Kryptowaluty zmierzają ku 2026 roku kierowanemu przez instytucje, twierdzi JPMorgan

JPMorgan obecnie oczekuje, że napływ kapitału do sektora nie tylko będzie kontynuowany w 2026 roku, ale potencjalnie przyspieszy, po tym, co bank określa jako strukturalną zmianę w podejściu dużych inwestorów do kryptowalut.

Najważniejsze wnioski

• Sektor krypto odnotował rekordowy rok pod względem napływów w 2025 roku, a główne banki oczekują, że ten impet przeniesie się na 2026 rok.
• Instytucje stają się bardziej aktywne, ponieważ jaśniejsze przepisy w USA ułatwiają traktowanie krypto jako głównego nurtu aktywów.
• Duzi nabywcy korporacyjni i skarbowi, a nie traderzy, byli największym źródłem kapitału w zeszłym roku.

Bank szacuje, że krypto przyciągnęło blisko 130 miliardów dolarów świeżego kapitału w 2025 roku, ustanawiając nowy roczny rekord i znacznie przekraczając sumę z poprzedniego roku. Zamiast traktować to jako jednorazowy wzrost, JPMorgan postrzega to jako fundament dla kolejnej fazy wzrostu.

Regulacje przekształcają krajobraz inwestycyjny

Kluczową różnicą w nadchodzącym 2026 roku jest kontekst regulacyjny. Według Nikolaosa Panigirtzoglou, jaśniejsze przepisy w Stanach Zjednoczonych usuwają długotrwałe bariery, które trzymały wiele instytucji na uboczu. Wraz ze zmniejszaniem się niepewności prawnej, banki, zarządzający aktywami i korporacje czują się bardziej komfortowo, rozszerzając swoją ekspozycję na krypto poza prostą spekulację cenową.

JPMorgan argumentuje, że ta zmiana pojawi się w całym ekosystemie, od wyższych poziomów fuzji i przejęć skupionych na krypto po odnowione zainteresowanie IPO i przedsiębiorstwami wymagającymi dużej infrastruktury, takimi jak emitenci stablecoinów, dostawcy usług przechowywania, giełdy, platformy płatnicze i firmy świadczące usługi blockchain.

Skąd rzeczywiście pochodziły pieniądze

Aby zmapować napływy z zeszłego roku, JPMorgan przeanalizował wiele kanałów, w tym produkty będące przedmiotem obrotu giełdowego, aktywność na rynkach kontraktów terminowych, pozyskiwanie kapitału wysokiego ryzyka oraz zakupy bilansowe przez spółki notowane na giełdzie. Podczas gdy ETF-y Bitcoin i Ethereum przyciągnęły znaczny kapitał, bank sugeruje, że te przepływy były w dużej mierze napędzane przez inwestorów indywidualnych, a nie instytucje.

Jednocześnie profesjonalna działalność handlowa opowiadała bardziej ostrożną historię. Udział w kontraktach terminowych na krypto na platformach takich jak CME Group spadł w porównaniu z poprzednim rokiem, sygnalizując zmniejszone zaangażowanie funduszy hedgingowych i innych krótkoterminowych traderów instytucjonalnych.

CZYTAJ WIĘCEJ:

Dlaczego dzisiejszy rynek krypto nie ma szerokości rajdu z lat 2020–2021

Skarby korporacyjne cicho dominują

Jednym z najbardziej uderzających wydarzeń w 2025 roku była skala zakupów przez firmy zarządzające skarbem aktywów cyfrowych. Ponad połowa wszystkich napływów krypto w zeszłym roku pochodziła z tych podmiotów, które zgromadziły dziesiątki miliardów dolarów wartości aktywów cyfrowych na początku roku, zanim zwolniły później.

Strategy okazała się największym pojedynczym nabywcą, wydatkując około 23 miliardów dolarów, podczas gdy inne firmy skupione na zarządzaniu skarbem dodały dziesiątki miliardów więcej. W ostatnim kwartale jednak impet zakupowy osłabł, wpływając na znane nazwiska w sektorze, w tym BitMine.

Kapitał wysokiego ryzyka pozostaje w tyle pomimo przyjazniejszych przepisów

W przeciwieństwie do zakupów skarbowych, kapitał wysokiego ryzyka w krypto pozostał stonowany. JPMorgan zauważa, że chociaż całkowite wolumeny finansowania nieznacznie wzrosły w porównaniu z 2024 rokiem, aktywność była nadal znacznie poniżej szczytów obserwowanych wcześniej w tej dekadzie. Liczba transakcji gwałtownie spadła, ponieważ inwestorzy skoncentrowali się na projektach na późniejszych etapach, podczas gdy finansowanie na wczesnym etapie odnotowało wyraźny spadek.

Dla analityków JPMorgan to wahanie jest zagadkowe, biorąc pod uwagę poprawiające się środowisko regulacyjne w USA, które teoretycznie powinno wspierać podejmowanie ryzyka i innowacje.

Inny rodzaj cyklu krypto przed nami

Łącznie perspektywa JPMorgan sugeruje, że następna faza rynku krypto będzie wyglądać bardzo inaczej niż wcześniejsze cykle. Szum napędzany przez inwestorów detalicznych wydaje się ustępować miejsca wolniejszej, bardziej przemyślanej alokacji kapitału przez instytucje i korporacje. Wraz z regulacjami zapewniającymi solidniejszy grunt i dużymi graczami stale zwiększającymi swoje zaangażowanie, bank uważa, że 2026 rok może oznaczyć okres, w którym krypto będzie zachowywać się mniej jak spekulacyjna nisza, a bardziej jak dojrzała klasa aktywów finansowych.

---

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Post Krypto kieruje się w stronę 2026 roku kierowanego przez instytucje, mówi JPMorgan ukazał się najpierw na Coindoo.