Wybór Trumpa na zastępcę przewodniczącego Fed Powella będzie kluczowy dla przyszłości dolara

Dolar amerykański zmierza ku najgorszym wynikom od prawie dekady. Eksperci rynkowi uważają, że nadchodzi jeszcze większe osłabienie, a wszystko zależy od tego, kto ostatecznie obejmie kierownictwo Rezerwy Federalnej.

Indeks Bloomberg Dollar Spot spadł w tym roku o 8,1%. To najostrzejszy roczny spadek od ośmiu lat. Dolar został mocno uderzony po tym, jak prezydent Donald Trump wprowadził swoje kwietniowe cła, które nazwał "Dniem Wyzwolenia", i od tego czasu jest pod presją.

Trump mocno naciska na bardziej ugodowego przewodniczącego Fed, który przejmie funkcję w przyszłym roku, i to utrzymuje walutę w defensywie.

Yusuke Miyairi analizuje rynki walutowe w Nomura. Powiedział: "Największym czynnikiem dla dolara w pierwszym kwartale będzie Fed", dodając, że "nie chodzi tylko o posiedzenia w styczniu i marcu, ale o to, kto będzie przewodniczącym Fed po zakończeniu kadencji Jerome'a Powella".

Rynki obstawiają co najmniej dwie obniżki stóp procentowych w przyszłym roku. To stawia amerykańską politykę monetarną w niezgodzie z kilkoma innymi bogatymi narodami, czyniąc dolara mniej atrakcyjnym dla inwestorów.

Europejska waluta zyskuje wobec dolara. Inflacja tam pozostaje na kontrolowanym poziomie, a na horyzoncie jest fala wydatków wojskowych. To utrzymuje oczekiwania dotyczące obniżek stóp bliskie zeru. Kanada, Szwecja i Australia to inne historie; inwestorzy faktycznie obstawiają podwyżki stóp w tych krajach.

Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary publikuje dane dotyczące pozycjonowania walutowego. W tygodniu kończącym się 16 grudnia pokazała coś interesującego. W tym miesiącu był krótki moment, kiedy ludzie znów nabrali optymizmu wobec dolara. To nie trwało długo. Powróciło pesymistyczne nastawienie, które utrzymuje się od czasu, gdy te kwietniowe cła wzbudziły obawy o amerykańską gospodarkę.

Wszystkie oczy zwrócone na następcę Powella

Teraz wszystko sprowadza się do Fed i tego, kto zastąpi Jerome'a Powella. Jego kadencja jako przewodniczącego kończy się w maju.

Trump niedawno sugerował, że wybrał już kogoś, ale nie chce jeszcze powiedzieć kogo. Rozważa też pomysł zwolnienia obecnego szefa Fed przed końcem kadencji.

Kevin Hassett kieruje Narodową Radą Gospodarczą. Od jakiegoś czasu jest postrzegany jako faworyt. Trump wspominał też o Kevinie Warshu, który był kiedyś gubernatorem Fed. Są też gubernatorzy Fed Christopher Waller i Michelle Bowman. Rick Rieder z BlackRock również jest brany pod uwagę.

Andrew Hazlett handluje walutami zagranicznymi w Monex Inc. Wyjaśnił: "Hassett byłby mniej więcej wyceniony, ponieważ od jakiegoś czasu jest faworytem, ale Warsh lub Waller prawdopodobnie nie byliby tak szybko skłonni do obniżek, co byłoby lepsze dla dolara".

Urzędnicy Fed podzieleni w kwestii kolejnych ruchów

Urzędnicy Rezerwy Federalnej nie mogą dojść do porozumienia, kiedy ponownie obniżą koszty pożyczek. Większość uważa, że dalsze obniżki mogą nastąpić, jeśli inflacja będzie się dalej ochładzać. Ale kilku urzędników chce, by stopy pozostały na obecnym poziomie przez jakiś czas. Wynika to z protokołu posiedzenia opublikowanego we wtorek.

Protokół z posiedzenia Fed w dniach 9-10 grudnia pokazał, że nieporozumienia nie znikają, jak wcześniej informował Cryptopolitan. Większość poparła kolejną obniżkę stóp w zeszłym miesiącu, ale nie była to łatwa decyzja dla wszystkich.

Fed przegłosował 9-3 za obniżeniem kluczowej stopy o ćwierć punktu w grudniu. To już trzecia obniżka z rzędu. Stopa wynosi obecnie od 3,5% do 3,75%, jak wcześniej informował Cryptopolitan.

W protokole stwierdzono, że "Kilku z tych, którzy poparli obniżenie stopy polityki na tym posiedzeniu, wskazało, że decyzja była subtelnie wyważona lub że mogliby poprzeć utrzymanie przedziału docelowego bez zmian".

Urzędnicy zmienili swoje oświadczenie po posiedzeniu. Nowa wersja pokazała, że są mniej pewni, kiedy nastąpią przyszłe obniżki. Ich średnia prognoza zakładała tylko jedną obniżkę o ćwierć punktu w 2026 roku. Jednak poszczególne prognozy były bardzo zróżnicowane. Obserwatorzy rynku stawiają na co najmniej dwie obniżki w przyszłym roku.

Otrzymaj do 30 050 $ w nagrodach tradingowych, dołączając dziś do Bybit