Aktywność na Binance Futures wyjaśnia spadek ceny Bitcoina

Ostatnia słabość cenowa Bitcoina była ściśle związana z aktywnością na rynku instrumentów pochodnych Binance.

Łącząc akcję cenową, otwarte zainteresowanie, skumulowaną deltę wolumenu i wolumen netto odbiorcy, dane oferują szczegółowy obraz zachowania traderów podczas ruchu poniżej $78,000.

Zamiast sygnalizować panikę lub agresywną kontynuację trendu, wskaźniki instrumentów pochodnych wskazują na ruch napędzany pozycjonowaniem, wynikający z zamykania pozycji i realizacji zysków.

Gwałtowny spadek otwartego zainteresowania

Jednym z najbardziej widocznych sygnałów na wykresie jest agresywna redukcja otwartego zainteresowania Bitcoinem na Binance.

• Otwarte zainteresowanie spadło z około $9,2 miliarda do około $6,75 miliarda
• Spadek nastąpił w niecałe dwa tygodnie
• Łączna liczba otwartych kontraktów została zmniejszona o około $2,45 miliarda

Ten typ ruchu odzwierciedla szerokie zamykanie pozycji, a nie dodawanie nowej dźwigni. Spadające otwarte zainteresowanie wskazuje na wychodzenie traderów z transakcji, a nie budowanie ekspozycji.

Rozbieżność skumulowanej delty wolumenu

Pomimo spadającej ceny i załamującego się otwartego zainteresowania, skumulowana delta wolumenu (CVD) gwałtownie wzrosła.

• CVD wzrosło o około $2,4 miliarda
• Ten wzrost nastąpił podczas spadku ceny i redukcji dźwigni

Ta rozbieżność sugeruje, że traderzy aktywnie zamykali krótkie pozycje za pomocą zleceń rynkowych, zamiast otwierać nową krótką ekspozycję. W praktyce, sprzedający krótko blokowali zyski stopniowo w miarę spadku ceny, zamiast utrzymywać kierunkowe przekonanie.

Wolumen netto odbiorcy staje się głęboko ujemny

Wykres udostępniony przez CryptoQuant pokazuje również powtarzające się skoki ujemnego skumulowanego wolumenu netto odbiorcy, spadające poniżej –$1 miliarda wielokrotnie pod koniec stycznia.

Ujemny wolumen netto odbiorcy wskazuje na wykorzystanie zleceń sprzedaży rynkowej, odzwierciedlając agresywną egzekucję zamiast pasywnej sprzedaży limitowanej. Te wybuchy presji sprzedażowej zbiegły się z szybką redukcją otwartego zainteresowania, wzmacniając pogląd, że ruch był napędzany wyjściami, a nie świeżym pozycjonowaniem.

Bitcoin stabilizuje się w okolicach $76,600 po gwałtownej wyprzedaży

Interpretacja strukturalna

Łącznie dane wskazują na przepłukanie napędzane instrumentami pochodnymi, a nie strukturalną zmianę reżimu rynkowego:

• Spadające otwarte zainteresowanie pokazuje zamykanie pozycji
• Rosnące CVD sygnalizuje pokrywanie shortów zamiast nowych shortów
• Głęboko ujemny wolumen netto odbiorcy odzwierciedla agresywną egzekucję podczas wyjść

To zachowanie jest zgodne z traderami, prawdopodobnie uczestnikami detalicznymi, przechwytującymi skromne zyski na krótkich pozycjach i wycofującymi się, zamiast zobowiązywać się do przedłużonej tezy spadkowej.

Podsumowanie

Dane dotyczące kontraktów terminowych Binance ujawniają, że spadek Bitcoina poniżej $78,000 był głównie napędzany rozwijaniem pozycji i realizacją zysków na rynkach instrumentów pochodnych, a nie wzrostem nowej niedźwiedziej dźwigni. Kombinacja spadającego otwartego zainteresowania, rosnącego CVD i ujemnego wolumenu netto odbiorcy wskazuje na fazę oczyszczania pod powierzchnią.

Monitorowanie pozycjonowania instrumentów pochodnych nadal zapewnia cenny wgląd w mechanikę rynku, zanim kierunkowe ruchy cenowe staną się oczywiste. W tym przypadku dane podkreślają wyraźne rozróżnienie między agresywną egzekucją a strukturalnym tworzeniem się trendu.

Post Aktywność Binance Futures wyjaśnia spadek ceny Bitcoina ukazał się jako pierwszy w ETHNews.