Likwidacje kryptowalut mocno uderzają – otwarte pozycje Bitcoin i Ethereum na wielomiesięcznych minimach

Krypto przeżywa jeden z najgorszych tygodni – nie tylko podczas tej bessy, ale w całej historii aktywów cyfrowych. Zaledwie kilka tygodni temu Bitcoin był notowany powyżej 80 000 USD. Dziś jest bliżej 60 000 USD, a sesyjne minimum na poziomie 61 057 USD w dniu 5 czerwca oznacza najsłabsze dzienne zamknięcie od lutego.

Ethereum jest w jeszcze gorszym stanie. ETH spadł poniżej 1 800 USD po raz pierwszy od maja 2025 roku. Ethereum teraz z trudem utrzymuje poziom 1 700 USD, notując spadek o około 45% od początku roku.

Sprzedaż gwałtownie przyspieszyła w ostatnich dniach maja i pierwszym tygodniu czerwca. Ponad 1,1 miliarda USD w lewarowanych pozycjach zostało zlikwidowanych w oknie 48 godzin, przy czym traderzy grający na wzrosty ponieśli zdecydowaną większość strat.

Rezultatem jest rynek, który wygląda zasadniczo inaczej niż zaledwie dwa tygodnie temu – mniej dźwigni finansowej, niższe otwarte pozycje i traderzy kwestionujący, czy dno jest gdziekolwiek w pobliżu.

Raport Santiment: Likwidacje resetują przepełnione rynki

Według Santiment, duża wyprzedaż kryptowalut pod koniec maja i na początku czerwca wywołała falę likwidacji na lewarowanych rynkach kontraktów terminowych. Gdy lewarowane pozycje długie są likwidowane, giełdy automatycznie zamykają pozycje w celu pokrycia strat, tworząc dodatkową presję sprzedaży, która przyspiesza spadki rynkowe.

Rezultatem był znaczny spadek aktywności spekulacyjnej na rynkach instrumentów pochodnych zarówno Bitcoin, jak i Ethereum. W ciągu zaledwie czterech dni łączne otwarte pozycje Bitcoin spadły o około 25% do 23,2 miliarda USD, osiągając najniższy poziom od początku kwietnia. Otwarte pozycje Ethereum spadły o 13% do 9,8 miliarda USD, osiągając poziomy niewidziane od marca. Spadki te wskazują, że podczas bessy z rynku wypłynęła duża ilość lewarowanego kapitału.

Choć likwidacje są bolesne dla traderów, którzy znaleźli się po złej stronie ruchu, często pomagają zresetować warunki rynkowe. Podwyższone otwarte pozycje sygnalizują nadmierną spekulację i przepełnione pozycjonowanie, czyniąc rynki bardziej podatnymi na gwałtowne korekty. Usuwając znaczną część tej dźwigni, ostatnie zdarzenie likwidacyjne przywróciło otwarte pozycje Bitcoin i Ethereum do wielomiesięcznych minimów.

Historycznie, okresy spadających otwartych pozycji po dużych likwidacjach zmniejszają ryzyko dalszych kaskadowych wyprzedaży, ponieważ pozostaje mniej lewarowanych pozycji do przymusowego zamknięcia.

Analiza wykresów: Otwarte pozycje gwałtownie spadają na obu łańcuchach

Wykres Santiment dołączony do raportu pokazuje pełny obraz sytuacji. Łączne otwarte pozycje Bitcoin w USD spadły z około 31 miliardów USD pod koniec maja do 23,2 miliarda USD do 4 czerwca – 25% załamanie w ciągu czterech dni. Adnotacja na wykresie potwierdza, że jest to najniższy poziom od 2 kwietnia.

Otwarte pozycje Ethereum podążyły podobną, ale mniej dotkliwą ścieżką, spadając o 13% z około 11,3 miliarda USD do 9,8 miliarda USD w tym samym okresie. Oznacza to najniższy odczyt otwartych pozycji Ethereum od 10 marca.

Źródło: X/@SantimentData

Wykres używa interwału 1-godzinnego, uchwytując szybkość kaskady likwidacji. Obie linie cenowe (BTC i ETH) pokazują gwałtowne nachylenie w dół podczas ostatniego tygodnia maja, przy czym otwarte pozycje podążają za ceną w dół niemal synchronicznie.

Czego wykres nie pokazuje, to skład tych otwartych pozycji. Dane z Coinglass wskazują, że pozycje długie stanowiły około 85-90% zlikwidowanego wolumenu, co oznacza, że większość wymazanego lewarowanego kapitału należała do traderów obstawiających wzrost cen.

Odpływy z Bitcoin ETF: 13 kolejnych dni umorzeń

Rynek spotowych Bitcoin ETF krwawi. Wielu dostawców danych informuje, że amerykańskie spotowe Bitcoin ETF odnotowały 13 kolejnych sesji z odpływami netto do początku czerwca – najdłuższa seria od momentu uruchomienia. Od połowy maja umorzono około 4,4 miliarda USD, co stanowi około 59 000 BTC sprzedanych z całej grupy.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock przewodził sprzedaży, z około 3,3 miliarda USD umorzeń – około trzech czwartych łącznego odpływu. FBTC Fidelity i GBTC Grayscale wniosły mniejsze, ale nadal znaczące kwoty. Tylko w jednym ostatnim dniu Bitcoin ETF straciły około 396,6 miliona USD, przy czym IBIT odpowiadał za ponad 340 milionów USD ruchu tej sesji.

