‘Premio’ para Pemex: ¿Por qué el petróleo mexicano podría volverse codiciado en Asia?

El alza que ha presentado en los últimos días el precio de la mezcla mexicana de exportación podría traducirse en atractivos ‘premios’ económicos para Pemex, sobre todo por los ‘angustiados’ refinadores asiáticos que buscan sustitutos al suministro de Medio Oriente, prevé el economista, Mario Campa.

El especialista señaló a través de su cuenta de X que la presión sobre el suministro en Medio Oriente y Asia ha obligado a refinadores a buscar alternativas en otros mercados. En este contexto, México podría emerger como un proveedor atractivo.

“Se disparó el precio de la mezcla mexicana de exportación… los angustiados refinadores asiáticos buscan sustitutos a Medio Oriente. Y el petróleo mexicano está libre de sanciones: pan caliente”, explicó Campa.

Esta dinámica ha generado incluso la posibilidad de que el crudo mexicano se comercialice con un diferencial positivo frente a referencias internacionales, en un entorno donde la disponibilidad inmediata pesa más que la calidad específica del hidrocarburo.

La tensión en Asia ilustra con claridad este fenómeno. “Vietnam, por ejemplo, ruega por crudo a Corea y Japón, que a su vez tienen unos cuantos días de reservas… cuellos de botella en el suministro traerán un premio para los países productores libres de riesgo”, señaló.

Repunte del petróleo abre margen a Pemex

Aunque el crudo mexicano no es un sustituto perfecto del petróleo de Medio Oriente, la estrechez del mercado ha reducido las penalizaciones habituales por calidad. “En un ambiente con una oferta tan restringida, los descuentos de calidad se comprimen”, agregó, lo que eleva directamente el valor de la mezcla mexicana en los mercados internacionales.

Mario Campa agregó que un mayor precio de exportación también eleva el precio de los refinados domésticos, por costo de oportunidad, y de los refinados importados.

Por lo tanto, desde la perspectiva de la empresa productiva del Estado, el efecto es positivo, “precios más altos del crudo dan margen adicional a Pemex para reactivar la exploración y producción en pozos donde el costo marginal no alcanzaba a ser cubierto a precios de preguerra”.

Además, el mercado no anticipa que este repunte sea meramente transitorio. “La curva de futuros del crudo indica precios generosos para lo que resta del año… contratos derivados permiten pactar hoy y entregar mañana crudo a mejores precios vs. preguerra”, subrayó Campa.

Mezcla mexicana de exportación llega a 93 dólares

El pasado viernes, el precio de la mezcla mexicana cerró en 93.04 dólares por barril, lo que representó su mayor nivel desde el 29 de julio de 2022, es decir, tres años con siete meses.

Este precio representó un incremento de 50.7 por ciento respecto al pasado 26 de febrero, un día antes de que estallará el conflicto bélico entre Estados Unidos e Irán.

De acuerdo con los Criterios Generales de Política Económica 2026, cada incremento de un dólar en el precio del petróleo generaría ingresos adicionales por 11.6 mil millones de pesos para las finanzas públicas.

Sin embargo, Pemex podría no aprovechar del todo este escenario alcista, ya que la petrolera solo exportó 294.4 mil barriles diarios de petróleo crudo en enero, lo que representó una caída anual de 44.6 por ciento.

De esta forma, las ventas de crudo se ubicaron en su nivel más bajo, al menos, en los últimos 36 años, según la base de datos disponible de Pemex.