Uzupełnienie Ekonomii Tokenów Anthropic

Anthropic zbudował „Token" — Exe buduje brakującą warstwę rozliczeniową dla handlu natywnego AI

Nowy tutaj? Zacznij od: „Zacznij tutaj: Exe Protocol w 5 minut."

Przypadkowy system finansowy wart 5 miliardów dolarów

W lutym 2025 roku Anthropic zamykał rundę finansowania w wysokości 3,5 miliarda dolarów przy wycenie 61,5 miliarda dolarów. Nagłówki skupiały się na możliwościach AI — Claude 3.7 Sonnet, rozszerzone myślenie, adopcja przez przedsiębiorstwa. Ale pod komunikatami prasowymi działo się coś głębszego: Anthropic zbudował „przypadkowy" system finansowy.

Większość ludzi myśli o Anthropic wyłącznie jako o dostawcy modeli. Ale po bliższym przyjrzeniu się okazuje się, że Anthropic stworzył gospodarkę machine-to-machine (M2M) na dużą skalę.

Pomyśl o tym przez chwilę: ich API nie tylko obsługuje żądania. Rozlicza transakcje między sztucznymi agentami a infrastrukturą, którą konsumują. Kredyty API funkcjonują jako środek wymiany w zamkniętym ekosystemie, obejmując:

• Salda przedpłacone
• Prędkość transakcji
• Relacje kontrahentów między autonomicznymi systemami

Brzmi znajomo? Powinno. Tak właśnie zaczynają się waluty.

Poprzez wykorzystanie agentów AI do transakcji (tzw. „gospodarka tokenów"), Anthropic opracował system, który działa strukturalnie podobnie do waluty — gdzie transakcje są rozliczane w czasie rzeczywistym, wsparte fizyczną infrastrukturą.

Ale oto kluczowy wniosek:

A ta luka? To właśnie tutaj zostanie przechwycona kolejna wartość infrastruktury AI warta 100 milionów dolarów.

Kredyty API to proto-stablecoiny (czy tego chcą, czy nie)

API Anthropic działa na systemie kredytów przedpłaconych. Deweloperzy ładują konta dolarami, otrzymują kredyty i spalają je przy każdym wywołaniu API. Mechanika jest uderzająco podobna do infrastruktury stablecoinów:

• Środek wymiany: Kredyty przenoszą wartość między stronami (deweloper → Anthropic → dostawca mocy obliczeniowej)
• Jednostka rozrachunkowa: Wyceniane w ekwiwalentach USD, stabilne wobec zmienności
• Magazyn wartości: Salda przechowywane do przyszłego wykorzystania (choć z rocznym terminem ważności — więcej o tym później)

To zamknięta gospodarka tokenów działająca na ogromną skalę. Roczny przychód Anthropic osiągnął 5 miliardów dolarów na początku 2025 roku. To nie tylko sprzedaż API:

Ale jest problem — i to poważny. Nie chodzi o to, że Anthropic go przeoczył — to firma modelarska i w ogóle nie szukała.

Ale problem pozostaje: „tokeny" Anthropic są uwięzione w przestarzałych szynach płatniczych:

• Karty kredytowe
• Przelewy ACH
• Ręczne fakturowanie dla przedsiębiorstw wydających ponad 1000 USD/miesiąc
• Salda przedpłacone wygasające po 12 miesiącach, jeśli nie są używane, tworząc nieefektywności związane z breakage i float

System działa, ale sprzeczność polega na:

Gdzie gospodarka maszynowa się załamuje

Punkty tarcia w obecnej infrastrukturze płatniczej Anthropic to nie tylko operacyjne niedogodności — to architektoniczne ograniczenia całego ekosystemu agentów AI:

1. Więzienie przedpłat

Deweloperzy muszą prognozować zużycie i blokować kapitał z góry. Dla agentów AI podejmujących autonomiczne decyzje — zatrudniających innych agentów, kupujących moc obliczeniową, negocjujących usługi — to jest nieakceptowalne. Agenci potrzebują płynności just-in-time — nie więzienia przedpłat.

