S&P przewiduje stabilny wzrost kredytów bankowych pomimo spowolnienia gospodarki filipińskiej

Autor: Katherine K. Chan, Reporter

Akcja kredytowa banków na Filipinach może nadal wykazywać dwucyfrowy wzrost w tym roku, poinformowała agencja S&P Global Ratings, mimo że fiasko kontroli powodziowej nadal osłabia zaufanie biznesu i konsumentów.

Dyrektor S&P Global Ratings Nikita Anand powiedziała, że nadal przewidują wzrost kredytów bankowych w przedziale od 11% do 13% w tym roku, bez zmian w stosunku do wcześniejszej prognozy.

"Nasza prognoza wzrostu kredytów na 2026 rok pozostaje na poziomie 11%-13%, głównie dzięki kredytom konsumenckim," powiedziała BusinessWorld w wiadomości e-mail.

Najnowsze dane z Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) pokazały, że łączne niespłacone kredyty banków uniwersalnych i komercyjnych wzrosły o 10,3% do 13,988 biliona P w listopadzie z 12,676 biliona P w tym samym okresie w 2024 roku. To była taka sama stopa wzrostu jak pod koniec października.

Pani Anand zauważyła również, że kredyty konsumenckie mogą rosnąć szybciej niż kredyty korporacyjne w tym roku.

"Dzieje się tak ze względu na niedostatecznie obsługiwany charakter filipińskiego rynku, gdzie kredyty konsumenckie rosną szybko z mniejszej bazy," powiedziała. "Ponadto niektóre korporacje mogą wstrzymać plany wydatków kapitałowych w obliczu trudnych warunków operacyjnych i szybko zmieniającego się otoczenia zewnętrznego."

Według danych BSP, kredyty konsumenckie wzrosły o 22,9% rok do roku do 1,892 biliona P w listopadzie z 1,54 biliona P wcześniej. W ujęciu miesiąc do miesiąca spadły z 23,1% wzrostu w październiku.

Tymczasem kredyty dużych banków dla przedsiębiorstw osiągnęły 11,789 biliona P w okresie 11 miesięcy, rosnąc o 9% z 10,815 biliona P w poprzednim roku.

Krajowa akcja kredytowa banków prawdopodobnie zyska pewne wsparcie z dalszego łagodzenia polityki pieniężnej w tym roku, powiedziała również agencja S&P.

Obecnie referencyjna stopa procentowa wynosi 4,5%, najniższy poziom od ponad trzech lat.

Odkąd Rada Monetarna rozpoczęła cykl łagodzenia w sierpniu 2024 roku, do tej pory obniżyła kluczowe koszty kredytu łącznie o 200 punktów bazowych (pb).

W osobnym komentarzu United Overseas Bank Ltd. (UOB) Group Global Economics & Markets Research stwierdziła, że Rada Monetarna może utrzymać stopy na pierwszym posiedzeniu polityki w tym roku, przed ponownym łagodzeniem w drugim kwartale, gdy będzie miała więcej danych do rozważenia. 

"Chociaż nie wykluczamy możliwości kolejnej obniżki stopy polityki o 25 pb na tym posiedzeniu, nadal uważamy, że BSP może sobie pozwolić na pozostanie cierpliwym," powiedzieli starszy ekonomista UOB Julia Goh i ekonomista Loke Siew Ting 5 lutego. "Dodatkowe napływające dane — szczególnie dane o inflacji za luty-kwiecień i ogłoszenie PKB (produktu krajowego brutto) za pierwszy kwartał na początku maja — oraz większa jasność co do zmian przywództwa w FOMC (Federalnym Komitecie Otwartego Rynku) będą kluczowe dla jakichkolwiek dostosowań polityki w (drugim kwartale)."

Ekonomiści UOB oczekują, że bank centralny dokona ostatniej obniżki o 25 pb w drugim kwartale, aby doprowadzić kluczową stopę procentową do poziomu końcowego 4,25%.

Po tym, jak główna inflacja powróciła do docelowego zakresu BSP po raz pierwszy od około roku, wynosząc 2% w styczniu, Rada Monetarna stwierdziła, że widzi zbliżający się koniec obecnego cyklu łagodzenia.

Jednak prezes BSP Eli M. Remolona, Jr. powiedział, że mogą przeprowadzić szóstą kolejną obniżkę, jeśli stwierdzą problemy po stronie popytu wynikające ze słabszego niż oczekiwano wzrostu gospodarczego w czwartym kwartale.

Stało się to po tym, jak PKB kraju spadło do najniższego poziomu po pandemii, wynoszącego 3% w ostatnim kwartale 2025 roku, z powodu utrzymujących się skutków skandalu korupcyjnego związanego z kontrolą powodziową. Przyniosło to roczny wzrost PKB na poziomie 4,4%, najgorszy od pięciu lat.

Niemniej jednak szef banku centralnego zauważył, że inflacja pozostaje ich głównym czynnikiem decydującym o ścieżce polityki pieniężnej.

Rada Monetarna będzie miała swój pierwszy przegląd polityki na 2026 rok 19 lutego.