zmian w kontroli eksportu USA

TLDRs;

• Akcje TSMC wzrosły o 1,13% do 230,98 USD w środę pomimo działań USA zmierzających do zakończenia zwolnienia eksportowego do Chin.
• Wygaśnięcie zwolnienia w 2025 roku oznacza, że TSMC musi ubiegać się o licencje na ograniczony sprzęt wysyłany do swojego zakładu w Nankinie.
• Analitycy ostrzegają przed tarciami administracyjnymi, dłuższymi terminami realizacji i wyższymi kosztami zgodności dla firm półprzewodnikowych w Chinach.
• Pomimo przeciwności, stabilność akcji TSMC pokazuje zaufanie inwestorów do jego dominacji w globalnej produkcji zaawansowanych chipów.

Akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) wykazały odporność w środę, zamykając się wzrostem o ponad 1% pomimo najnowszego posunięcia Waszyngtonu zmierzającego do zakończenia zwolnienia eksportowego dla Chin.

Akcje wzrosły do 230,98 USD, zyskując 1,13% w środę, i utrzymały względną stabilność podczas sesji handlowej, mimo że obawy dotyczące długoterminowych implikacji amerykańskiej polityki eksportowej nadal się utrzymywały.

Departament Handlu USA ogłosił, że zwolnienie dla zweryfikowanego użytkownika końcowego (VEU) TSMC, które pozwalało firmie na wysyłkę pewnego ograniczonego sprzętu półprzewodnikowego do swojego zakładu w Nankinie w Chinach, wygaśnie 31 grudnia 2025 roku. Po tej dacie gigant chipowy będzie potrzebował indywidualnych licencji na eksport, co stanowi znaczącą zmianę w stosunku do ogólnych zezwoleń, które wcześniej upraszczały operacje.

Ta polityka odzwierciedla działania już podjęte wobec Samsung Electronics i SK Hynix, sygnalizując, że Waszyngton zamierza zamknąć to, co urzędnicy opisują jako "luki w kontroli eksportu" w handlu zaawansowanymi technologiami.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Wyniki akcji TSMC pokazują stabilność

Pomimo napięć geopolitycznych, wyniki akcji TSMC podkreślają zaufanie inwestorów do pozycji rynkowej firmy. W ciągu ostatnich pięciu dni handlowych akcje doświadczyły pewnej zmienności, spadając pod koniec sierpnia, a następnie odbijając na początku września. Wzrost o 1% w środę sugeruje, że inwestorzy postrzegają długoterminowe fundamenty firmy jako nienaruszone.

Obserwatorzy rynku uważają, że ograniczony wpływ wynika ze stosunkowo małego udziału przychodów związanych z zakładem w Nankinie, który stanowi jedynie ułamek globalnej produkcji TSMC.

Niemniej jednak zmiany mogą wprowadzić tarcia administracyjne i operacyjne, w tym potencjalnie dłuższe terminy realizacji i koszty zgodności, które mogą wpłynąć na konkurencyjność w Chinach.

Zasady eksportu jako broń strategiczna

Analitycy zauważają, że przejście od ogólnych zwolnień do licencjonowania przypadek po przypadku ilustruje, jak procesy biurokratyczne mogą służyć jako narzędzia polityki w rywalizacji technologicznej między USA a Chinami. Zamiast bezpośrednich zakazów, Waszyngton polega na przeszkodach regulacyjnych, aby ograniczyć transfery wrażliwych technologii.

Według szacunków, nowy system może generować ponad 1000 dodatkowych wniosków o licencje rocznie, tworząc obciążenia papierkowe dla TSMC i jego dostawców. Chociaż większość licencji może nadal zostać zatwierdzona, niepewność co do terminów może zakłócić planowanie łańcucha dostaw i dodać ukryte koszty prowadzenia działalności w Chinach.

To podejście pozwala USA utrzymać wpływy bez eskalacji do bardziej agresywnych środków, które mogłyby wywołać dyplomatyczne konsekwencje. Strategia odzwierciedla szersze dążenie Waszyngtonu do kontrolowania krytycznych łańcuchów dostaw, gdzie sprzęt i komponenty wyprodukowane w USA dają mu globalny wpływ.

Szerszy kontekst geopolityczny

Rozwój kontroli eksportu następuje po innych nagłówkach dotyczących TSMC. Jeszcze w zeszłym miesiącu dyrektor generalny firmy C.C. Wei zapewnił inwestorów, że rząd USA nie będzie dążył do udziału kapitałowego w firmie, pomimo wcześniejszych spekulacji medialnych związanych z dotacjami z ustawy CHIPS. To zapewnienie pomogło ustabilizować nastroje inwestorów po tym, jak akcje na krótko spadły w Tajpej w związku z powiązanymi plotkami.

Razem te wydarzenia podkreślają delikatną równowagę, przed którą stoi TSMC. Z jednej strony firma rozszerza się globalnie z nowymi fabrykami w USA i Japonii, wzmacniając swoją rolę w zabezpieczaniu zaawansowanych łańcuchów dostaw chipów. Z drugiej strony musi poruszać się w geopolitycznych przeciwnościach w Chinach, gdzie nawet małe ekspozycje operacyjne mogą stać się punktami wrażliwości.

Post TSMC (TSM) Stock: Holds Steady Despite U.S. Export Control Changes pojawił się najpierw na CoinCentral.