Kluczowe wnioski
Zmienność wskaźnika BTC/Złoto spadła do rekordowo niskiego poziomu 2, co według analityków JP Morgan stanowi "niedowartościowany" poziom, który może wywindować BTC do 126 tys. dolarów.
Wahania cen Bitcoina [BTC] lub zmienność znacznie się ochłodziły, z ponad 60% do rekordowo niskich 30% w 2025 roku.
W sierpniu cena Bitcoina spadła o 11%, spadając z poziomu powyżej 124 000 dolarów. Pomimo tego spadku, nie wykazała jeszcze silnego wsparcia ani zdecydowanego odbicia na poziomie 110 000 dolarów.
Według analityków JP Morgan, pod przewodnictwem dyrektora zarządzającego Nikolaosa Panigirtzoglou, było to "zbyt niskie" i uznali obecną cenę BTC za "niedowartościowaną" w porównaniu do złota.
Źródło: Deribit
Bitcoin powróci do 126 tys. dolarów?
Według analityków, silna akumulacja przekraczająca 6% przez korporacyjne skarbce odegrała ogromną rolę w tłumieniu zmienności.
W porównaniu do złota, zmienność wskaźnika Bitcoin/Złoto również spadła do rekordowo niskiego poziomu 2. Oznacza to, że BTC pochłaniał dwukrotnie więcej kapitału ryzyka niż złoto w portfelach klientów, dodali analitycy.
Źródło: JP Morgan
Analitycy zauważyli, że niższa zmienność Bitcoina stanowiła silną okazję zakupową.
Zostało to dodatkowo wsparte przez wysokie napływy z funduszy ETF (exchange-traded funds) i skarbców kryptowalutowych. Razem te czynniki sygnalizowały korzystne warunki rynkowe do akumulacji BTC.
JP Morgan szacuje, że Bitcoin musi wzrosnąć o 13%, aby dorównać prywatnej alokacji złota wynoszącej 5 bilionów dolarów.
W momencie publikacji, kapitalizacja rynkowa Bitcoina wynosiła 2,2 biliona dolarów, a 13% wzrost podniósłby godziwą wartość BTC do około 126 000 dolarów.
Analityk Nikolaos Panigirtzoglou sugeruje, że ten cel może zostać osiągnięty do końca roku.
Dane on-chain pokazują, że Bitcoin pozostaje niedowartościowany i zbliża się do lokalnego dna, pod warunkiem kontynuacji obecnych trendów z 2025 roku.
Metryka wyceny True MVRV potwierdza ten pogląd, pokazując, że poprzednie lokalne dna w maju i czerwcu wystąpiły, gdy wskaźnik osiągnął 1,6.
Wskaźnik spadł do tego samego poziomu w momencie pisania, sugerując, że dno może zostać osiągnięte, jeśli nadchodzące dane o inflacji będą sprzyjać aktywom ryzykownym.
Źródło: CryptoQuant
Zatem, jeśli lipcowe dane o inflacji (PCE) okażą się niższe niż oczekiwano, mogłoby to zwiększyć oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp i odbudowę ceny BTC.
Z drugiej strony, wyższy lub gorętszy odczyt inflacji mógłby wywołać niedźwiedzie nastroje w krótkim terminie.
Źródło: https://ambcrypto.com/bitcoin-undervalued-could-hit-126k-by-year-end-jp-morgan/
