Reset instrumentów pochodnych Ethereum budzi pytania o kolejny ruch cenowy: Co się stanie dalej?

Ethereum nadal zmaga się poniżej poziomu 2000 USD, odzwierciedlając utrzymującą się presję sprzedażową i coraz bardziej kruchy sentyment rynkowy. Niemożność odzyskania tego psychologicznego progu utrzymuje traderów w defensywie, przy podwyższonej zmienności i osłabionym zaufaniu, gdy negatywny sentyment rozprzestrzenia się na szerszy rynek kryptowalut. Choć korekty nie są niczym niezwykłym po silnych cyklach, obecne otoczenie wykazuje wyraźne oznaki stresu, a inwestorzy uważnie obserwują warunki płynności i pozycjonowanie instrumentów pochodnych w poszukiwaniu wskazówek dotyczących kolejnego ruchu kierunkowego.

Niedawny raport CryptoQuant dostarcza dodatkowego kontekstu, podkreślając znaczący spadek otwartych pozycji w kontraktach futures na Ethereum. Dane śledzące 30-dniową zmianę netto otwartych pozycji na głównych platformach handlowych wskazują, że rynek instrumentów pochodnych przechodzi przez wyraźną fazę delewarowania i readjustacji ryzyka. Spadek wydaje się skoncentrowany na kluczowych giełdach, takich jak Binance, Gate.io, OKX i Bybit, wskazując na powszechny odpływ kapitału z pozycji lewarowanych.

Według danych sam Binance odnotował przybliżony spadek o 40 milionów ETH w otwartych pozycjach w ciągu ostatniego miesiąca, podczas gdy Gate.io zanotował spadek przekraczający 20 milionów ETH. OKX odnotował redukcję blisko 6,8 miliona ETH, z Bybit przyczyniającym się około 8,5 miliona ETH, co daje łączny spadek na tych platformach wynoszący około 75 milionów ETH.

Szerokie delewarowanie sugeruje reset rynku Ethereum

Raport CryptoQuant dodatkowo zauważa, że gdy uwzględnione zostaną dodatkowe platformy wykazujące negatywne odczyty otwartych pozycji — nawet te o stosunkowo mniejszych wolumenach — całkowity spadek na wszystkich giełdach przekracza 80 milionów ETH w ciągu ostatnich 30 dni. Potwierdza to, że trend delewarowania nie jest ograniczony do garstki głównych miejsc, ale reprezentuje szerszą strukturalną zmianę w całym ekosystemie instrumentów pochodnych Ethereum.

Tak powszechny spadek otwartych pozycji zazwyczaj wskazuje, że traderzy, szczególnie ci polegający na dźwigni, zmniejszają ekspozycję zamiast inicjować nowe pozycje spekulacyjne. To zachowanie może odzwierciedlać ostrożność po zwiększonej zmienności lub presję z ostatnich spadków cen, które wywołały dostosowania marży. Historycznie podobne środowiska pojawiają się podczas przejściowych faz rynkowych, gdy spekulacyjne momentum słabnie, a zarządzanie ryzykiem staje się priorytetem.

Ze strukturalnego punktu widzenia tego typu kurczenie się może funkcjonować jako rynkowe „oczyszczanie". Poprzez stopniowe usuwanie słabszych pozycji lewarowanych prawdopodobieństwo nagłych kaskad likwidacji może z czasem maleć. Chociaż nie gwarantuje to natychmiastowego odbicia, wypłukanie nadmiernej dźwigni często stabilizuje warunki rynkowe. W przypadku Ethereum trwający reset w pozycjonowaniu instrumentów pochodnych mógłby pomóc ustanowić mocniejszą bazę cenową, jeśli szersze warunki płynności i sentyment inwestorów zaczną się stabilizować.

Ethereum stoi w obliczu presji strukturalnej poniżej kluczowego tygodniowego wsparcia

Tygodniowy wykres Ethereum pokazuje utrzymującą się presję spadkową po utracie poziomu 2000 USD, strefy, która wcześniej działała zarówno jako psychologiczne wsparcie, jak i techniczny punkt obrotu podczas wcześniejszych faz konsolidacji. Niedawne przełamanie umieszcza ETH poniżej kilku głównych średnich kroczących, które teraz funkcjonują jako opór nad głową zamiast wsparcia, wskazując na słabnące momentum wzrostowe i przesunięcie w kierunku bardziej defensywnej struktury rynkowej.

Akcja cenowa odzwierciedla wyraźne odrzucenie z regionu 3000–3500 USD wcześniej w cyklu, po którym nastąpiła sekwencja niższych szczytów. Ten wzorzec zazwyczaj sygnalizuje fazę korekcyjną lub przejściową, a nie kontynuację wcześniejszego trendu wzrostowego. Ostatniemu spadkowi towarzyszył również podwyższony wolumen obrotu, sugerujący dystrybucję i delewarowanie zamiast organicznej akumulacji.

Ze strukturalnego punktu widzenia kolejny znaczący obszar wsparcia pojawia się w pobliżu zakresu 1600–1700 USD, gdzie wcześniej pojawiła się wcześniejsza konsolidacja i popyt. Utrzymanie tej strefy pomogłoby zachować szersze długoterminowe ramy pomimo obecnej słabości. Jednak utrzymujące się przełamanie poniżej niej mogłoby zwiększyć prawdopodobieństwo głębszej fazy zniesienia.

Ethereum pozostaje wysoce wrażliwe na warunki makro płynności, pozycjonowanie instrumentów pochodnych i ogólny sentyment rynku kryptowalut, a ożywienie zależy od odnowionego popytu i stabilizacji powyżej kluczowych poziomów technicznych.

Obraz wyróżniony z ChatGPT, wykres z TradingView.com