Founder Securities: Wycena rynkowa sugeruje, że Fed może nie obniżyć stóp procentowych w styczniu, ale może rozpocząć ich obniżkę już w czerwcu.

PANews poinformował 10 stycznia, że zgodnie z raportem badawczym Founder Securities, dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za grudzień były mieszane. Amerykański rynek pracy jako całość wykazuje łagodny trend spadkowy, ale stopa bezrobocia nieznacznie się poprawiła, co daje Rezerwie Federalnej więcej powodów do wyczekiwania w styczniu. W połączeniu z możliwością, że Sąd Najwyższy może uznać cła IEEPA za niezgodne z konstytucją, może to być krótkoterminowo pozytywne dla amerykańskich akcji i dolara, ale negatywne dla amerykańskich obligacji skarbowych. Dane dotyczące nowych miejsc pracy, wolnych stanowisk i wzrostu wynagrodzeń godzinowych wskazują, że amerykański rynek pracy pozostał stosunkowo słaby w grudniu, ale marginalny spadek stopy bezrobocia był jednym z niewielu jasnych punktów. Patrząc na trendy w kontraktach futures na stopy procentowe i obligacjach skarbowych USA, rynek wycenił brak obniżki stóp przez Rezerwę Federalną w styczniu, z możliwą obniżką nie wcześniej niż w czerwcu.

Tymczasem Sąd Najwyższy może wkrótce uznać cła IEEPA za niezgodne z konstytucją, co oznacza marginalne poprawienie oczekiwań gospodarczych i osłabienie presji inflacyjnej, ale także poszerzenie deficytu budżetowego. Ponieważ Rezerwa Federalna nie spieszy się z obniżką stóp procentowych, a cła są łagodzone, krótkoterminowe obligacje skarbowe USA stoją przed licznymi niekorzystnymi czynnikami i prawdopodobnie pozostaną na wysokich poziomach. Z drugiej strony amerykańskie akcje skorzystają z pozytywnych perspektyw dla AI i zmniejszonych zakłóceń celnych, szczególnie w sektorach dotkniętych cłami, takich jak dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby i przemysł, które wykażą większą odporność.