Co zmieniło się w indyjskich finansach w 2025 roku — a co nie

Ekosystem finansowy Indii w 2025 roku został ukształtowany mniej przez głośne premiery, a bardziej przez konsolidację w obszarze płatności, kredytów i finansowania handlu.

Cyfrowa infrastruktura rozszerzyła się dalej na codzienną działalność gospodarczą, ramy regulacyjne ustabilizowały się po okresie zmian, a kredytodawcy coraz częściej polegali na modelach opartych na danych do oceny ryzyka.

Jednocześnie utrzymujące się ograniczenia dotyczące płynności, dokumentacji i dostępu do kredytu – szczególnie dla MSME i eksporterów – pozostały nierozwiązane.

Kadra kierownicza z sektora fintech, kredytów i platform handlowych opisuje rok 2025 jako okres, w którym system zaczął funkcjonować z większą przewidywalnością.

Nacisk przesunął się z szybkiej adopcji na trwałość: zapewnienie, że infrastruktura cyfrowa, normy zgodności i modele finansowania mogą wspierać trwały udział, a nie epizodyczny wzrost.

Infrastruktura płatności nadal się rozwija

Unified Payments Interface (UPI) w dalszym ciągu stanowił kotwicę indyjskiego krajobrazu płatności cyfrowych w 2025 roku.

Według danych rządowych UPI stanowi obecnie około 85 procent wszystkich cyfrowych transakcji detalicznych, a miesięczne wartości transakcji przekraczały w ciągu roku ₹24 lakh crore.

Zasięg platformy rozszerzył się poza centra miejskie, a wspomagane modele cyfrowe umożliwiły wyższą adopcję w regionach wiejskich i półmiejskich.

Obserwatorzy polityki i branży coraz częściej postrzegają UPI mniej jako innowację płatniczą, a bardziej jako infrastrukturę bazową.

Jej integracja z funkcjami takimi jak linie kredytowe, powtarzające się zlecenia i usługi powiązane z handlowcami poszerzyła jej rolę w codziennej działalności finansowej.

Akshay Mehrotra, dyrektor zarządzający i dyrektor generalny grupy Fibe, powiedział, że rok 2025 odzwierciedlał szerszą zmianę w sposobie, w jaki technologia i polityka kształtują usługi finansowe.

"Rok przyniósł innowacje w UPI, gdy platforma wprowadziła ulepszone funkcje dla łatwości użytkowania i przejrzystości, uproszczony dostęp do kredytu oraz przełomową racjonalizację GST" – powiedział, dodając, że konsumenci są teraz bardziej świadomi i oczekują bezproblemowych doświadczeń w płatnościach i kredytach.

MSME i luka kredytowa

Pomimo tych postępów dostęp do kapitału obrotowego pozostaje problemem strukturalnym dla MSME.

Szacunki M1xchange i Deloitte sugerują, że luka kredytowa MSME w Indiach pozostaje w zakresie ₹20–25 lakh crore, przy czym formalne kanały zaspokajają tylko ułamek całkowitego popytu.

Szacunki SIDBI określają lukę jeszcze wyżej, na blisko ₹30 lakh crore, szczególnie dotykając przedsiębiorstw sektora usług i mniejszych dostawców.

Sundeep Mohindru, założyciel i promotor M1xchange, powiedział, że chociaż ramy regulacyjne i narzędzia cyfrowe poprawiły dostęp do formalnego kredytu, luka ta się utrzymuje.

"Nadal istnieje duża luka kredytowa MSME, między ₹25 lakh crores a ₹30 lakh crores" – powiedział.

Według Mohindru zamknięcie tej luki wymaga bardziej niezawodnego dostępu do kapitału obrotowego i lepszego wykorzystania zweryfikowanych danych transakcyjnych w celu poprawy oceny kredytowej.

Badania branżowe wskazują, że kredytodawcy coraz częściej przechodzą na modele kredytowania oparte na przepływach pieniężnych, wspierane przez cyfrowe fakturowanie, dane GST i platformy należności handlowych.

Reserve Bank of India poparł to podejście poprzez inicjatywy takie jak Trade Receivables Discounting System (TReDS), który pozwala MSME dyskontować faktury z bankami i inwestorami instytucjonalnymi bez zwiększania dźwigni bilansowej.

Finansowanie handlu i presja na eksporterów

Eksporterzy stanęli przed dodatkowymi wyzwaniami w 2025 roku, gdy globalne warunki handlowe pozostały niestabilne.

Dłuższe cykle płatności, wahania walutowe, zmiany cen związane z taryfami i wymagania dokumentacyjne nadal wpływały na planowanie płynności, szczególnie dla małych i średnich firm.

Pushkar Mukewar, współzałożyciel i dyrektor generalny Drip Capital, powiedział, że eksporterzy działają w znacznie odmiennym środowisku w porównaniu z wcześniejszymi latami.

