Morgan Stanley va con todo en modo Bitcoin: Custodia, rendimiento, préstamos y el juego de poder de $9 billones de Wall Street

Morgan Stanley amplía su hoja de ruta de Bitcoin con planes de custodia nativa, trading y préstamos

En lo que los analistas describen como un momento decisivo para la adopción institucional de activos digitales, Morgan Stanley ha presentado una ambiciosa expansión de su estrategia de Bitcoin, señalando una transición de ofrecer exposición indirecta a criptomonedas a construir una infraestructura integral de activos digitales interna.

El anuncio se produjo durante la conferencia Bitcoin for Corporations en Las Vegas el 26 de febrero de 2026, organizada por Phong Le, CEO de Strategy. Hablando en el evento, Amy Oldenburg, Jefa de Estrategia de Activos Digitales de Morgan Stanley, confirmó que la firma "absolutamente" tiene la intención de proporcionar servicios nativos de custodia, trading y préstamos de Bitcoin.

Para una institución financiera que gestiona casi 9 billones de dólares en activos, la declaración marca más que una expansión incremental. Señala un cambio estructural en cómo una de las firmas más grandes de Wall Street tiene la intención de integrar activos digitales en su arquitectura financiera a largo plazo.

Fuente: X(anteriormente Twitter)

De la exposición indirecta a la infraestructura de servicio completo

Morgan Stanley ha participado en el mercado de activos digitales durante varios años, principalmente ofreciendo a los clientes acceso a fondos de Bitcoin y productos negociados en bolsa. Estos vehículos permitieron a individuos de alto patrimonio neto e inversores institucionales obtener exposición sin mantener directamente criptomonedas.

La hoja de ruta recientemente delineada va más allá de ese modelo.

En lugar de depender únicamente de proveedores de servicios de terceros, la firma está persiguiendo lo que los ejecutivos describen como un sistema propietario integrado verticalmente. Al construir su propia pila de custodia y trading, Morgan Stanley tiene como objetivo mantener el control operativo, reducir el riesgo de contraparte y ofrecer una experiencia fluida alineada con los estándares bancarios tradicionales.

Los observadores de la industria dicen que la distinción entre "alquilar" infraestructura y desarrollarla internamente es crítica. La custodia nativa requiere supervisión directa de la gestión de claves privadas, arquitectura de ciberseguridad, sistemas de cumplimiento regulatorio y marcos de informes institucionales.

El cambio refleja una creciente confianza en que Bitcoin no es una clase de activo temporal sino un elemento permanente en los mercados financieros globales.

Custodia interna como diferenciador competitivo

La custodia sigue siendo uno de los pilares más importantes de la adopción institucional de criptomonedas.

Para grandes inversores, la seguridad de activos y el cumplimiento regulatorio son innegociables. Al desarrollar capacidades de custodia propietarias, Morgan Stanley tiene como objetivo ofrecer a los clientes la misma fiabilidad y confianza asociada con sus servicios convencionales de gestión de patrimonio.

Mientras que competidores como JPMorgan Chase y Goldman Sachs han explorado servicios de activos digitales, muchos han dependido de sub-custodios de terceros o proveedores de tecnología externos.

La estrategia de Morgan Stanley enfatiza el control total sobre su infraestructura. Los ejecutivos creen que internalizar la custodia reduce la exposición de contraparte y fortalece la credibilidad institucional.

Para inversores que dudan en almacenar activos con exchanges nativos de criptomonedas, la custodia bancaria regulada puede proporcionar una capa adicional de seguridad.

Integración de E*Trade y despliegue de infraestructura

Un componente importante de la hoja de ruta implica expandir el acceso a activos digitales a través de E*Trade, que Morgan Stanley adquirió en 2020.

Durante la primera mitad de 2026, se espera que los usuarios de E*Trade obtengan la capacidad de comprar y vender Bitcoin, Ethereum y Solana. Inicialmente, el servicio operará en asociación con Zerohash, un proveedor de infraestructura de activos digitales.

Sin embargo, los ejecutivos han indicado que este acuerdo es transitorio. El objetivo a largo plazo es migrar hacia una solución de custodia y exchange completamente nativa dentro del año.

Al integrar la funcionalidad cripto en la plataforma minorista de E*Trade, Morgan Stanley se posiciona para capturar una parte significativa de la riqueza de activos digitales que actualmente reside fuera de los canales bancarios tradicionales.

Las estimaciones sugieren que miles de millones de dólares en tenencias de criptomonedas permanecen auto-custodiadas o almacenadas en exchanges especializados. Llevar esos activos a una plataforma bancaria regulada podría expandir tanto los ingresos por comisiones como la participación de clientes.

Rendimiento y préstamos: una exploración cautelosa

Más allá de la custodia y el trading, Morgan Stanley está explorando servicios de préstamos respaldados por Bitcoin y generación de rendimiento.

Oldenburg describió estas ofertas como una extensión natural de la hoja de ruta de activos digitales de la firma. Aunque todavía en fases exploratorias, la iniciativa refleja un creciente interés institucional en generar rendimientos de tenencias digitales sin liquidar posiciones subyacentes.

Los préstamos respaldados por Bitcoin permitirían a los clientes pedir prestado contra sus tenencias, accediendo a liquidez mientras mantienen la exposición al mercado. Los productos de rendimiento, mientras tanto, podrían proporcionar oportunidades estructuradas para la generación de ingresos vinculada a la actividad de activos digitales.

