Hayes argumenta que se espera un impulso de Bitcoin y una debilidad del fiat cuando la Fed se ajuste al conflicto entre EE.UU. e Irán

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, está utilizando puntos de conflicto geopolítico como una macrojugada cripto una vez más. En su más reciente ensayo de Substack, "iOS Warfare", argumenta que una invasión militar prolongada de Irán por parte de Estados Unidos casi con certeza obligará a la Reserva Federal a implementar una acomodación monetaria agresiva, con Bitcoin posicionado para beneficiarse a medida que la depreciación de la moneda fiduciaria se acelere.

El artículo argumenta que, retrocediendo 40 años, cada operación militar importante de EE. UU. en Medio Oriente ha terminado con la Fed relajando la política monetaria. No ve razón por la cual un conflicto con Irán sería diferente.

Un patrón que se remonta a décadas

Hayes proporcionó evidencia de tres conflictos anteriores. A pesar del aumento de los precios del petróleo que impulsaron la inflación durante la Guerra del Golfo de 1990, la Fed redujo rápidamente las tasas de interés en noviembre y diciembre después de mantenerlas sin cambios originalmente.

En un esfuerzo por aumentar la confianza ante la caída de los valores de los activos después del 11 de septiembre, Alan Greenspan emitió una reducción de emergencia de 50 puntos básicos en 2001.

Con las tasas de interés ya en cero, la Fed inició la flexibilización cuantitativa durante el aumento de tropas de Obama en Afganistán en 2009 para generar dinero casi ilimitado para contratistas de defensa y el esfuerzo de guerra.

El costo oculto de la guerra

Hayes argumenta que el público siempre paga el precio del conflicto, que es una "pérdida neta de energía". El dinero que se mueve de los consumidores cotidianos a las operaciones militares, en este caso, lo que él llamó "armas de IA agéntica ofensiva", causa inflación, que es un impuesto oculto para todos.

Irán se encuentra en una posición particularmente precaria cuando se trata de comercio exterior, señaló. El país tiene la capacidad de bloquear el Estrecho de Ormuz, una vía fluvial estrecha que transporta aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo. Cualquier interrupción allí impactaría los mercados energéticos.

Según Hayes, esta presión económica proporciona a la Fed una "cobertura política" para relajar drásticamente la política monetaria, justificando cualquier reducción de tasas como necesaria para financiar lo que él llamó la transformación de Irán en un "estado vasallo" estadounidense.

Sin embargo, no es como todos lo ven. Muchos economistas convencionales advierten que una escalada significativa con Irán no allanará el camino para recortes de tasas de la Fed en 2026, sino que destruiría cualquier posibilidad de ellos.

Según el economista del Boston College Brian Bethune, el argumento para tasas más bajas está "evaporándose ante nuestros propios ojos" porque el aumento de los precios del petróleo del conflicto, junto con los aranceles severos actualmente vigentes, mantendrán la inflación persistentemente alta.

Según él, estos son choques típicos del lado de la oferta que elevan los precios en todas partes, y los instrumentos estándar de la Fed no están diseñados para abordar ese tipo de problema; están destinados a abordar la demanda, no las interrupciones de suministro. "En esta situación, la Fed no puede bajar las tasas", afirmó.

Incluso pequeños aumentos en los precios del crudo, como los aumentos de $10 por barril este año, pueden elevar la inflación de precios al consumidor entre 0.2% y 0.4% el próximo año, según Scott Anderson de BMO Capital Markets. Un conflicto prolongado podría exacerbar la inflación, lo que podría obligar a la Fed a mantener las tasas estables o incluso aumentarlas en lugar de relajarlas, dado que el PCE central ya se está acercando al 3.1% a principios de 2026.

Aunque no está asegurada una crisis petrolera completa, Christopher Granville de TS Lombard señaló que una "turbulencia petrolera" similar a la que siguió a la invasión de Ucrania, en la que los precios se dispararon por encima de $100 por barril durante meses, podría establecer una prima de riesgo duradera y hacer que la inflación sea más persistente y difícil de controlar para la Fed.

Hayes advirtió a los inversores que no se apresuren demasiado pronto, a pesar de su perspectiva optimista a largo plazo sobre Bitcoin. Bitcoin estaba alrededor de $66,200 en el momento en que escribió el artículo. Recomendó posponer más compras hasta que la Fed diera una señal clara, como anunciar un recorte de tasas o imprimir más dinero.

La conclusión de Hayes: Cuando las cosas se pongan feas, ten paciencia. Mantén tu efectivo y espera indicaciones inequívocas de que la Fed se está relajando, en lugar de perseguir el hype. En ese punto, conviertes el drama global en una jugada de inflación tradicional cargando Bitcoin y tus mejores inversiones.

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