"Luki dokumentacyjne, przedłużone cykle płatności, wahania walutowe i szoki cenowe napędzane taryfami tworzą niepewność, szczególnie dla firm, które polegają na przewidywalnym kapitale obrotowym" – powiedział.

"To największe ograniczenie, jakie widzimy: nie brak popytu, ale płynność i zarządzanie ryzykiem."

Mukewar dodał, że eksporterzy coraz częściej poszukują ustrukturyzowanych rozwiązań finansowania w czasie rzeczywistym dostosowanych do globalnych łańcuchów dostaw, a nie tradycyjnych procesów bankowych.

Zauważył, że szerszy udział kredytodawców – w tym banków globalnych, instytucji rozwojowych i kapitału prywatnego – poprawił efektywność i przejrzystość, ale dalszy postęp będzie zależał od wspólnych ram danych i interoperacyjności systemów.

Inkluzja na ostatnim etapie

Podczas gdy wiele dyskusji na temat fintech koncentruje się na infrastrukturze i kapitale, dostawa na ostatnim etapie pozostaje czynnikiem decydującym o uczestnictwie finansowym.

Wspomagane modele cyfrowe i korespondenci biznesowi nadal odgrywają znaczącą rolę w rozszerzaniu usług na regiony z ograniczonym dostępem do bankowości.

Anand Kumar Bajaj, założyciel, dyrektor zarządzający i dyrektor generalny PayNearby, powiedział, że rok 2025 był naznaczony wysiłkami na rzecz wzmocnienia zaufania wraz z dostępem.

"Kiedy technologia i lokalne zaufanie łączą się, uczestnictwo gospodarcze rośnie w znaczący sposób" – powiedział, wskazując na adopcję UPI i środki polityczne, takie jak Digital Banking Units oraz aktualizacje standardów uwierzytelniania.

To podejście oparte na zaufaniu było również widoczne w inicjatywach inkluzji finansowej kierowanych przez kobiety.

Jayatri Dasgupta, CMO PayNearby i dyrektor programu Digital Naari, powiedziała, że miniony rok przyniósł zmianę w postrzeganiu uczestnictwa gospodarczego kobiet.

"Klientki dokonują transakcji o prawie 66 procent wyższych z agentkami" – powiedziała, cytując dane wewnętrznej sieci.

Według Dasgupty korespondentki bankowe przyczyniają się zarówno do dochodów gospodarstw domowych, jak i szerszego dostępu do formalnych usług finansowych w swoich społecznościach.

Dane, AI i interoperacyjność

W różnych segmentach kadra kierownicza i badacze wskazują na integrację danych jako kluczowy wymóg dla kolejnej fazy rozwoju finansowego. Wydarzenia takie jak Global Fintech Fest 2025 podkreśliły rosnącą rolę AI w underwritingu, płatnościach i zgodności, wraz z apelami o interoperacyjne systemy, które pozwalają kredytodawcom i platformom bezpiecznie dzielić się zweryfikowanymi danymi.

Globalne badania firm konsultingowych wskazują, że systemy płatności na całym świecie zmierzają w kierunku większej interoperacyjności i modeli wbudowanych finansów.

W Indiach ten trend jest ściśle związany z Digital Public Infrastructure, taką jak UPI, Aadhaar i ramy Account Aggregator, które umożliwiają udostępnianie danych na podstawie zgody.

Mukewar zauważył, że przyszły postęp w handlu i finansowaniu MSME będzie mniej zależał od dostępności kapitału, a bardziej od koordynacji. "Umożliwienie bezproblemowego finansowania nie będzie tylko kwestią wdrażania kapitału" – powiedział. "Będzie wymagało wspólnych ram danych, interoperacyjnych systemów i głębszej współpracy między regulatorami, kredytodawcami i platformami technologicznymi."

Według większości relacji rok 2025 był fazą przejściową, a nie punktem końcowym. System finansowy wykazał większą stabilność, ale ograniczenia strukturalne – szczególnie dotyczące kredytów MSME i płynności eksporterów – pozostają.

Oczekuje się, że nadchodzący rok sprawdzi, czy istniejąca infrastruktura cyfrowa i przejrzystość regulacyjna mogą przełożyć się na szerszy, bardziej spójny dostęp do finansowania.

Jeśli interoperacyjność się poprawi i udział instytucjonalny się pogłębi, platformy takie jak TReDS, cyfrowi kredytodawcy i dostawcy finansowania handlu mogą odgrywać większą rolę w zamykaniu utrzymujących się luk. Jeśli nie, postęp może pozostać nierówny, skoncentrowany w segmentach już dobrze zintegrowanych z formalnymi kanałami finansowymi.

Na razie rok 2025 pozostaje rokiem, w którym infrastruktura finansowa Indii dojrzała, mimo że granice tej infrastruktury stały się jaśniejsze.

Post Co zmieniło się w indyjskich finansach w 2025 roku — a co nie pojawił się najpierw na Invezz