CFTC prepara marco regulatorio para futuros perpetuos de criptomonedas mientras EE.UU. busca recuperar el volumen offshore

Los reguladores estadounidenses están preparando nuevas reglas que traerán los futuros perpetuos de criptomonedas al territorio nacional, remodelando la forma en que se negocian los derivados de activos digitales en los principales exchanges.

La CFTC presenta un plan para mercados de criptomonedas perpetuos con sede en EE.UU.

El principal organismo de supervisión de derivados de EE.UU., la Commodity Futures Trading Commission, está avanzando para permitir contratos de futuros perpetuos para criptomonedas en cuestión de semanas. Esto marca un cambio significativo para un producto de trading que hasta ahora ha operado casi por completo en plataformas offshore. Además, señala la intención de Washington de competir directamente con plataformas extranjeras.

El presidente de la CFTC, Michael Selig, delineó la iniciativa el martes en la conferencia Future of Finance del Milken Institute. Dijo que la agencia diseñará un nuevo marco específicamente para estos derivados, que rastrean los precios de criptomonedas las 24 horas y son ampliamente utilizados en exchanges globales. Dicho esto, el movimiento aún deberá alinearse con la supervisión existente del mercado estadounidense.

Lo que significarían los futuros perpetuos de criptomonedas para los mercados estadounidenses

Bajo el plan, la CFTC establecerá reglas para contratos de futuros perpetuos que permiten a los traders mantener exposición apalancada a los precios de activos digitales sin fecha de vencimiento establecida. Estos instrumentos reflejan el mercado subyacente y típicamente operan con margen, permitiendo tanto estrategias especulativas como cobertura. Sin embargo, han sido criticados durante mucho tiempo por concentrar el riesgo en plataformas offshore ligeramente reguladas.

Selig enfatizó que el objetivo es traer esta actividad a mercados estadounidenses regulados en lugar de restringirla. Argumentó que Estados Unidos necesita recuperar la liquidez que se ha desplazado a exchanges en Asia, Europa y las Bahamas en los últimos años. Además, sugirió que una estructura clara supervisada por la CFTC podría mejorar la transparencia y la gestión de riesgos para el trading de derivados de alto volumen.

Se espera que el nuevo régimen para futuros perpetuos de criptomonedas ofrezca a las plataformas de trading con sede en EE.UU. un camino más claro para listar estos contratos directamente a clientes nacionales. Si se implementa según lo descrito, podría reducir el incentivo para que traders profesionales e instituciones enruten órdenes a través de plataformas offshore, al tiempo que brinda a los reguladores mejor visibilidad del riesgo sistémico.

Cronograma e implicaciones regulatorias

Según los comentarios de Selig, la CFTC espera implementar su marco para productos de criptomonedas perpetuos en cuestión de semanas desde la fecha de la conferencia. Sin embargo, cualquier estructura final tendrá que coordinarse con las reglas de derivados existentes y aún podría refinarse mediante retroalimentación pública. Los participantes del mercado estarán observando de cerca los requisitos de margen, divulgación y control de riesgos.

Por ahora, el anuncio subraya cómo los reguladores estadounidenses se están ajustando a la realidad de que los derivados perpetuos se han convertido en una característica central del trading de activos digitales global. Además, al formalizar cómo tales productos pueden operar en territorio nacional, la CFTC busca equilibrar la innovación con la integridad del mercado a medida que los mercados de criptomonedas continúan madurando.

En resumen, el próximo marco de la CFTC está preparado para trasladar un segmento importante del trading de derivados de activos digitales a exchanges estadounidenses regulados, potencialmente remodelando los flujos de liquidez que durante años han favorecido a plataformas offshore.