Popyt na Bitcoin wraca do poziomu dodatniego po 3-miesięcznym spadku

Kluczowe spostrzeżenia

• Pozorny popyt na Bitcoin powrócił powyżej zera.
• Cele cenowe detalicznych inwestorów osłabły, gdy strach się utrzymywał.
• Dynamika luki CME powróciła do krótkoterminowego centrum uwagi.

Popyt na Bitcoin stał się pozytywny po niemal trzech miesiącach słabości, a pozorny popyt wzrósł do około +1 200 BTC, jak pokazały dane udostępnione przez CryptosRus. Zmiana nastąpiła po przedłużonej fazie dystrybucji, która rozpoczęła się w grudniu i wpłynęła na strukturę cen. Uczestnicy rynku ściśle śledzili ten wskaźnik, ponieważ odzwierciedla on, czy długoterminowi posiadacze absorbują nową podaż.

Szersze ożywienie popytu na Bitcoin rozwinęło się w miarę ochłodzenia nastrojów i zmniejszenia lewarowanych pozycji. To tło miało znaczenie, ponieważ utrzymujący się negatywny popyt wcześniej pokrywał się z boczną akcją cenową i zanikającym momentum. Przy Bitcoin handlującym obecnie w pobliżu 67 847 w momencie publikacji, traderzy oceniali, czy ta strukturalna zmiana oznacza wczesną akumulację, czy tymczasowe odbicie.

Pozorny popyt odwraca się po głębokiej dystrybucji

CryptosRus przytoczył dane on-chain pokazujące, że pozorny popyt osiągnął dno w pobliżu minus 154 000 BTC w grudniu, zanim stopniowo się ustabilizował. To dołek zbiegł się z utrzymującą się presją sprzedaży i powolną głębokością księgi zleceń na głównych giełdach. W miarę łagodzenia presji sprzedaży, długoterminowi posiadacze zaczęli ponownie absorbować przyrostową podaż, przesuwając wskaźnik z powrotem powyżej zera.

Pozorny popyt na Bitcoin. Źródło: X

Ta zmiana nastąpiła, ponieważ mniej monet przepływało ze starszych portfeli na płynne rynki. Strukturalna akumulacja ma tendencję do stopniowej odbudowy, a nie w jednej sesji. Chociaż jeden pozytywny odczyt nie potwierdza trwałego trendu, historyczne cykle pokazują, że punkty zwrotne popytu często poprzedzają szersze fazy odbudowy cen.

Traderzy nie rzucili się natychmiast na ekspozycję wzrostową. Zamiast tego obserwowali, czy kontynuacja zakupów potwierdzi trwałą absorpcję, a nie krótkoterminowe pokrywanie pozycji. Rynek pozostał ostrożny pomimo poprawy wskaźnika.

Dynamika luki CME powraca do centrum uwagi

Killa zauważył, że kontrakty futures Chicago Mercantile Exchange zamknęły się na poziomie 67 800 przed weekendem, tworząc potencjał luki cenowej przy następnym otwarciu. Od 2022 roku około 96% weekendowych luk zostało wypełnionych w ciągu dwóch tygodni, przy czym większość rozwiązuje się w ciągu trzech do czterech dni. Ta historyczna tendencja kształtowała krótkoterminowe pozycjonowanie na biurkach derywatów.

Źródło: X

Ruch nastąpił po okresie skompresowanej zmienności, w którym traderzy unikali agresywnych zakładów kierunkowych. Jeśli spot otworzył się od tysiąca do dwóch tysięcy dolarów powyżej lub poniżej zamknięcia kontraktów futures, animatorzy rynku często celowali w poziom luki. Jednak Killa ostrzegł, że wzorzec może osłabnąć, gdy kontrakty futures przejdą na handel ciągły, co wyeliminuje weekendowe dyslokacje.

Zachowanie wypełniania luk odzwierciedla strukturalne nieefektywności, a nie fundamentalne zmiany. Mimo to krótkoterminowe przepływy często reagują na te poziomy, ponieważ płynność skupia się wokół nich. W rezultacie aktywność derywatów mogła tymczasowo przyćmić poprawiające się tło popytu.

Nastroje stygną w miarę spowolnienia aktywności sieci

Santiment poinformował, że bycze wezwania do osiągnięcia przez Bitcoin poziomu między 150 000 a 200 000 wyschnęły po osiągnięciu szczytu entuzjazmu. Platforma opisała spadek skrajnego optymizmu jako zdrowszą konfigurację, ponieważ nadmierna euforia detalicznych inwestorów często oznacza późne warunki cyklu. Nastroje społeczne przesunęły się ze skrajnego pesymizmu z powrotem w kierunku neutralnego terytorium.

Źródło: Santiment

To umiarkowanie nastąpiło po spadku o 24,39% w ciągu ostatnich 30 dni, jak pokazały dane z CoinMarketCap. Bitcoin wcześniej osiągnął 126 100 w październiku, zanim wszedł w trend spadkowy, który przeniósł się na nowy rok. 6 lutego aktywo handlowało w pobliżu 60 000, zanim ustabilizowało się w zakresie.

Santiment zauważył również spadający wolumen transakcji, mniej aktywnych adresów i wolniejszy wzrost sieci. Te wskaźniki użyteczności sugerowały zmniejszone uczestnictwo, a nie agresywną akumulację. Chociaż nie były to zupełnie niedźwiedzie sygnały, niższe zaangażowanie on-chain sugerowało, że traderzy woleli czekać zamiast inicjować świeże ryzyko.

Indeks strachu i chciwości Alternative.me osiągnął wynik 8 w sobotę, umieszczając rynek w skrajnym strachu. Ten odczyt kontrastował z neutralnym tonem obserwowanym na kanałach społecznościowych. Rozbieżność między wskaźnikami nastrojów a wykorzystaniem sieci komplikowała przekonanie o kierunku.

Popyt na Bitcoin poprawił się zatem na tle ochłodzenia oczekiwań detalicznych inwestorów i wyciszonej aktywności. Ponownie pojawiła się strukturalna absorpcja, jednak szersze uczestnictwo nie rozszerzyło się równolegle.

Następny bezpośredni test znajduje się w strefie luki CME, jeśli spot ponownie otworzy się z dala od poziomów kontraktów futures. Utrzymujący się pozorny popyt powyżej zera w nadchodzących sesjach miałby większe znaczenie niż pojedynczy punkt danych. Traderzy obserwują teraz, czy kontynuacja zakupów potwierdza przejście od dystrybucji do odnowionej akumulacji.

Źródło: https://www.thecoinrepublic.com/2026/02/21/bitcoin-demand-flips-positive-after-3-month-slump/