State Street ostrzega, że dolar może spaść nawet o 10% w związku ze wzrostem ryzyka obniżek stóp Fed

Stratedzy z State Street Corp. twierdzą, że dolar może spaść nawet o 10% w tym roku, jeśli Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe bardziej drastycznie niż oczekiwano. 

Ostrzeżenie pojawia się w momencie, gdy inwestorzy pozostają czujni wobec potencjalnych zmian w polityce i kierownictwie Fed. Łagodzenie polityki pieniężnej, jak stwierdzili badacze firmy, prawdopodobnie osłabi dolara, zmniejszając jego atrakcyjność dla międzynarodowych inwestorów i wywierając dodatkową presję na walutę. 

State Street, jeden z największych zarządzających aktywami na świecie, informuje, że dolar amerykański znajduje się już w najsłabszym okresie od prawie dekady. Strateg Lee Ferridge przedstawił tę perspektywę na konferencji w Miami, gdzie wyjaśnił, że dalsze spadki mogą nastąpić, jeśli warunki finansowe staną się bardziej złagodzone. 

Ferridge powiedział, że główna prognoza firmy na ten rok zakładała, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe dwukrotnie. Dodał jednak, że istnieje realna możliwość dodatkowych obniżek. Wyjaśnił, że dwie obniżki to rozsądny scenariusz bazowy, ale zauważył, że trzy obniżki również mogą nastąpić w zależności od rozwoju gospodarki.

Gdy stopy procentowe w USA są wysokie, globalni inwestorzy trzymają aktywa denominowane w dolarach, ponieważ zapewniają one wyższe zwroty. Ale gdy stopy spadają, zwroty stają się mniej atrakcyjne, a inwestorzy od nich uciekają, wycofując się z sektora i przenosząc się gdzie indziej.

Gdy stopy procentowe spadają, pożyczanie staje się przystępną opcją dla wielu osób. W rezultacie wzrastają nawyki wydawania pieniędzy i wzorce inwestycyjne. I choć może to pobudzić wzrost gospodarczy, może osłabić siłę dolara i popyt na niego, szczególnie ze strony zagranicznych inwestorów poszukujących lepszych zwrotów gdzie indziej.

Możliwa zmiana przywództwa Fed podnosi oczekiwania obniżek stóp

Innym czynnikiem, który może wpłynąć na siłę dolara, jest potencjalna zmiana w kierownictwie Fed. Prezydent Donald Trump nominował Kevina Warsha na następcę Jerome'a Powella. Jeśli zostanie mianowany, Warsh jest powszechnie postrzegany jako osoba, która może również wspierać szybsze i głębsze obniżki stóp. 

Taka zmiana przywództwa może sygnalizować, że kraj będzie agresywnie łagodził swoje stanowisko w polityce pieniężnej. Taka zmiana w podejściu zwiększyłaby oczekiwania niższych stóp i mogłaby dodatkowo osłabić dolara. 

Obecnie docelowa stopa procentowa Fed wynosi od 3,50% do 3,75%. Rynki finansowe również przewidują teraz ostrożne podejście, oczekując dwóch obniżek w tym roku. 

Według danych z narzędzia FedWatch Tool grupy CME Group, inwestorzy obstawiają, że pierwsza obniżka nastąpi w czerwcu, pomimo dwóch nadchodzących wcześniej posiedzeń politycznych. Jeśli Fed ostatecznie obniży stopy bardziej niż wcześniej oczekiwano, dolar może spotkać się z jeszcze większą presją spadkową. 

Inwestorzy szybko reagują na zmiany w oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych, a nawet wskaźniki przyszłych obniżek stóp mogą mieć znaczący wpływ na rynek walutowy.

Słabość dolara może przekształcić popyt na Bitcoin i inne aktywa

Słabszy dolar amerykański często zwiększa wartość bardziej ryzykownych aktywów, takich jak Bitcoin. Historycznie ceny BTC mają tendencję do poruszania się odwrotnie do indeksu dolara, co oznacza, że gdy dolar spada, Bitcoin i inne alternatywne inwestycje mogą stać się bardziej atrakcyjne dla inwestorów.

Słabość dolara odegrała taką samą rolę jak dobre wyniki na rynkach kryptowalut. Niektórzy inwestorzy postrzegają Bitcoin jako zabezpieczenie przed ryzykiem walut fiducjarnych, szczególnie w okresach luźnej polityki pieniężnej. Ta zależność jednak nie zawsze ma miejsce. 

Z pewnością były okresy, gdy Bitcoin spadał, gdy dolar słabł. Inne czynniki, takie jak nastroje inwestorów, realizacja zysków i ogólna niepewność gospodarcza, mogą również wpływać na ceny kryptowalut. 

Na razie ostrzeżenie State Street odzwierciedla stopień, w jakim dolar jest wrażliwy na wybory polityczne i oczekiwania inwestorów.

Dołącz do premium społeczności handlu kryptowalutami za darmo przez 30 dni - normalnie 100 USD/miesiąc.