Netflix (NFLX): JPMorgan przewiduje silny organiczny wzrost – czas na zakup?

TLDR

• JPMorgan zainicjował ocenę Netflix na poziomie Overweight z ceną docelową 120 USD po tym, jak firma wycofała się z licytacji o Warner Bros.

• Akcje Netflix odbiły się o około 24% w ostatnich dniach po decyzji o nieprowadzeniu przejęcia.

• Analitycy oczekują, że marże operacyjne osiągną około 32% w 2026 roku przy kontynuacji wzrostu przychodów i zysków.

• Przewiduje się, że firma wygeneruje około 11 miliardów USD wolnych przepływów pieniężnych w 2026 roku.

• Skupy akcji mogą wzrosnąć dzięki wsparciu z 2,8 miliarda USD opłaty za zerwanie umowy związanej z porzuconą transakcją.

---

Netflix (NFLX) otrzymał nową ocenę Overweight od JPMorgan po wycofaniu się z procesu przejęcia Warner Bros. Dom maklerski ustalił również cenę docelową akcji na poziomie 120 USD.

Netflix, Inc., NFLX

Odnowienie oceny nastąpiło po decyzji Netflix o niedorównaniu wyższej oferty Paramount za aktywa Warner Bros. Analitycy stwierdzili, że inwestorzy z zadowoleniem przyjęli zdyscyplinowane podejście firmy do fuzji i przejęć.

Akcje Netflix wzrosły o około 24% w ciągu ostatnich pięciu dni. Odbicie nastąpiło po spadku o ponad 18% po tym, jak firma po raz pierwszy ogłosiła swoje zainteresowanie Warner Bros pod koniec ubiegłego roku.

JPMorgan stwierdził, że Netflix pozostaje silną historią wzrostu organicznego. Firma wskazała na globalny wzrost liczby abonentów, siłę cenową i wzrost w segmencie wspieranym reklamami.

Firma jest obecnie wyceniana na około 30-krotność prognozowanych zysków na rok 2027 wynoszących 4,01 USD na akcję. Analitycy stwierdzili, że wysokia wycena odzwierciedla stały wzrost przychodów i rosnące marże zysku.

Perspektywy wzrostu i finansowe

JPMorgan oczekuje, że marże operacyjne Netflix osiągną około 32% w 2026 roku. Obejmuje to około 140 punktów bazowych znormalizowanej dźwigni w miarę wzrostu przychodów.

Firma prognozuje złożony wzrost roczny od 2025 do 2028 roku na poziomie około 12% dla przychodów i 21% dla dochodu operacyjnego. Oczekuje się, że zysk na akcję według GAAP będzie rósł o około 24% rocznie w tym samym okresie.

Prognozuje się wzrost wolnych przepływów pieniężnych na poziomie około 22% rocznie. JPMorgan oczekuje, że wolne przepływy pieniężne w 2026 roku osiągną około 11 miliardów USD, co stanowi wzrost o około 16%.

Przychody na 2026 rok prognozowane są na około 51,7 miliarda USD. Ta prognoza znajduje się blisko górnej granicy wytycznych firmy dotyczących rocznego wzrostu wynoszącego od 12% do 14%.

Netflix może również zwiększyć skupy akcji w 2026 roku. Analitycy stwierdzili, że opłata za zerwanie umowy w wysokości 2,8 miliarda USD z porzuconej transakcji Warner może wspierać skupy.

Zaangażowanie i fokus na reklamę

JPMorgan stwierdził, że zaangażowanie użytkowników pozostaje stabilne na całej platformie. Godziny oglądania wzrosły o około 1% w pierwszej połowie 2025 roku i o 2% w drugiej połowie.

Oglądanie oryginalnych treści wzrosło o około 9% w tym ostatnim okresie. Analitycy oczekują, że mocna oferta treści w 2026 roku będzie wspierać dalszy wzrost liczby abonentów.

Segment reklamowy firmy wciąż znajduje się na wczesnym etapie monetyzacji. Przychody z reklam wzrosły o ponad 150% w 2025 roku i oczekuje się, że zbliżą się do 3 miliardów USD w 2026 roku.

Analitycy oczekują również potencjalnych podwyżek cen w USA w późniejszej części tego roku. Korekty cenowe mogą wspierać dalszy wzrost przychodów i rozszerzenie marż.

Netflix nadal koncentruje się na ekspansji organicznej po wycofaniu się z procesu licytacji Warner. JPMorgan utrzymał pozytywne perspektywy w oparciu o wzrost w zakresie subskrypcji, reklamy i przepływów pieniężnych.

Post Netflix (NFLX) Stock: JPMorgan Sees Strong Organic Growth Ahead – Time to Buy? ukazał się najpierw na CoinCentral.