Dlaczego cena Solana znajduje się w stałym trendzie spadkowym od stycznia?

Akcja cenowa Solany w tym roku podążała za wyraźnym, ale niewygodnym wzorcem. Po osiągnięciu nowego rekordowego poziomu w okolicach 296 USD w styczniu, wzrost szybko stracił impet i przekształcił się w stabilny spadek, który utrzymuje się od miesięcy. 

Wielu traderów przypisywało tę słabość sentymentowi unikania ryzyka na rynku krypto, ale głębsza analiza on-chain udostępniona przez analityka krypto Ardiego na X sugeruje, że historia rozpoczęła się znacznie przed styczniowym szczytem i ma więcej wspólnego z tym, kto kupował i kto po cichu wychodził z rynku.

Dystrybucja Była Już W Toku Przed Styczniowym Szczytem

Solana znajduje się w wyraźnym trendzie spadkowym od września, kiedy osiągnęła niższy szczyt około 247 USD w porównaniu z rekordowym poziomem 293 USD z 19 stycznia. Jednym z najważniejszych wniosków z analizy Ardiego jest to, że styczniowy rekord Solany nie oznaczał początku dystrybucji, lecz raczej jej kulminację. 

Wykres dołączony do jego wpisu pokazuje, że wolumen sprzedaży już rósł kilka miesięcy wcześniej, na długo przed październikiem, co oznacza, że duzi posiadacze przygotowywali się do wyjścia na długo przed osiągnięciem przez cenę ostatecznego szczytu. Z tej perspektywy styczniowy szczyt wygląda mniej jak początek nowej fazy ekspansji, a bardziej jak ostatni impuls wzrostu. 

Po tym momencie akcja cenowa zaczęła tworzyć niższe szczyty, a każda próba odbicia nie miała siły potrzebnej do odzyskania rekordu wszech czasów. Co ciekawe, Solana nie zdołała osiągnąć nowego rekordu, nawet gdy inne kryptowaluty o dużej kapitalizacji rynkowej, takie jak Bitcoin, Ethereum, XRP i BNB, osiągnęły nowe rekordy w ciągu roku.

Kolejną interesującą cechą danych jest powiększająca się luka między zachowaniem inwestorów detalicznych a większych graczy. Skumulowane metryki delta na wykresie pokazują, że portfele o wielkości detalicznej były konsekwentnie aktywne przez cały rok i zwiększały swoją aktywność, nawet gdy cena Solany spadała.

Z drugiej strony, portfele średniej wielkości i instytucjonalne opowiadają zupełnie inną historię. Ich aktywność spadała od miesięcy, począwszy od styczniowego szczytu aż do momentu pisania tego tekstu.

Czy Cena Solany Staje Się Zależna Od Aktywności Memecoinów?

Analiza Ardiego stawia również szersze pytanie o to, co obecnie napędza popyt na Solanę. Poza aktywnością detaliczną na samej Solanie, jednym z niewielu stałych źródeł aktywności był sektor memecoinów. Sukcesy i boom memecoinów, takich jak Cat in a Dogs World (MEW), Peanut the Squirrel (PNUT) i Fartcoin (FARTCOIN), które zyskały popularność w drugiej połowie 2024 roku, przyczyniły się do osiągnięcia przez Solanę rekordowych poziomów w tych okresach.

Te sukcesy memecoinów osiągnęły kulminację wraz z uruchomieniem oficjalnego tokena Trump ($TRUMP) w styczniu 2025 roku na Solanie, który odnotował zawrotne zyski krótko po uruchomieniu. To z kolei przyczyniło się do rekordowego poziomu Solany w styczniu. 

Jednak od tamtej pory token TRUMP i inne memecoiny oparte na Solanie mają tendencję spadkową w ostatnich miesiącach i nie przyciągają już takiego samego poziomu uwagi ani intensywności handlu, jak miały rok temu o tej porze. To doprowadziło do poglądu, że cena Solany staje się coraz bardziej wrażliwa na sukces memecoinów w jej ekosystemie. 

W momencie pisania tego tekstu Solana handluje po 121,50 USD, co stanowi spadek o około 58,6% w stosunku do styczniowego rekordu wszech czasów wynoszącego 293 USD.