El yen japonés (JPY) sube frente al dólar estadounidense (USD) el viernes, con el par USD/JPY bajando y cotizando alrededor de 147,25 tras la publicación de las cifras de empleo de EE.UU.
La moneda japonesa repuntó ligeramente, beneficiándose de un USD más débil, pero sigue atrapada en un clima de incertidumbre.
Los inversores están pendientes de la votación interna del Partido Liberal Democrático (LDP) del lunes, que podría allanar el camino para una nueva contienda de liderazgo y amenazar la posición del Primer Ministro Shigeru Ishiba.
Mientras tanto, los mercados continúan escrutando las señales del Banco de Japón (BoJ), ya que el aumento de los salarios y la inflación persistente mantienen las expectativas de un endurecimiento monetario antes de fin de año.
Análisis técnico USD/JPY: Atrapado en un rango en medio de creciente incertidumbre
El par USD/JPY cae bruscamente tras la publicación del informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. (NFP) el viernes, que mostró solo 22.000 nuevos empleos creados en agosto, en comparación con los 75.000 esperados, y muy por debajo de los 79.000 creados en julio.
Como resultado, el par de divisas continúa su evolución incierta en un amplio rango horizontal entre 146,50 y 149,00, establecido desde principios de agosto.
A pesar del pico de volatilidad que siguió al informe de empleo de EE.UU., aún no parece estar emergiendo una tendencia clara para USD/JPY en el corto plazo.
Gráfico de 1 hora USD/JPY. Fuente: FXStreet
En este contexto, los traders estarán atentos al próximo catalizador, que será la votación interna del Partido Liberal Democrático (LDP) programada para el lunes.
Precio del Yen Japonés Hoy
La tabla a continuación muestra el cambio porcentual del Yen Japonés (JPY) frente a las principales divisas listadas hoy. El Yen Japonés fue más fuerte contra el Dólar Estadounidense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0,74% | -0,77% | -0,79% | -0,10% | -1,11% | -1,13% | -0,89% | |
| EUR | 0,74% | -0,01% | -0,16% | 0,64% | -0,28% | -0,37% | -0,15% | |
| GBP | 0,77% | 0,01% | -0,10% | 0,65% | -0,25% | -0,37% | -0,10% | |
| JPY | 0,79% | 0,16% | 0,10% | 0,78% | -0,23% | -0,28% | 0,09% | |
| CAD | 0,10% | -0,64% | -0,65% | -0,78% | -0,96% | -1,03% | -0,77% | |
| AUD | 1,11% | 0,28% | 0,25% | 0,23% | 0,96% | -0,12% | 0,16% | |
| NZD | 1,13% | 0,37% | 0,37% | 0,28% | 1,03% | 0,12% | 0,27% | |
| CHF | 0,89% | 0,15% | 0,10% | -0,09% | 0,77% | -0,16% | -0,27% |
El mapa de calor muestra cambios porcentuales de las principales divisas entre sí. La moneda base se selecciona de la columna izquierda, mientras que la moneda cotizada se selecciona de la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el Yen Japonés de la columna izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar Estadounidense, el cambio porcentual mostrado en la casilla representará JPY (base)/USD (cotización).
Fundamentos sólidos, pero un calendario político congestionado
En el frente económico, los últimos datos japoneses abogan por una normalización gradual de la política monetaria. Los salarios nominales aumentaron un 4,1% interanual en julio – su aceleración más fuerte en siete meses – mientras que los salarios reales volvieron a territorio positivo por primera vez este año (+0,5%).
"Los aumentos salariales superiores al 4% se están volviendo más regulares, confirmando el período más fuerte desde principios de los años 90", observa Derek Halpenny, analista de MUFG.
Este impulso, junto con un consumo doméstico aún robusto, está alimentando la especulación de que el Banco de Japón podría subir las tasas de interés tan pronto como en octubre.
Sin embargo, el mercado sigue siendo cauteloso. BBH señala que solo el 50% de los contratos de swap anticipan un aumento de 25 puntos básicos entre ahora y finales de 2025, y están contando con un endurecimiento limitado al 1,25% durante los próximos tres años.
"Es poco probable que el BoJ suba las tasas más allá de lo que el mercado ya está descontando, lo que limita el potencial alcista del Yen", señala el informe de BBH.
Riesgos políticos: El espectro de un nuevo liderazgo del LDP
Sin embargo, la ecuación se ve empañada por el contexto político. Tras un revés electoral en julio, varias figuras clave del LDP han dimitido, y abundan las especulaciones de que el Primer Ministro Ishiba dejará el cargo anticipadamente.
Según Rabobank, "hasta que se resuelvan las incertidumbres políticas, USD/JPY podría permanecer en un patrón de espera". Jane Foley, estratega de divisas del banco, anticipa un movimiento "hacia la zona de 145-150 dentro de tres meses" si persisten las expectativas de subida de tasas de interés.
Una elección interna del LDP tan pronto como en septiembre allanaría el camino para candidatos más populistas, como Sanae Takaichi, quien no ha ocultado su hostilidad hacia el ciclo de subidas de tasas de interés.
"Ya ha descrito las subidas de tasas de interés del BoJ como 'estúpidas'", señalan los analistas de Rabobank, lo que podría aumentar las dudas sobre la independencia del banco central.
Contexto internacional: Apaciguamiento parcial con Washington
En el frente internacional, la firma del presidente estadounidense Donald Trump de un acuerdo comercial con Tokio, reduciendo los aranceles estadounidenses sobre los automóviles japoneses del 27,5% al 15%, ha traído un respiro a los fabricantes de automóviles japoneses.
Pero las ganancias para el Yen Japonés siguen siendo limitadas, con los inversores favoreciendo la cautela frente a la turbulencia política interna.
El JPY está atrapado entre dos fuerzas
En resumen, el Yen Japonés se encuentra atrapado entre fundamentos macro favorables – crecimiento salarial, inflación persistente – y una gran incertidumbre política, que pesa sobre la visibilidad de la política monetaria.
Frances Cheung y Christopher Wong de OCBC creen que "el riesgo de una elección anticipada del LDP podría debilitar temporalmente el Yen Japonés, pero esta presión debería aliviarse una vez que se restablezca el orden político".
Fuente: https://www.fxstreet.com/finance/japan-fx-today-the-jpy-between-political-uncertainties-and-boj-expectations-202509051346
