Najnowsze zmiany w prawie dotyczącym aktywów cyfrowych w USA, Chinach i Zjednoczonych Emiratach Arabskich | Opinia

<div class="post-detail__content blocks">
 <div class="cn-block-disclaimer">
  <p>Ujawnienie: Wyrażone tutaj poglądy i opinie należą wyłącznie do autora i nie reprezentują poglądów ani opinii redakcji crypto.news.</p>
 </div>
 <p>W 2026 roku globalne przepisy dotyczące aktywów cyfrowych przechodzą od wdrażania do etapu operacyjnego, z głównym naciskiem na nadzór nad stablecoinami, tokenizowane aktywa rzeczywiste oraz zgodność podatkową. Oto kluczowe zmiany w lutym ze Stanów Zjednoczonych, Chin i Zjednoczonych Emiratów Arabskich.</p>
 <div id="cn-block-summary-block_bdef7e23d4ca0f679e9efc45b3ea88c6" class="cn-block-summary">
  <div class="cn-block-summary__nav tabs">
   <span class="tabs__item is-selected">Podsumowanie</span>
  </div>
  <div class="cn-block-summary__content">
   <ul class="wp-block-list">
    <li>Od eksperymentów do egzekwowania: W 2026 roku polityka dotycząca aktywów cyfrowych przechodzi od projektów pilotażowych do prawa operacyjnego, ze stablecoinami, tokenizowanymi RWA i zgodnością podatkową w centrum uwagi.</li>
    <li>USA dąży do przejrzystości struktury rynku: Ustawa o przejrzystości zbliża się do finalizacji, mając na celu sformalizowanie nadzoru CFTC i umocnienie wiodącej pozycji USA w infrastrukturze kryptowalutowej.</li>
    <li>Rozbieżne modele globalne: Chiny zacieśniają kontrolę państwową wokół e-CNY i zakazują większości RWA, podczas gdy Hongkong i ZEA rozszerzają systemy licencjonowania i regulowane ramy stablecoinów.</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
 <h2 class="wp-block-heading">Stany Zjednoczone</h2>
 <p>W 2026 roku amerykańskie prawodawstwo dotyczące kryptowalut wkracza w fazę transformacji skupioną na finalizacji struktury rynku i wdrożeniu pierwszych głównych federalnych przepisów dotyczących aktywów cyfrowych. Ustawa o przejrzystości USA, której wdrożenie zaplanowano na 2026 rok, to proponowane amerykańskie prawodawstwo mające na celu ustanowienie ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych, przede wszystkim przyznające Komisji Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi jurysdykcję nad większością aktywów cyfrowych. Jak wyjaśnił William Quigley, inwestor kryptowalutowy i blockchainowy oraz współzałożyciel WAX i Tether (USDT):</p>
 <p>Sekretarz Skarbu Scott Bessent wezwał do "wiosennego podpisania" ustawy, zauważając, że wybory śródokresowe w 2026 roku tworzą znaczną pilność uchwalenia przepisów, zanim zamknie się okno polityczne.</p>
 <h3 class="wp-block-heading">Aktualny status legislacyjny Ustawy o przejrzystości</h3>
 <table class="has-fixed-layout">
  <tbody>
   <tr>
    <td><strong>Organ&nbsp;</strong></td>
    <td><strong>Wersja</strong></td>
    <td><strong>Status (na dzień 16 lutego 2026)</strong></td>
   </tr>
   <tr>
    <td><strong>Izba Reprezentantów</strong></td>
    <td>H.R. 3633</td>
    <td>Uchwalona (294-134) w lipcu 2025</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><strong>Komisja Rolnictwa Senatu</strong></td>
    <td>DCIA (S. 3755)</td>
    <td>Zaawansowana 12-11 w dniu 29 stycznia 2026</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><strong>Komisja Bankowa Senatu</strong></td>
    <td>Ustawa CLARITY (Projekt Senatu)</td>
    <td><strong>Wstrzymana;</strong> Markup przełożony od 14 stycznia 2026</td>
   </tr>
  </tbody>
 </table>
 <h2 class="wp-block-heading">Chiny</h2>
