Los Ingresos de American Bitcoin Alcanzaron 185M mientras la Contabilidad de BTC Pesa

• American Bitcoin generó $185,2M en ingresos en 2025
• Las reglas de valor razonable de BTC generaron una pérdida no monetaria de $227M
• Las tenencias superaron los 6.000 BTC mientras la acción ABTC caía

American Bitcoin cerró 2025 con un fuerte crecimiento de ingresos pero una profunda pérdida contable. La compañía reportó $185,2 millones en ingresos anuales durante su primer año completo como minero público independiente. A pesar de ese crecimiento, American Bitcoin registró una pérdida neta de $153,2 millones.

El principal lastre provino de un ajuste no monetario de marca a mercado de $227,1 millones vinculado a sus tenencias de Bitcoin. Según las reglas actualizadas de valor razonable de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera, los activos digitales deben revaluarse cada trimestre. Bitcoin cayó bruscamente en el cuarto trimestre, provocando la pérdida contable.

American Bitcoin cotiza en Nasdaq bajo el ticker ABTC. El precio de la acción ABTC ha estado correlacionado con la volatilidad de Bitcoin, y los inversores se preocupan por los cambios en el ciclo contable con variabilidad en las ganancias.

American Bitcoin aumenta el minado y las reservas de Bitcoin

En 2025, American Bitcoin aumentó la producción agresivamente. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron $78,3 millones, un 22% más que los $64,2 millones del tercer trimestre. El aumento de la producción siguió a la expansión de la flota y las mejoras operativas.

Reserva de Bitcoin de ABTC y Satoshis por acción al 24 de febrero de 2026 | Fuente ABTC

Entre principios del segundo trimestre y fin de año, American Bitcoin minó 1.654 BTC. De eso, 783 BTC se produjeron solo en el cuarto trimestre. Aproximadamente un tercio del total de las tenencias provino del minado. El saldo restante se adquirió mediante transacciones estratégicas y compras en el mercado.

Al 31 de diciembre, la empresa tenía 5.401 BTC. La dirección confirmó posteriormente que las tenencias habían superado los 6.000 BTC después de fin de año. El cofundador Eric Trump declaró que la compañía se lanzó en marzo de 2025 con un objetivo claro: acumular Bitcoin a escala.

La capacidad instalada se situó en aproximadamente 25 exahash por segundo, con 21,9 EH/s operativos. La compañía opera alrededor de 78.000 máquinas ASIC con una eficiencia promedio de 16,3 julios por terahash. El apoyo de infraestructura es proporcionado por el propietario mayoritario, Hut 8.

Presión sobre las ganancias de ABTC y reacción de la acción

American Bitcoin entregó un margen bruto del 50% para todo el año y del 53% en el cuarto trimestre. Estos márgenes sugieren que los costos de producción permanecieron por debajo de los precios spot prevalecientes, incluso durante la debilidad del mercado. Sin embargo, la volatilidad contable eclipsó la fortaleza operativa.

El EBITDA ajustado para 2025 fue negativo en $157,3 millones. La pérdida neta del cuarto trimestre alcanzó $59,45 millones, en comparación con una ganancia en el mismo período del año anterior. El cambio refleja cómo la contabilidad de valor razonable ahora fluye directamente a través de los estados de resultados.

American Bitcoin también recaudó $150,5 millones en ganancias brutas durante el cuarto trimestre a través de su programa de capital en el mercado. La dirección dijo que la emisión aumentó la exposición de Bitcoin por acción en casi un 50%. Esta estrategia tiene como objetivo aumentar las tenencias de tesorería mientras se preserva la liquidez.

Aún así, la acción ABTC ha tenido dificultades. Las acciones han caído bruscamente desde los máximos del año pasado cerca de $9 y recientemente cotizaron alrededor de $1,06. La acción se ha mantenido bajista aproximadamente un 22% durante los últimos 12 meses.

Gráfico diario de la acción American Bitcoin | Fuente: TradingView

Los pares de la industria han tomado enfoques mixtos ante la desaceleración. Algunos mineros están diversificándose en infraestructura de IA, mientras que otros han vendido reservas de Bitcoin para mejorar el flujo de efectivo. American Bitcoin todavía se centra en el desarrollo de reservas y la eficiencia.

A partir de ahora, American Bitcoin tiene más de 6.000 BTC en su balance, que está orientado al precio futuro de Bitcoin. Tal exposición puede mejorar las ganancias en una subida, pero expondría las ganancias a oscilaciones de reevaluación adicionales que todavía afectarían a la acción ABTC.

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