Bitcoin osiąga głęboką strefę niedowartościowania – czas na wejście?

Niedawna korekta Bitcoina nadal podważa zaufanie rynkowe, a wiodąca kryptowaluta od kilku tygodni zmaga się z intensywną presją sprzedażową. Od 15 maja Bitcoin systematycznie spadał o 26,8%, a cena oscyluje obecnie wokół dołka cyklu na poziomie 60 000 USD. Pomimo utrzymującej się słabości rynku, wydaje się, że ostatni spadek mógł zepchnąć Bitcoina w jedną z najbardziej atrakcyjnych stref akumulacji od lat.

Model Power Law generuje rzadkie niedowartościowanie Bitcoina

W niedawnym wpisie na X popularny analityk rynkowy Darkfost zwrócił uwagę na istotny rozwój w długoterminowych wskaźnikach wyceny Bitcoina. Według analityka, cyfrowy aktyw spadł obecnie do strefy ekstremalnego niedowartościowania w oparciu o szeroko stosowany model Bitcoin Power Law. Dla kontekstu, model Power Law to długoterminowa struktura wyceny, która śledzi trajektorię wzrostu Bitcoina. Zamiast koncentrować się na krótkoterminowych ruchach cenowych, model próbuje zmierzyć, czy Bitcoin jest notowany powyżej, czy poniżej swojej historycznej linii trendu.

Warto zauważyć, że Darkfost informuje, iż Bitcoin spadł poniżej 4. percentyla modelu, tj. aktywo jest wyceniane na poziomie niższym niż w przypadku około 96% jego historycznych obserwacji względem długoterminowej ścieżki wzrostu. Historycznie rzecz biorąc, okresy poniżej poziomu 4. percentyla były związane z głębokim pesymizmem rynkowym i wzmożoną niepewnością inwestorów.

Historyczne trendy sugerują okazję do akumulacji

Według Darkfosta, okresy ekstremalnego niedowartościowania reprezentują fazy, w których inwestorzy powinni stopniowo zwiększać ekspozycję, a nie ją redukować. Obserwacja ta opiera się na historycznych zachowaniach rynkowych, gdzie Bitcoin ma tendencję do odbicia po osiągnięciu tych poziomów niedowartościowania, jak widać w latach 2016, 2020 i 2022. Warto jednak zaznaczyć, że sygnał Power Law nie powinien być interpretowany jako wskazanie natychmiastowego odwrócenia rynku. Zamiast tego model Power Law jest zaprojektowany do oceny długoterminowych warunków wyceny, a nie krótkoterminowego kierunku cen. W związku z tym inwestorzy są zachęcani do postrzegania go w szerszym horyzoncie inwestycyjnym i ostrożnego wdrażania swoich pozycji. W chwili pisania tego tekstu Bitcoin jest wyceniany na 61 592 USD, po niewielkim wzroście o 1,95% w ciągu ostatnich 24 godzin. Tymczasem dzienny wolumen obrotu spadł o 56,14% do 31,21 mld USD. Według analityków Coincodex, indeks Fear & Greed wynosi 12, co wskazuje na rzeź rynkową z ekstremalnym strachem i dominującym sentymentem niedźwiedzim. Jednak analitycy Coincodex przewidują, że rynek powinien wkrótce odbić, z prognozą 69 489 USD w przyszłym miesiącu.