Por qué Tesla (TSLA) se mantiene resiliente a pesar de la caída de ventas de vehículos eléctricos en China

Conclusiones Clave

• Febrero vio las entregas de vehículos eléctricos chinos desplomarse, con BYD cayendo un 41% y XPeng desplomándose un 50% en comparación con el año pasado.
• Las cifras de ventas combinadas de NIO, Li Auto y XPeng alcanzaron su punto más bajo desde enero de 2023.
• Las ventas de Tesla en China alcanzaron aproximadamente 631,000 vehículos en 2025, marcando una disminución del 4% y la primera caída anual de la compañía en la región.
• A pesar del debilitamiento de las entregas de vehículos eléctricos, las acciones de Tesla han subido un 37% durante el año pasado, impulsadas por el entusiasmo de la inteligencia artificial.
• Una fecha límite de cumplimiento de la NHTSA requiere que Tesla proporcione información sobre accidentes de robotaxis antes del 9 de marzo.

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El mercado chino de vehículos eléctricos tropezó significativamente a principios de 2026, con las cifras de febrero pintando un panorama desafiante en toda la industria.

Tesla, Inc., TSLA

Las entregas de vehículos de pasajeros de BYD en febrero totalizaron 187,782 unidades, representando una caída sustancial del 41% interanual. El segmento de vehículos totalmente eléctricos de la compañía cayó un 36%, entregando 79,539 unidades.

XPeng experimentó una caída aún más pronunciada con 15,256 entregas, desplomándose un 50% en comparación con febrero de 2025. Li Auto tuvo un desempeño ligeramente mejor con 26,421 unidades, bajando un 5%. NIO se destacó como el único que mostró crecimiento, entregando 20,797 vehículos — un robusto aumento del 57% interanual.

Cuando se combinan, el trío de NIO, Li Auto y XPeng entregó 62,474 unidades, representando una caída del 10.6% respecto al año anterior. Esta cifra representa su peor desempeño mensual colectivo desde principios de 2023.

Para BYD, los resultados de febrero marcaron la contracción de entregas interanual más severa en el historial de seguimiento de la compañía que data de 2021.

La exposición de Tesla al mercado chino sigue siendo significativa. La región contribuyó con el 22% de los ingresos totales de Tesla en 2025. El fabricante de automóviles entregó aproximadamente 631,000 vehículos en China el año pasado — una caída de aproximadamente el 4% respecto a 2024, marcando su primera caída anual de ventas en el mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo.

A nivel mundial, Tesla entregó aproximadamente 1.6 millones de vehículos durante 2025, bajando casi un 9% respecto al año anterior. Esto representa caídas de entregas anuales consecutivas para el pionero de vehículos eléctricos.

La Inteligencia Artificial Impulsa el Rendimiento de las Acciones, No las Ventas de Vehículos

A pesar de las cifras de entregas en declive, las acciones de Tesla comenzaron las operaciones del lunes con un alza de aproximadamente el 37% en comparación con doce meses antes. El mercado está valorando principalmente las aspiraciones de inteligencia artificial de Tesla por encima de sus operaciones automotrices.

Tesla inició un servicio de robotaxi autónomo sin supervisión humana en Austin, Texas durante junio de 2025. Los planes de expansión incluyen ciudades adicionales durante la primera mitad de 2026, y la compañía espera revelar su robot humanoide Optimus de tercera generación en los próximos meses.

Estos logros de IA actualmente tienen más peso con los inversores que las métricas de entrega tradicionales. Sin embargo, las ventas de vehículos eléctricos siguen siendo cruciales — proporcionan el flujo de efectivo primario que financia las iniciativas de desarrollo de IA de Tesla.

Próximo Cumplimiento Normativo: 9 de marzo

Los inversores están monitoreando otra fecha crítica que se acerca en el calendario: 9 de marzo.

Tesla debe proporcionar datos de accidentes relacionados con posibles violaciones de regulaciones de tráfico del FSD a la NHTSA antes de esa fecha límite. Esta presentación forma parte de una investigación federal de seguridad en curso.

Desde el lanzamiento de su servicio de robotaxi en Austin en junio de 2025, Tesla ha documentado 14 incidentes. Cuando la NHTSA inició su investigación, los reguladores identificaron 58 incidentes, con Tesla supuestamente examinando más de 8,300 registros.

Entre las 14 colisiones documentadas, numerosos incidentes ocurrieron a velocidades extremadamente bajas o mientras estaban estacionados. Múltiples informes indican que el robotaxi ya se había detenido antes del contacto. Estos informes de incidentes no determinan responsabilidad.

Las estadísticas de seguridad publicadas por Tesla indican que el FSD supervisado experimenta un accidente significativo aproximadamente cada 5.3 millones de millas, contrastando marcadamente con el promedio de conductores estadounidenses de un accidente cada 660,000 millas.

Mientras tanto, los competidores chinos de Tesla están experimentando sus propios desafíos de mercado. Las acciones de NIO han ganado un 5% en los últimos doce meses. Li Auto ha caído un 43%, XPeng bajó un 18% y BYD cayó un 23%.

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