2. Brak natywnego rozliczenia agent-do-agenta

API Anthropic umożliwia agentom konsumowanie inteligencji. Ale nie ma protokołu pozwalającego agentom płacić sobie nawzajem przy użyciu tych samych szyn. „Gospodarka tokenów" zatrzymuje się u bram Anthropic. Handel między agentami — prawdziwa gospodarka maszynowa — odbywa się gdzie indziej, jeśli w ogóle. Chociaż pojawiające się standardy jak x402 definiują sposób, w jaki agenci żądają płatności, nadal wymagają backendu rozliczeniowego do wykonania transferu — lukę tę wypełnia infrastruktura paymaster Exe.

3. Przestarzała prędkość rozliczeń

Rozliczenie kartą kredytową zajmuje dni. ACH jeszcze dłużej. W świecie, gdzie agenci AI podejmują decyzje w milisekundach, czekanie na tradycyjną infrastrukturę finansową jest jak jazda wyścigiem Formuły 1 po nieutwardzonej drodze.

4. Próżnia polityki

Anthropic kładzie nacisk na bezpieczeństwo AI, konstytucyjne AI i zaufanie. Ale ich infrastruktura płatnicza nie ma równoważnej warstwy bezpieczeństwa:

• Brak programowalnych limitów wydatków
• Brak autonomii zarządzanej polityką
• Tylko ręczne limity wydatków i późniejsze niespodzianki w rozliczeniach

Dla powtórzenia: to nie jest krytyka Anthropic — to firma modelarska, nie firma infrastruktury finansowej.

Ale reprezentuje to ogromną niewykorzystaną szansę — zarówno dla Anthropic, jak i dla kogokolwiek, kto zbuduje to, czego brakuje.

Brakująca warstwa: infrastruktura rozliczeniowa dla autonomicznych agentów

Czego Anthropic potrzebuje — i czego szerszy ekosystem agentów AI wymaga na dużą skalę — to warstwa rozliczeniowa zaprojektowana dla handlu natywnego dla maszyn:
nie tylko płatności. Rozliczenie. Ostateczny, nieodwracalny, programowy transfer wartości między autonomicznymi systemami.

To właśnie tutaj Solana staje się kluczowa.

Podczas gdy kredyty API Anthropic funkcjonują jako teoretyczne stablecoiny, Solana zapewnia rzeczywistą infrastrukturę rozliczeniową:

• Dostępność 24/7: Żadnych godzin bankowych dla agentów AI
• Finalizacja poniżej sekundy: Transakcje potwierdzane szybciej niż czasy odpowiedzi API
• <0,0001 USD za transakcję: Mikropłatności opłacalne na dużą skalę
• Ponad 65 000 TPS: Przepustowość dopasowana do prędkości agentów AI

Ale surowa infrastruktura blockchain nie wystarczy. Brakującym elementem jest paymaster zarządzany polityką — agent płatniczy oparty na inteligentnym kontrakcie, który umożliwia autonomicznym systemom wydawanie w ramach programowalnych ograniczeń.

Pomyśl o tym jako o „konstytucyjnym AI" dla pieniędzy. Tak jak modele Anthropic przestrzegają zasad konstytucyjnych, paymaster zarządzany polityką przestrzega ograniczeń finansowych:

• Maksymalne wydatki na transakcję
• Możliwości białej/czarnej listy
• Limity czasowe
• Wymagania wielopodpisowe dla dużych transferów

Poznaj Exe Protocol: infrastruktura ekonomiczna dla agentów AI

Exe Protocol buduje dokładnie tę brakującą warstwę.

Nasz zarządzany polityką kontrakt Exe Paymaster waliduje/wydaje dla wielu agentów za pomocą identyfikatorów polityk. Umożliwia to agentom AI stanie się ekonomicznie samowystarczalnymi — nie przez spalanie dotacji, ale przez przechwytywanie wartości poprzez spready transakcyjne i punkty bazowe, określone przez generowane przez nich dane.

Mechanika jest prosta, ale potężna:

• Agenci przechowują USDC w portfelach z własną opieką, zwanych „Execution Vaults" (EV)
• Kontrakty paymaster egzekwują polityki wydatków (ustawiane przez deweloperów, nie przez algorytmy czarnej skrzynki)
• Rozliczenie w czasie rzeczywistym na Solana eliminuje ryzyko kontrahenta i wymogi dotyczące float
• Agenci przechwytują spready 8–20% na transakcjach, które ułatwiają, tworząc zrównoważoną ekonomię

Wynik:

Nasza infrastruktura integruje się bezproblemowo z ekosystemem Anthropic, uzupełniając system finansowy, który przypadkowo rozpoczęli.