El banco está abordando estos desarrollos con cautela.

Las lecciones de las crisis de crédito cripto de 2022, que vieron varios colapsos de alto perfil entre plataformas de préstamos, continúan influyendo en los marcos de riesgo institucionales. Morgan Stanley está evaluando requisitos de capital, colchones de liquidez y obligaciones regulatorias para asegurar que cualquier servicio de préstamos cumpla con estrictos estándares bancarios.

Los analistas señalan que la alineación de cumplimiento determinará la velocidad de despliegue.

Se profundiza el compromiso institucional

La estrategia de activos digitales de Morgan Stanley está respaldada por varios desarrollos recientes.

La firma ha presentado declaraciones de registro S-1 para productos de inversión relacionados con Bitcoin, Ethereum y Solana, señalando un compromiso continuo con la exposición diversificada a criptomonedas.

Además, el banco aconseja a los clientes asignar entre el 2 y el 4 por ciento de sus carteras a activos digitales, reflejando una postura medida pero afirmativa sobre la adopción a largo plazo.

Oldenburg también destacó la presencia global del banco, señalando operaciones en 17 de los 20 principales países para la adopción de criptomonedas. Esta presencia internacional aumenta la necesidad de desarrollar una infraestructura de custodia escalable y transfronteriza.

El entorno regulatorio

La expansión de Morgan Stanley coincide con un panorama regulatorio cambiante en los Estados Unidos.

Los reguladores, incluida la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC), han aclarado cada vez más los marcos para la custodia de activos digitales y productos negociados en bolsa. Aunque la supervisión sigue siendo rigurosa, el entorno se ha vuelto más navegable para las grandes instituciones financieras.

Los jugadores institucionales a menudo esperan señales regulatorias antes de comprometer recursos significativos a clases de activos emergentes. La decisión de Morgan Stanley de construir infraestructura interna sugiere confianza en las vías de cumplimiento en evolución.

Los analistas predicen que firmas adicionales de Wall Street pueden acelerar sus propias iniciativas de activos digitales en respuesta.

Una potencial carrera de infraestructura

La hoja de ruta del banco puede desencadenar lo que los observadores de la industria llaman una "carrera de infraestructura de Wall Street".

A medida que más instituciones reconocen las limitaciones de subcontratar tecnología cripto, el desarrollo propietario podría convertirse en una necesidad competitiva. El control sobre sistemas de custodia y trading permite a los bancos ofrecer productos más sofisticados, incluyendo liquidación en cadena, gestión de activos tokenizados y servicios de colateral digital.

La integración vertical puede finalmente diferenciar a los líderes del mercado de las instituciones que dependen únicamente de asociaciones.

Para Morgan Stanley, la estrategia representa tanto posicionamiento defensivo como ofensivo.

Impacto en la adopción de Bitcoin

La institucionalización de Bitcoin ha progresado constantemente durante la última década. El escepticismo temprano ha dado paso a una integración cautelosa, y ahora al desarrollo de infraestructura estructurada.

Cuando una institución financiera que supervisa billones en activos de clientes se compromete con servicios nativos de Bitcoin, refuerza la narrativa de que los activos digitales han madurado más allá del estatus experimental.

Los marcos de custodia y trading institucionales pueden reducir las barreras de entrada para fondos de pensiones, dotaciones y tesorerías corporativas. Una participación más amplia puede influir en la liquidez, patrones de volatilidad y resiliencia general del mercado.

Sin embargo, los analistas advierten que la ejecución determinará el impacto. El despliegue de tecnología, la aprobación regulatoria y los procesos de incorporación de clientes deben alinearse para que la estrategia se traduzca en crecimiento tangible.

Consideraciones de riesgo

A pesar de la creciente participación institucional, los mercados de criptomonedas permanecen volátiles.

El historial de precios de Bitcoin incluye oscilaciones significativas influenciadas por condiciones macroeconómicas, desarrollos regulatorios y eventos tecnológicos. Los inversores deben evaluar cuidadosamente la tolerancia al riesgo antes de aumentar la exposición.

Los asesores financieros enfatizan que la asignación de activos digitales debe ser parte de una estrategia de diversificación de portafolios en lugar de una apuesta concentrada.

Conclusión

La hoja de ruta expandida de Bitcoin de Morgan Stanley representa una evolución significativa en la relación entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.

Al planear ofrecer servicios nativos de custodia, trading y préstamos, la firma señala un compromiso a largo plazo en lugar de una participación experimental. El movimiento posiciona a Morgan Stanley para competir directamente en infraestructura de activos digitales mientras refuerza la confianza institucional en el papel de Bitcoin dentro de las finanzas modernas.

A medida que mejora la claridad regulatoria y persiste la demanda de clientes, la siguiente fase de adopción de criptomonedas puede definirse no por la especulación, sino por la integración estructurada dentro de instituciones financieras establecidas.

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Escritor @Erlin
Erlin es una escritora experimentada de criptomonedas a quien le encanta explorar la intersección de la tecnología blockchain y los mercados financieros. Regularmente proporciona información sobre las últimas tendencias e innovaciones en el espacio de las monedas digitales.
 
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