 <p>W lutym chińskie władze wzmocniły swoje zasady dotyczące płatności cyfrowych za pośrednictwem suwerennego cyfrowego juana (e-CNY) i kontrolowanych projektów tokenizacji. Nowe przepisy zakazują nieautoryzowanej emisji stablecoinów opartych na juanie (zarówno w kraju, jak i za granicą) oraz nakazują ścisłą weryfikację tokenizowanych aktywów rzeczywistych, wzmacniając dominację wspieranego przez państwo e-CNY. Kluczowe szczegóły dotyczące chińskich przepisów o stablecoinach z 2026 roku są następujące:</p>
 <p><strong>Zakaz nieautoryzowanych stablecoinów</strong>: Zawiadomienie z 6 lutego 2026 roku wydane przez osiem agencji rządowych potwierdziło, że wszystkie działania związane z walutami wirtualnymi są nielegalne, w szczególności dotyczące stablecoinów, które replikują pieniądz suwerenny. Yifan He, założyciel i CEO Red Data Tech, wyjaśnił:&nbsp;</p>
 <p><strong>Zakaz stablecoinów opartych na juanie</strong>: Nowe przepisy zakazują jakiejkolwiek jednostce (w tym zagranicznej) emisji stablecoinów opartych na renminbi (RMB) za granicą bez wyraźnej zgody.</p>
 <p><strong>Ograniczenia offshore</strong>: Krajowe chińskie podmioty i ich spółki zależne są surowo zakazane emisji walut wirtualnych lub prowadzenia tokenizacji RWA poza Chinami bez zgody. Jak dodał Yifan:</p>
 <p><strong>Zasady tokenizacji RWA</strong>: Podczas gdy niektórzy uczestnicy rynku widzą potencjał dla ram regulacyjnych dla tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA), przepisy z 2026 roku nakładają ścisły nadzór na ten sektor, wymagając zatwierdzenia dla każdej tokenizacji RWA, zwłaszcza jeśli dotyczy to aktywów krajowych. Jak wyjaśnił Yifan He:&nbsp;</p>
 <p>Niemniej jednak "daje to jasną ścieżkę dla 'tokenizowanych papierów wartościowych'. To jest jasna strona okólników. Ale ponieważ chodzi o 'papiery wartościowe', emisja i handel muszą przebiegać przez licencjonowane podmioty. Nie sądzę, że przynosi to jakiekolwiek możliwości dla rynku, firm technologicznych czy firm kryptowalutowych. To będzie nowy biznes dla istniejących gwarantów emisji i giełd papierów wartościowych. IPO i pozyskiwanie funduszy nie będą łatwiejsze. W szczególności jeden główny wymagany krok polega na tym, że właściciele aktywów, które mają być 'tokenizowane', muszą otrzymać zgodę od CSRC, dosłownie dokładnie te same procedury jak w przypadku firm chińskich, które mają być notowane na zagranicznych giełdach papierów wartościowych," wskazał Yifan.</p>
 <p><strong>Oddzielenie od Hongkongu</strong>: Podczas gdy Chiny kontynentalne utrzymują surowy zakaz, Hongkong nadal realizuje oddzielny, ostrożny program pilotażowy dla regulowanej, licencjonowanej emisji stablecoinów, chociaż oczekuje się, że będzie to pod ścisłym nadzorem.&nbsp;</p>
 <p>Hongkong obecnie wdraża kompleksowe wielowarstwowe ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych, z kilkoma istotnymi kamieniami milowymi legislacyjnymi zaplanowanymi na 2026 rok. Rząd dąży do umocnienia pozycji miasta jako globalnego centrum aktywów cyfrowych poprzez rozszerzenie wymogów licencyjnych na prawie wszystkie rodzaje dostawców usług kryptowalutowych i dostosowanie przejrzystości podatkowej do standardów międzynarodowych.&nbsp;</p>
 <p>Na 2026 rok Hongkong nadał priorytet regulacji wcześniejszych usług pozagiełdowych (OTC) i doradczych:</p>
 <ul class="wp-block-list">
  <li><strong>Nowy projekt ustawy o licencjonowaniu</strong>: Regulatorzy planują przedłożyć projekt ustawy do Rady Legislacyjnej w 2026 roku, aby ustanowić systemy licencjonowania dla czterech nowych kategorii: Obrót Aktywami Wirtualnymi (VA) (w tym biurka OTC), Depozytariusze VA, Usługi Doradcze VA oraz Zarządzanie Aktywami VA.</li>
