Jeden z konceptów detalicznych WHSmith na lotnisku London Gatwick.
Kevin Rozario
Spektakularny spadek ceny akcji sprzedawcy detalicznego WHSmith o 34% w zeszłym tygodniu był ostrzeżeniem, że inwestorzy – którzy obecnie widzą dobre opcje zwrotu – zajmują twarde stanowisko, gdy chodzi o nieścisłości w danych potencjalnych wyborów akcji.
Brytyjska firma WHSmith, która prowadzi ponad 1700 sklepów detalicznych na lotniskach w 30 krajach na całym świecie, popełniła kolosalny błąd, zawyżając prognozę rocznego zysku handlowego w Ameryce Północnej, regionie, na którym firma położyła duży nacisk. W zeszły czwartek firma obniżyła o ponad połowę prognozowaną kwotę z 55 milionów funtów (74,4 miliona dolarów) do około 25 milionów funtów (33,8 miliona dolarów), odcinając 40 milionów dolarów. Rok finansowy firmy kończy się 31 sierpnia.
Przegląd finansowy przygotowujący do wyników końcowych roku sprzedawcy zidentyfikował błąd, a w zaktualizowanych wytycznych WHSmith powiedział: "To zawyżenie wynika w dużej mierze z przyspieszonego uznawania przychodów od dostawców w dziale Ameryki Północnej." Firma wyjaśniła, że otrzymuje przychody od dostawców w formie zachęt i rabatów. "Te przychody są uznawane jako odliczenie od kosztów sprzedaży na zasadzie memoriałowej, w miarę jak są zarabiane dla każdej umowy z dostawcą" - głosi oświadczenie.
Wpływ na główny zysk grupy przed opodatkowaniem i pozycjami niebazowymi jest również znaczący. Na cały rok WHSmith prognozuje, że będzie on w okolicach 110 milionów funtów, w porównaniu do 166 milionów funtów w roku finansowym 2023/24. Zarząd sprzedawcy zlecił firmie Deloitte przeprowadzenie niezależnego przeglądu.
Akcje WHSmith rozpoczęły tydzień w poniedziałek na poziomie 10,71 funta i zamknęły się w piątek na poziomie 7,11 funta. Większość załamania miała miejsce w czwartek, z 11% odbiciem następnego dnia, ale pozostawiając akcje na poziomie cen niewidzianych od początku 2013 roku.
Ameryka Północna jest kluczowa dla WHSmith
W firmie inwestycyjnej AJ Bell, analityk inwestycyjny Dan Coatsworth opisał wiadomości WHSmith jako "nic innego jak katastrofę". Dodał w codziennej aktualizacji rynkowej: "Biznes północnoamerykański jest kluczowy dla ambicji wzrostowych firmy, a luźny wątek błędu księgowego w tej części grupy wzbudzi obawy o potencjalne większe problemy w przyszłości."
Będzie to główne zmartwienie dla zarządu WHSmith, który będzie próbował rozwiać obawy inwestorów poprzez dalszą aktualizację podczas ogłoszenia wstępnych wyników zaplanowanego na 12 listopada.
City Arts Market to kolejny koncept detaliczny od WHSmith, pokazany tutaj na Międzynarodowym Lotnisku w Orlando, FL.
© Laurence Taylor/WHSmith
WHSmith Ameryka Północna jest ważna, ponieważ obejmuje Marshall Retail Group (MRG) z siedzibą w Las Vegas oraz InMotion, największego na świecie sprzedawcę elektroniki na lotniskach z ponad 120 lokalizacjami w całych Stanach Zjednoczonych. Łącznie dział ten reprezentuje ponad połowę międzynarodowej sieci sklepów firmy, z około 320 specjalistycznymi sklepami detalicznymi zlokalizowanymi na lotniskach i w kurortach w całych Stanach Zjednoczonych oraz kilkoma lokalizacjami w Kanadzie.
Rynek był już ostrożny wobec akcji w tym roku po tym, jak firma stała się czystym sprzedawcą detalicznym dla podróżnych. Ta długoterminowa ambicja została zrealizowana dzięki uzgodnionej sprzedaży internetowego biznesu personalizowanych kartek okolicznościowych FunkyPigeon, wiążąc tym samym losy firmy z jednym kanałem dystrybucji.
Zbycie FunkyPigeon zostało poprzedzone sprzedażą brytyjskiego biznesu High Street WHSmith do firmy private equity Modella Capital, która została zakończona z dużym dyskontem wcześniej w tym roku. Żadne z tych działań nie zostało przyjęte z zaufaniem rynku, ponieważ przed zeszłotygodniowym załamaniem akcje WHSmith nie radziły sobie dobrze, spadając o około 6%.
Nowe formaty dla niezbędników podróżnych WHSmith
Sprzedaż brytyjskiego biznesu High Street, w tym FunkyPigeon.com, odebrała grupie ponad 450 milionów funtów rocznych przychodów. Ryzyko dla WHSmith polega na tym, że musi teraz stać się wiodącym kompleksowym sklepem z niezbędnikami podróżnymi w bardziej dochodowym biznesie lotniskowym na całym świecie z formatami – jak na lotnisku London Heathrow – które rozszerzają się na kategorie takie jak farmacja i uroda.
Nicholas Found, szef treści komercyjnych w Retail Economics, powiedział, że globalny handel detaliczny dla podróżnych jest "niekwestionowanym motorem wzrostu" WHSmith i że sprzedaż brytyjskiego biznesu krajowego była "wyraźnym odzwierciedleniem presji strukturalnych ściskających tradycyjnych sprzedawców High Street."
W Ameryce Północnej najnowszym sukcesem WHSmith był kontrakt na sześć lokalizacji obejmujących 8400 stóp kwadratowych powierzchni handlowej w Nowym Terminalu Jeden lotniska Johna F. Kennedy'ego. Pierwsza faza NTO, obejmująca nowe hale przylotów i odlotów oraz pierwsze nowe bramki, ma zostać otwarta w 2026 roku.
Wcześniej w tym roku WHSmith Ameryka Północna zakończyła również dużą transformację technologiczną z firmą handlu zunifikowanego Aptos, mającą na celu optymalizację wydajności zapasów i poprawę podejmowania decyzji opartych na danych w miarę uruchamiania nowych sklepów.
Source: https://www.forbes.com/sites/kevinrozario/2025/08/23/travel-retailer-whsmith-loses-credibility-as-shares-collapse-by-34/
