Los euros tokenizados acaban de superar los 1.000 millones de dólares en capitalización de mercado

La capitalización de mercado combinada de stablecoins de euro tokenizados en todas las redes blockchain ha superado los $1 mil millones por primera vez, según datos de Token Terminal.

Este hito refleja la aceleración de la demanda institucional y minorista de activos digitales denominados en euros fuera del sistema bancario tradicional.

Lo que muestra el gráfico

El gráfico de Token Terminal rastrea la capitalización de mercado de euros tokenizados por cadena desde 2019 hasta principios de 2026. Durante los primeros tres años, el mercado era casi completamente Ethereum, creciendo lentamente desde cerca de cero hasta un pico de aproximadamente $500 millones alrededor de principios de 2022, antes de contraerse de nuevo hacia los $250 millones durante el mercado bajista de 2022.

La estructura cambió significativamente desde 2024 en adelante. La capa base de Ethereum continuó creciendo, pero nuevas cadenas comenzaron a agregar capas visibles encima. Arbitrum One, Polygon, Base, Solana, Avalanche, XDC Network, Stellar, Gnosis y Celo aparecen todos en la leyenda del gráfico, y el lado derecho del gráfico muestra sus contribuciones combinadas empujando el total por encima de $1 mil millones a principios de 2026. La curva de crecimiento se ha vuelto considerablemente más pronunciada, con la distancia de $750 millones a $1 mil millones cubierta más rápido que cualquier incremento previo de $250 millones.

Por qué importa esta cifra

El mercado de stablecoins en dólares se mide en cientos de miles de millones. Solo USDT mantiene más de $140 mil millones en suministro. En comparación, $1 mil millones en euros tokenizados es un mercado pequeño. La significancia es direccional en lugar de absoluta.

Los Euro stablecoins sirven a un caso de uso específico y creciente. Las instituciones y corporaciones europeas que realizan comercio transfronterizo, liquidación y gestión de tesorería tienen una demanda inherente de liquidez digital denominada en euros que los stablecoins en dólares no pueden servir de manera limpia. Los desarrollos regulatorios en la Unión Europea, particularmente el marco MiCA que estableció un estatus legal claro para los euro stablecoins, han eliminado una barrera clave para la emisión y adopción institucional que mantuvo el mercado suprimido durante 2022 y 2023.

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La distribución multi-chain visible en el gráfico también es significativa. El suministro temprano de euros tokenizados estaba casi completamente en Ethereum porque ahí era donde existía la infraestructura institucional. La expansión a Solana, Base, Arbitrum y otros refleja a los emisores siguiendo la liquidez y la actividad de usuarios hacia donde sea que la liquidación sea más barata y rápida, la misma dinámica que impulsa el crecimiento más amplio del volumen de pagos de Solana reportado a principios de esta semana.

El contexto más amplio

El hito de $1 mil millones llega mientras los Activos del Mundo Real (RWA) tokenizados en general están experimentando su período de crecimiento más rápido registrado. Los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, los fondos del mercado monetario tokenizados y ahora los euros tokenizados están cruzando umbrales significativos en el mismo trimestre. El piloto de liquidación transfronteriza de Visa y ANZ en Hong Kong reportado esta semana utilizó depósitos tokenizados y e-HKD liquidándose a través de la infraestructura de Chainlink. La prueba de concepto de stablecoin del megabanco japonés apunta a instrumentos vinculados al yen y al dólar para liquidación corporativa.

Los Euro stablecoins cruzando $1 mil millones es un punto de datos en un patrón más amplio de activos digitales denominados en fiat moviéndose de experimento a infraestructura a través de múltiples monedas simultáneamente.

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