  <li><strong>Licencje na stablecoiny</strong>: Po uchwaleniu Rozporządzenia o Stablecoinach w 2025 roku, oczekuje się, że Hongkońska Władza Monetarna (HKMA) wyda pierwszą partię oficjalnych licencji na stablecoiny w pierwszym kwartale 2026 roku.</li>
  <li><strong>Standardy bankowe</strong>: Od 1 stycznia 2026 roku Hongkong w pełni wdroży standardy Komitetu Bazylejskiego dla aktywów kryptowalutowych, regulując sposób, w jaki banki zarządzają wymogami kapitałowymi i ryzykiem kredytowym przy handlu aktywami cyfrowymi.</li>
  <li><strong>Zwolnienia podatkowe</strong>: Hongkong przesuwa się w kierunku wysokiej przejrzystości dla zgodności podatkowej, jednocześnie utrzymując swoje konkurencyjne środowisko "bez podatku od zysków kapitałowych".&nbsp; Rząd planuje przedłożyć projekt ustawy w 2026 roku, aby formalnie rozszerzyć zwolnienia podatkowe dla funduszy i biur rodzinnych na "aktywa cyfrowe", zasadniczo obiecując 0% stawkę podatku od zysków kryptowalutowych dla tych kwalifikujących się inwestorów instytucjonalnych.</li>
  <li><strong>Wdrożenie CARF</strong>: Przepisy dotyczące wdrożenia Ramowych Zasad Raportowania Aktywów Kryptowalutowych (CARF) OECD są zaplanowane na zakończenie w 2026 roku.</li>
 </ul>
 <h2 class="wp-block-heading">Zjednoczone Emiraty Arabskie</h2>
 <p>Na luty 2026 roku ZEA wzmocniły swoje ramy regulacyjne dotyczące kryptowalut, a Dubajski Urząd ds. Usług Finansowych (DFSA) zaktualizował swoje zasady 12 stycznia 2026 roku, aby przenieść oceny przydatności tokenów z regulatora na upoważnione firmy. Bank Centralny ZEA (CBUAE) zatwierdził również stablecoin oparty na dirhamie do użytku instytucjonalnego 13 lutego 2026 roku. Nowe zasady mają na celu zwiększenie elastyczności rynku przy jednoczesnym zapewnieniu wysokich standardów integralności dla dostawców usług aktywów cyfrowych.&nbsp;</p>
 <p><strong>Aktualizacje DIFC (DFSA)</strong>: Od 12 stycznia 2026 roku DFSA wyeliminowała listę "Uznanych Tokenów Kryptowalutowych", wymagając od firm przeprowadzenia własnej należytej staranności, oceny i monitorowania tokenów przed notowaniem.</p>
 <p><strong>Regulacja stablecoinów</strong>: CBUAE zatwierdził uruchomienie stablecoina opartego na dirhamie (DDSC) w sieci ADI Chain do użytku instytucjonalnego, płatniczego i rozliczeniowego od 13 lutego 2026 roku.&nbsp; Erhan Kahraman, były redaktor naczelny Cointelegraph Turkey, powiedział:&nbsp;</p>
 <p>Kontynuował: "Wyobraź sobie: freelancer musi dostarczyć wiele dokumentów prawnych, takich jak 'List Potwierdzenia Bankowego', tylko po to, aby rozpocząć pracę dla zagranicznej firmy (aby otrzymywać USD lub Euro). Jest to niezwykle trudne do zapewnienia dla populacji o ograniczonym lub nieistniejącym dostępie do usług bankowych występującej w regionie MENA. Stablecoiny eliminują tę barierę. Kiedy znajdziesz pracę, która płaci w USDT, jedyne, o co pytają o twoją sytuację finansową, to adres twojego portfela kryptowalutowego. Wierzę, że to robi ogromną różnicę dla populacji o ograniczonym dostępie do usług bankowych."</p>
 <p><strong>Ochrona inwestorów</strong>: Ochrona klientów detalicznych pozostaje surowa, z obowiązkowymi ocenami adekwatności i zakazem niektórych praktyk marketingowych.</p>
 <p><strong>Podatki 2026</strong>: Działalność kryptowalutowa generująca dochód podlega podatkowi od osób prawnych, podczas gdy transfery kryptowalut są zazwyczaj zwolnione z VAT, a nagrody za wydobycie są traktowane jako dochód podlegający opodatkowaniu.</p>
 <p><strong>Zgodność i licencjonowanie</strong>: Regulatorzy ZEA są silnie skoncentrowani na zgodności klasy instytucjonalnej i zapobieganiu przestępczości finansowej, kładąc nacisk na solidne zarządzanie w zakresie licencjonowania, zgodnie z raportami z 16 lutego 2026 roku.&nbsp;</p>
</div>