Anthology Fund Menlo już dostrzega lukę

W III kwartale 2025 roku Anthology Fund — inicjatywa o wartości 100 milionów dolarów wspierana przez Menlo Ventures i Anthropic — dokonał inwestycji w „infrastrukturę płatności AI".

Rozpoznają lukę.

Aktywnie wdrażają kapitał, aby ją wypełnić.

Ale:

Płatności dotyczą interfejsów użytkownika i przepływów kasowych.

Rozliczenie dotyczy podstawowej infrastruktury transferu wartości — cyfrowych szyn dla handlu M2M.

Teza inwestycyjna Anthology Fund koncentruje się na pięciu obszarach:

• Infrastruktura AI
• Pionowe AI
• Aplikacje AI-first
• Bezpieczeństwo i zaufanie AI
• Badania frontier

Nasz paymaster zarządzany polityką znajduje się na przecięciu infrastruktury AI i bezpieczeństwa oraz zaufania AI — programowalne finansowe ograniczenia dla autonomicznych systemów.

Dopasowanie strategiczne jest precyzyjne:

• Anthropic zapewnia warstwę inteligencji (Claude)
• Exe zapewnia warstwę ekonomiczną (rozliczenie)

Razem umożliwiają prawdziwie autonomiczne agenty AI, które są zarówno zdolne, jak i ekonomicznie samowystarczalne

Nie chodzi o konkurowanie z systemem kredytów API Anthropic. Chodzi o jego rozszerzenie — odblokowanie płynności, umożliwienie handlu między agentami i zapewnienie infrastruktury rozliczeniowej, która sprawi, że ich gospodarka tokenów będzie faktycznie funkcjonować jak gospodarka.

Szansa warta 33 biliony dolarów

Aby zrozumieć skalę tej szansy, rozważ wolumeny rozliczeniowe stablecoinów: 33 biliony dolarów w 2025 roku. Płatności agentów AI stanowią obecnie zaledwie 0,0001% tego wolumenu. Wielu analityków prognozuje, że klienci maszynowi mogą odpowiadać za 20% przychodów do 2030 roku.

Jesteśmy w punkcie przełomowym. Infrastruktura dojrzewa. Przypadki użycia się pojawiają. A Anthropic — z przychodami na poziomie 5 miliardów dolarów i ogromnym ekosystemem deweloperów — jest centrum grawitacyjnym gospodarki agentycznej.

Ale gospodarki potrzebują warstw rozliczeniowych. Bez nich tokeny są uwięzione na kontach przedpłaconych, w każdej transakcji jest tarcie, a autonomiczne agenty nie mogą faktycznie transakcjonować autonomicznie.

Exe uzupełnia obraz:

Podsumowanie: Budowanie ekonomicznego systemu operacyjnego dla AI

Przyszłość AI to nie tylko inteligentniejsze modele. To ekonomicznie autonomiczne agenty, które mogą zatrudniać, kupować, inwestować i dokonywać transakcji bez ludzkiego pośrednictwa na każdym kroku.

Anthropic zbudował infrastrukturę inteligencji dla tej przyszłości. My budujemy infrastrukturę ekonomiczną:

• Paymaster zarządzany polityką
• Rozliczenie w czasie rzeczywistym
• Programowalne finansowe ograniczenia

Krótko mówiąc, brakująca warstwa, która zamienia kredyty API w prawdziwą walutę, a agenty AI w prawdziwych uczestników ekonomicznych.

Jeśli Anthropic buduje mózg, my budujemy portfel — i bank, giełdę i ramy regulacyjne.

Kolejne kroki

Chcesz zobaczyć to w produkcji? Obserwuj, aby otrzymywać aktualizacje dotyczące uruchomienia, ogłoszenia pilotażowe i migawki KPI podczas testów obciążeniowych Exeswap i rozszerzenia o integracje partnerskie. Podzielimy się tym, co działa, co nie działa i metrykami stojącymi za tym.

Razem budujemy infrastrukturę, która skaluje się bez dotacji.

Skontaktuj się z nami

Email: [e-mail]
Telegram: [Link]
Telegram Ann: [Link]
X (Twitter): [Link]
Bluesky: [Link]

---

Completing Anthropic's Token Economy został pierwotnie opublikowany w Coinmonks na Medium, gdzie ludzie kontynuują rozmowę, podkreślając i odpowiadając na tę historię.