Pump.fun Uruchamia Cashback Coins, aby Nagradzać Traderów Opłatami

Pump.fun uruchomił Cashback Coins, nową opcję dla twórców memecoinów, która przekierowuje opłaty twórców do traderów i posiadaczy, aby rozwiązać skargi dotyczące wypłat opłat trafiających do wdrażających, którzy wnoszą niewielką długoterminową wartość.

Kluczowe wnioski

• Cashback Coins pozwalają twórcom wybrać wysłanie wszystkich opłat twórców do traderów i posiadaczy zamiast ich zatrzymywania.
• Wybór między Trader Cashback a Creator Fees musi być dokonany przed uruchomieniem i jest zablokowany na zawsze, gdy token zostanie uruchomiony.
• Aktualizacja dotyczy tylko nowych tokenów i zmienia zachęty w kierunku wyższej aktywności handlowej.
• Pump.fun wprowadza zmiany produktowe w obliczu krytyki związanej z uruchomieniami wymagającymi niewielkiego wysiłku i rosnącym wskaźnikiem niepowodzeń w nowych projektach kryptowalutowych.

Co się stało?

17 lutego Pump.fun ogłosił Cashback Coins, ustawienie uruchomienia, które zmusza twórców do wyboru albo tradycyjnych Creator Fees, albo modelu, który przekierowuje te opłaty w całości do traderów i posiadaczy. Pump.fun twierdzi, że celem jest pozwolenie rynkowi zdecydować, które tokeny zasługują na wypłaty dla twórców, jednocześnie nagradzając uczestników tokenów, które odnoszą sukces bez aktywnego zespołu lub lidera.

Dlaczego Pump.fun zmienił strategię opłat?

Pump.fun stał się jednym z najbardziej widocznych motorów tokenizacji memecoinów, ale również spotkał się z ostrą krytyką za umożliwienie fali uruchomień wymagających niewielkiego wysiłku. Platforma została wielokrotnie nazwana przez użytkowników maszyną do wydobywania zysków, którzy argumentują, że niektórzy wdrażający pobierają opłaty nawet wtedy, gdy token nie ma mapy drogowej, zespołu ani znaczącego wsparcia.

W swoim ogłoszeniu Pump.fun bronił idei opłat twórców ogólnie, argumentując, że mogą one wspierać zespoły, twórców i założycieli w miarę ich rozwoju. Jednocześnie przyznał niewygodną rzeczywistość, że wiele tokenów może odnieść sukces bez jakiegokolwiek przywództwa, co może nieproporcjonalnie nagradzać wdrażających, którzy nie zasługują na opłaty.

Cashback Coins to próba Pump.fun przekształcenia tego argumentu w prosty wybór przy uruchomieniu. Jeśli twórca uważa, że jego projekt zasługuje na bieżące nagrody, może trzymać się Creator Fees. Jeśli token ma być napędzany przez społeczność lub czysty impet handlowy, twórca może zdecydować się na Trader Cashback i przekazać strumień opłat uczestnikom rynku.

Jak działają Cashback Coins?

Mechanizm jest prosty. Przed uruchomieniem tokena wdrażający musi wybrać między:

• Trader Cashback, który przekierowuje wszystkie opłaty twórców do traderów i posiadaczy.
• Creator Fees, który zachowuje strumień opłat po stronie twórcy tokena.

Po uruchomieniu tokena ta decyzja nie może zostać zmieniona. Pump.fun twierdzi, że blokada jest trwała w obu kierunkach, co oznacza, że Cashback Coins pozostają cashbackiem na zawsze, a tokeny Creator Fee pozostają opłatą twórcy na zawsze.

Istnieje również poważny kompromis. Cashback Coins nie wspierają modelu Community Takeover, często skracanego do CTO. W praktyce oznacza to, że Cashback Coins są zaprojektowane do nagradzania traderów i posiadaczy, a nie do zapewnienia wbudowanej struktury opłat, która wspiera organizatorów lub administratorów CTO.

Pump.fun wyjaśnił również, że aktualizacja dotyczy tylko nowo uruchomionych tokenów, a nie monet, które zostały już wdrożone.

Szerszy kontekst: za dużo tokenów, za dużo niepowodzeń

Ta aktualizacja pojawia się w czasie, gdy szerszy ekosystem kryptowalut zmaga się z przetrwaniem. Raport CoinGecko ze stycznia wykazał, że 11,6 miliona projektów kryptowalutowych zawiodło w 2025 roku, najwyższa roczna liczba w historii. Te niepowodzenia reprezentowały 86,3 procent wszystkich zamknięć projektów między 2021 a 2025 rokiem.

Raport wskazywał na zmienność rynku jako prawdopodobny czynnik, ale również podkreślał, jak memecoiny zostały szczególnie dotknięte, gdy tokeny wymagające niewielkiego wysiłku zdominowały nowe notowania na platformach uruchomieniowych takich jak Pump.fun.

Cashback Coins wyglądają jak bezpośrednia odpowiedź na to obciążenie reputacji. Przesuwając nagrody w postaci opłat w kierunku traderów, gdy token nie ma prawdziwego zespołu, Pump.fun próbuje zmniejszyć poczucie, że wdrażający są płaceni po prostu za kliknięcie przycisku.

Co to może oznaczać dla akcji cenowej PUMP?

Aktualizacja pojawiła się również, gdy natywny token Pump.fun PUMP wykazywał zacieśniającą się akcję cenową. W chwili publikacji PUMP handlował około 0,002162 USD, spadając o 3,2 procent w ciągu 24 godzin. W ciągu ostatniego tygodnia wahał się między 0,001843 USD a 0,002355 USD, z ceną znajdującą się blisko górnego końca tego pasma. PUMP wzrósł o około 13 procent w ciągu tygodnia, ale nadal spadł o około 15 procent w ciągu ostatniego miesiąca.

Źródło obrazu – CoinGecko.com

Aktywność handlowa wzrosła wraz z wiadomością. Wolumen spot osiągnął 110 milionów USD w ciągu 24 godzin, wzrost o 56 procent dzień do dnia. Dane dotyczące instrumentów pochodnych również wykazały wyższą aktywność, z wolumenem kontraktów terminowych rosnącym o 38 procent do 234 milionów USD, podczas gdy otwarte zainteresowanie wzrosło o 1,08 procent do 174 milionów USD.

Struktura cashbacku mogłaby dodatkowo zachęcać do krótkich serii handlu, ponieważ większy obrót może generować więcej opłat do redystrybucji. To może wspierać aktywność, ale może również zwiększyć zmienność, jeśli traderzy szybko rotują w celu pogoni za nagrodami.

Podsumowanie CoinLaw

Postrzegam Cashback Coins jako przyznanie przez Pump.fun czegoś, co rynek wykrzykuje od miesięcy: nie każdy wdrażający zasługuje na stały strumień opłat. Z mojego doświadczenia wynika, że najszybszym sposobem na zatruwanie społeczności jest pozwolenie komuś wydobywać wartość bez jej dodawania. Ta aktualizacja nie naprawia magicznie jakości memecoinów, ale ustanawia wyraźniejszy standard. Jeśli chcesz opłat, udowodnij, że budujesz. Jeśli nie budujesz, pozwól traderom wziąć nagrody. Stwierdziłem, że tego rodzaju przejrzystość zwykle poprawia zaufanie, nawet na rynkach, które prosperują w chaosie.

Wpis Pump.fun uruchamia Cashback Coins, aby nagrodzić traderów opłatami pojawił się najpierw w CoinLaw.