Łączne aktywa zarządzane przez Bitcoin ETF ucierpiały. Jedna analiza pokazuje, że AUM spotowych ETF w USA spadło z około 104 miliardów USD do około 83 miliardów USD w ciągu ostatniego miesiąca. Szerszy pomiar AUM BTC ETF wynosi około 103 miliardów USD, co oznacza spadek o około 5% w ciągu 30 dni.

Odpływy sygnalizują słabnące przekonanie instytucjonalne. Wcześniej w roku te same ETF były głównymi czynnikami napędzającymi zwyżkę Bitcoin. Teraz działają w odwrotnym kierunku, dodając presję sprzedaży dokładnie w najgorszym momencie.

Przeczytaj również: MicroStrategy zmaga się z rekordową niezrealizowaną stratą na posiadaniach Bitcoin

Współzałożyciele Bankless nie zgadzają się co do wartości ETH

Wyprzedaż Ethereum została pogłębiona przez bardzo publiczny spór między dwoma współzałożycielami Bankless, jednego z najpopularniejszych podcastów o kryptowalutach.

Ryan Sean Adams i David Hoffman publicznie nie zgodzili się co do konieczności tokena ETH dla wartości sieci Ethereum. Adams argumentował, że sukces Ethereum jest nieodłączny od tego, by ETH stał się globalnym magazynem wartości. Hoffman kontrargumentował, że sieć i token powinny być oceniane oddzielnie.

Rozdźwięk został podkreślony przez sprzedaż posiadań ETH przez Hoffmana w maju 2026 roku. Gdy jeden z najbardziej prominentnych głosów w mediach dotyczących Ethereum pozbywa się swoich osobistych zasobów, rynek to zauważa. Timing – zaledwie kilka tygodni przed czerwcowym krachem – wygląda teraz na proroczym, zamierzony czy nie.

Spór odzwierciedla szerszą niepewność wokół tezy inwestycyjnej Ethereum. Czy ETH jest towarem jak ropa naftowa, konsumowanym przez użycie sieci? Czy jest aktywem monetarnym jak Bitcoin, trzymanym dla właściwości magazynu wartości? Założyciele Bankless nie mogli się zgodzić. A przy cenie spadającej o 45% w skali roku, rynek też nie może.

Dokąd zmierzają Bitcoin i Ethereum?

Krótkoterminowe perspektywy pozostają kruche. Zmniejszenie otwartych pozycji Bitcoin o 25% oczyszcza część dźwigni, ale strefa wsparcia na poziomie 60 000 USD blisko 200-tygodniowej średniej kroczącej jest prawdziwą linią w piasku. Czyste przebicie poniżej 60 000 USD prawdopodobnie przyciągnie kolejną falę sprzedaży, przy następnym głównym wsparciu na poziomie 52 000–55 000 USD w oparciu o modele zrealizowanej ceny on-chain.

Ethereum jest w bardziej niepewnej pozycji. Poniżej 1 800 USD następne wsparcie leży na poziomie 1 700 USD. Utrata tego poziomu może sprawić, że ETH przetestuje zakres 1 500–1 600 USD, poziomy niewidziane od początku 2024 roku. Reset otwartych pozycji pomaga, ale Ethereum potrzebuje katalizatora – ważnej aktualizacji sieci, odwrócenia odpływów do spotowego ETH ETF lub odsprzężenia od Bitcoin – aby odzyskać impet.

W dłuższej perspektywie, zdarzenie likwidacyjne zrobiło to, co likwidacje zawsze robią: przeniosło monety od lewarowanych spekulantów do silniejszych rąk. 13-dniowa seria odpływów z ETF nie może trwać wiecznie. Gdy napływy powrócą, zmniejszone otwarte pozycje oznaczają mniejszy opór z góry.

Dla traderów, poziomy 60 000 USD dla Bitcoin i 1 700 USD dla Ethereum to te, które należy obserwować. Dla długoterminowych posiadaczy, ta strefa historycznie oferowała wartość – ale tylko dla tych, którzy mają cierpliwość, by przetrwać kolejne czerwone dni.

FAQ

Co spowodowało 13-dniową serię odpływów z Bitcoin ETF

Instytucje rotowały poza kryptowalutami w obliczu makroekonomicznej niepewności, opóźnionych obniżek stóp procentowych i silnych wyników rynku akcji. IBIT BlackRock odpowiadał za około trzy czwarte 4,4 miliarda USD w umorzeniach.

Dlaczego rynek kryptowalut spada

Spotowe Bitcoin ETF odnotowały rekordową 13-dniową serię odpływów, odprowadzając z rynku ponad 4,4 miliarda USD, co zostało spotęgowane przez ponad 1,1 miliarda USD w likwidacjach lewarowanych pozycji długich, które wypłukały spekulacyjny kapitał z kontraktów terminowych na Bitcoin i Ethereum. To instytucjonalne wyjście zostało wzmocnione informacjami o zajęciu przez USA 1 miliarda USD w irańskich aktywach kryptowalutowych i sprzedaży całego portfela przez prominentną postać ze świata Ethereum, tworząc idealną burzę odpływu płynności i zachwiania zaufania.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby otrzymywać codzienne aktualizacje dotyczące kryptowalut, analizy rynkowe i eksperckie komentarze.

Wpis Likwidacje kryptowalut uderzają mocno – otwarte pozycje Bitcoin i Ethereum na wielomiesięcznych minimach pojawił się najpierw na CaptainAltcoin.