To jest fragment z newslettera The Breakdown. Aby przeczytać więcej wydań, subskrybuj
Kiedy prezydent Reagan ogłosił swoją Inicjatywę Obrony Strategicznej (SDI) w telewizyjnym przemówieniu z Gabinetu Owalnego, spotkała się ona z drwinami.
Naukowcy wyjaśniali, że plan zestrzelenia radzieckich pocisków z kosmosu za pomocą laserów i wiązek cząstek był po prostu niemożliwy przy technologii lat 80.
Prasa sarkastycznie przemianowała jego plan na "Gwiezdne Wojny", ponieważ brzmiał równie fikcyjnie jak mający się wkrótce ukazać Powrót Jedi.
Tylko jedna grupa potraktowała go równie poważnie jak prezydent Reagan: Sowieci.
Radzieccy naukowcy wątpili, że ich amerykańscy odpowiednicy mogą tego dokonać. Ale nie mogli też tego wykluczyć, a Kreml nie chciał ryzykować, że mogliby.
Sowieci postrzegali plan Reagana jako egzystencjalne zagrożenie — do tego stopnia, że zmusiło ich to do negocjacji.
"SDI jest kluczowym powodem, dla którego Sowieci byli skłonni negocjować cięcia w broni ofensywnej", powiedział wówczas sekretarz stanu USA.
Traktując SDI tak poważnie, Sowieci przekształcili pomysł Reagana z fantastycznonaukowego marzenia w polityczną rzeczywistość.
"Jeśli Rosjanie będą nadal wydawać się zaniepokojeni SDI", stwierdziło współczesne badanie, "będzie politycznie niemożliwe, aby Kongres zagłosował przeciwko temu."
Innymi słowy, skala rosyjskiej reakcji na SDI sprawiła, że SDI wydawało się bardziej wiarygodne dla Amerykanów.
Teraz coś podobnego może dziać się ze stablecoinami.
Wspierając ustawę GENIUS, prezydent Trump obiecał, że "stablecoiny odegrają kluczową rolę w zapewnieniu dalszej globalnej dominacji dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej."
Choć to przekonanie stało się powszechne, istnieją powody do sceptycyzmu: Dolar jest światową walutą rezerwową ze względu na głębokie rynki kapitałowe Ameryki, przewidywalne praworządność, niezależny bank centralny i zaufane instytucje.
Gdyby świat stracił wiarę w te rzeczy, nawet biliony dolarów popytu na amerykański dług nie utrzymałyby dolara na powierzchni przez długi czas.
Europa jednak zareagowała na ustawę GENIUS tak, jakby stablecoiny były nie tylko kołem ratunkowym dla dolara, ale egzystencjalnym zagrożeniem dla euro.
W zeszłym tygodniu Financial Times poinformował, że urzędnicy UE "przemyślają plany dotyczące cyfrowego euro", ponieważ ustawa GENIUS sprawia, że stablecoiny wydają się bardziej zagrażające.
W szczególności urzędnicy UE "rozważają uruchomienie cyfrowego euro na publicznym blockchainie, takim jak Ethereum lub Solana, zamiast na prywatnym."
To nie jest mała zmiana dla Europy, gdzie niektóre kraje ograniczają transakcje gotówkowe do zaledwie 1000 €, niewielu sprzeciwia się idei CBDC, a egzekwowanie prawa od dawna ma pierwszeństwo przed prywatnością finansową.
Ale teraz zamierza umieścić swoją suwerenną walutę na Solanie? Aby mieszać się z memecoinami???
Europa musi być naprawdę zaniepokojona.
Jeden z urzędników EBC niedawno ostrzegł, że "bez strategicznej odpowiedzi" stablecoiny mogłyby podważyć europejski system bankowy, zagrozić jego stabilności finansowej, a nawet doprowadzić do "geopolitycznej zależności".
(Uwaga do Europy: Czy możemy nazwać tę strategiczną odpowiedź Inicjatywą Obrony Stablecoinów? Proszę???)
Najwyższy urzędnik EBC, Christine Lagarde, podobnie ostrzegła, że jeśli stablecoiny pozostaną bez kontroli, "banki centralne będą miały trudności z wpływaniem na gospodarkę poprzez politykę pieniężną".
Jeśli nadal potrzebujesz dowodów na moc blockchainów, myślę, że teraz je mamy.
Dolary oparte na blockchainie postawiły UE w trudnej sytuacji, a urzędnicy monetarni próbują teraz wymyślić cyfrowe euro, które będzie na tyle dobre, że ludzie będą go używać zamiast stablecoinów denominowanych w dolarach, ale nie na tyle dobre, by używali go zamiast depozytów bankowych.
To trudna igła do nawleczenia — trudniejsza nawet niż trafienie nadlatującego pocisku wiązką laserową z krążącego satelity.
Plany UE dotyczące CBDC były połowiczne, obejmując sposoby ograniczenia ich użytkowania, a jej ustawodawstwo dotyczące stablecoinów jest podobnie zabezpieczone, wymagając od emitentów utrzymywania depozytów w bankach.
Ekonomista Luis Garicano mówi, że niezbyt dobre, niezbyt złe cyfrowe euro to "nietypowy problem projektowy", który pozostawia EBC na "ziemi niczyjej".
Charakteryzuje on stanowisko banku centralnego jako "boimy się stablecoinów, ale nie chcemy też dawać dużej przewagi CBDC".
Wydaje się mało prawdopodobne, aby to dobrze się skończyło: Cyfrowe euro, które jest w połowie stablecoinem, w połowie CBDC, ryzykuje los Ezopowego nietoperza — próbując być wszystkim dla wszystkich, nie będzie przydatne dla nikogo.
Ale czy Europa ma rację, martwiąc się tak bardzo?
Twierdzenie prezydenta Trumpa, że stablecoiny znacznie przedłużą dominację dolara, nie brzmi dla mnie bardziej wiarygodnie niż twierdzenia Reagana o SDI.
Wtedy naukowcy mieli rację — lasery i wiązki cząstek Reagana były science fiction.
Nawet teraz, 40 lat później, plan prezydenta Trumpa dotyczący "Złotej Kopuły" nie jest o wiele bardziej wykonalny.
Ale Gwiezdne Wojny nadal miały realny wpływ.
I pokazały, że jeśli nic innego, siła reakcji na zagrożenie ujawnia wielkość interesów, którym zagraża.
Dla Europy, jak teraz wiemy, stablecoiny są tak samo zagrażające jak lasery z kosmosu.
Otrzymuj wiadomości na swoją skrzynkę. Odkryj newslettery Blockworks:
Źródło: https://blockworks.co/news/eu-stablecoin-reaction
