La declaración señala un cambio importante en cómo operan los mercados financieros estadounidenses. Actualmente, la mayoría de los mercados de EE.UU. cierran durante la noche y los fines de semana. La nueva propuesta permitiría operar las 24 horas, similar a cómo ya funcionan los mercados de divisas y criptomonedas.
La Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) publicaron una declaración conjunta innovadora el 5 de septiembre de 2025, delineando planes para crear mercados de capital 7x24. Esto marca la primera vez que ambas agencias han trabajado juntas para expandir las horas de trading en todas las clases de activos.
"Para que las finanzas en cadena escalen, la SEC y la CFTC deberían colaborar para considerar la posibilidad de expandir aún más las horas de trading", declararon las agencias. Señalaron que factores como la viabilidad operativa y la protección del inversor guiarían cualquier cambio.
Rompiendo los Silos Regulatorios
El anuncio representa una cooperación sin precedentes entre dos agencias que a menudo han trabajado por separado. El presidente de la SEC Paul Atkins y la presidenta interina de la CFTC Caroline Pham enfatizaron que el trabajo de sus agencias "nunca ha estado más entrelazado".
Los reguladores planean armonizar sus reglas en varias áreas. Estas incluyen definiciones de productos, estándares de informes, requisitos de capital y marcos de margen. Actualmente, las empresas a menudo deben seguir diferentes reglas para productos similares dependiendo de qué agencia las supervisa.
"Trabajando al unísono, nuestras dos agencias pueden aprovechar la estructura regulatoria única de nuestra nación como fuente de fortaleza para los participantes del mercado, inversores y todos los estadounidenses", dice la declaración.
Esta coordinación busca eliminar lo que los reguladores llaman "tierra de nadie regulatoria" – situaciones donde la supervisión poco clara ha impedido la innovación. Las agencias culpan a esta incertidumbre por llevar la innovación financiera al extranjero.
Cuatro Áreas Clave de Enfoque
La declaración conjunta describe cuatro áreas prioritarias para acción inmediata:
Fuente: @SECGov
Horarios de Trading 7x24: Las agencias quieren expandir el trading más allá de las horas actuales de mercado. Señalaron que las divisas, el oro y los activos cripto ya se negocian continuamente. Otras clases de activos podrían seguir, aunque el enfoque variará según el tipo de producto.
Contratos de Evento: Estos instrumentos de mercado de predicción han crecido rápidamente en todo el mundo. Las agencias planean proporcionar reglas claras para empresas que deseen ofrecer contratos de evento, incluidos aquellos basados en valores.
Contratos Perpetuos: Estos derivados no tienen fecha de expiración y son populares en exchanges cripto offshore. Las agencias quieren traer estos productos a plataformas estadounidenses con protecciones adecuadas para los inversores.
Margen de Cartera: Actualmente, los traders deben depositar colateral separado con diferentes agencias incluso cuando sus posiciones se compensan entre sí. Las nuevas reglas permitirían requisitos de margen más eficientes entre tipos de productos.
Beneficios para los Participantes del Mercado
Los cambios propuestos podrían ofrecer varias ventajas a traders e instituciones. El margen de cartera mejorado por sí solo podría liberar capital significativo actualmente bloqueado en cuentas separadas.
"Al reducir el bloqueo de capital mientras se mantienen controles de riesgo robustos, las agencias podrían catalizar la liquidez, estrechar los spreads y fomentar la innovación en la estructura del mercado", explica la declaración.
Las horas de trading extendidas ayudarían a los mercados estadounidenses a competir globalmente. Muchos productos financieros ya se negocian en el extranjero durante los cierres del mercado estadounidense. Los exchanges domésticos han comenzado a expandir sus horarios para capturar esta actividad.
Los cambios también podrían aumentar lo que los reguladores llaman "velocidad del capital" – qué tan rápido se mueve el dinero a través del sistema financiero. Esto típicamente mejora la eficiencia del mercado y el descubrimiento de precios.
Los Mercados Cripto Impulsan la Innovación
Los mercados de criptomonedas han empujado a las finanzas tradicionales hacia operaciones 7x24. A diferencia de las acciones o bonos, los activos cripto se negocian continuamente en múltiples plataformas en todo el mundo.
Las agencias reconocieron esta realidad en su declaración. Señalaron que escalar las finanzas basadas en blockchain requiere entornos de trading las 24 horas.
Los desarrollos regulatorios recientes han apoyado esta tendencia. En agosto, la CFTC anunció nuevas vías para que los exchanges cripto offshore atiendan a clientes estadounidenses. La SEC también ha lanzado iniciativas para aclarar las reglas de activos cripto.
La declaración conjunta se basa en la directiva del Presidente Trump de hacer de América "la capital cripto del mundo". Un informe de la Casa Blanca de julio recomendó que ambas agencias coordinen sus esfuerzos de supervisión cripto.
Cronograma de Implementación
Las agencias celebrarán una mesa redonda conjunta sobre armonización regulatoria el 29 de septiembre de 2025. Esta reunión reunirá a participantes de la industria y reguladores para discutir pasos específicos de implementación.
Los participantes del mercado ya pueden interactuar con ambas agencias sobre la negociación de ciertos activos cripto en exchanges registrados. Una declaración separada del personal publicada el 2 de septiembre aclaró que las reglas actuales no prohíben dicha negociación.
La CFTC ya ha comenzado a recopilar comentarios públicos sobre el trading 7x24. Su solicitud de comentarios busca aportes sobre riesgos, beneficios y consideraciones operativas para mercados de derivados las 24 horas.
Mirando hacia el Futuro
Esta cooperación regulatoria representa un cambio fundamental en la supervisión del mercado financiero estadounidense. Durante décadas, la SEC y la CFTC han operado con mandatos separados y enfoques ocasionalmente conflictivos.
La declaración conjunta sugiere que esta era está terminando. Ambas agencias ahora reconocen que la innovación financiera moderna requiere una regulación coordinada en lugar de una supervisión fragmentada.
Los participantes del mercado observarán de cerca cómo se desarrollan estas propuestas. El éxito de los mercados 7x24 dependerá de resolver desafíos operativos complejos mientras se mantienen las protecciones para los inversores que han hecho que los mercados estadounidenses sean confiables en todo el mundo.
Fuente: https://bravenewcoin.com/insights/sec-and-cftc-push-for-24-7-capital-markets-in-historic-joint-statement
