Jane Street, Bitcoin y las caídas de las 10 am: la teoría que mantiene en vilo al mercado cripto

Jane Street y Bitcoin se han convertido en el eje de una discusión que mantiene en tensión al mercado cripto. La demanda presentada el 23 de febrero de 2026 por el administrador de la quiebra de Terraform Labs acusa a la firma de trading de haber operado con información privilegiada durante el colapso de TerraUSD y LUNA en 2022.

El litigio reactivó teorías sobre las llamadas caídas de las 10 am en Bitcoin. Coincidentemente, tras conocerse la demanda, el precio de BTC registró un repunte cercano al 10% en pocas horaas, recuperando niveles cercanos a los 70,000 dólares.

Caso Terraform Labs y acusaciones de insider trading

El caso Terraform Labs gira en torno al colapso de TerraUSD (UST) y LUNA en mayo de 2022, un evento que eliminó aproximadamente 40 mil millones de dólares del mercado. La demanda sostiene que Jane Street retiró 85 millones de UST de un pool de Curve apenas minutos después de que Terraform retirara 150 millones, antes de cualquier anuncio público.

Según el administrador Todd Snyder, esta acción aceleró la pérdida de paridad del stablecoin. También se menciona un chat privado denominado “Bryce’s Secret”, donde presuntamente se compartía información no pública.

Jane Street niega las acusaciones y califica la demanda como infundada. La firma argumenta que el colapso fue consecuencia de la gestión interna de Terraform. Hasta ahora, no existe condena ni resolución judicial.

Más allá del litigio, el caso reabre el debate sobre transparencia en pools de liquidez y trading algorítmico HFT. La velocidad en estos mercados puede amplificar movimientos en cuestión de minutos, especialmente en activos con liquidez fragmentada.

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Bitcoin y el patrón de las caídas de las 10 am

Las caídas de las 10 am describen descensos abruptos en Bitcoin coincidiendo con la apertura de los mercados estadounidenses. Analistas han documentado episodios donde BTC borró ganancias nocturnas en cuestión de minutos, activando liquidaciones de posiciones largas.

Jane Street actúa como participante autorizado en ETF de Bitcoin, como el iShares Bitcoin Trust. Este rol le permite crear y redimir participaciones, arbitrando entre el precio spot y el valor neto del fondo.

Algunos observadores sostienen que la estructura de ETF, combinada con coberturas en derivados, podría influir en la dinámica intradía. Sin embargo, no existe acusación formal que vincule directamente a la firma con manipulación de Bitcoin.

Tras la presentación de la demanda, el patrón de descensos matinales pareció moderarse y el mercado registró un repunte significativo. Esta coincidencia temporal alimentó narrativas en redes sociales, aunque la correlación no implica causalidad.

Es relevante recordar que el mercado cripto opera 24/7, pero sigue siendo sensible a la liquidez institucional que se activa durante horarios bursátiles. El trading algorítmico puede amplificar movimientos cuando la profundidad es limitada.

Jane Street y las ventas de Bitcoin a las 10 AM. Fuente: X/@pym0xe

Impacto en la percepción y regulación del mercado cripto

El episodio pone de relieve la creciente interconexión entre Wall Street y los activos digitales. Firmas de alta frecuencia participan tanto en mercados tradicionales como en criptomonedas, lo que difumina fronteras regulatorias.

Si el caso prospera, podría impulsar mayor supervisión sobre front-running, divulgación de posiciones y prácticas de market making. Por otro lado, si no se comprueban las acusaciones, el debate podría quedar en el terreno de la especulación.

El rebote reciente de Bitcoin, junto con alzas en Ethereum y Solana, muestra que el mercado responde con rapidez a cambios en el sentimiento. No obstante, la volatilidad sigue siendo estructural.

Para inversores y analistas, la pregunta central es cuánto de la acción de precios responde a fundamentos y cuánto a dinámica de derivados y liquidez institucional.

En resumen

Jane Street y Bitcoin protagonizan un episodio que combina litigio histórico y teorías sobre patrones intradía. El caso Terraform Labs reaviva interrogantes sobre transparencia y trading algorítmico en cripto.

Aunque no existe prueba concluyente de manipulación en Bitcoin, el debate refleja la sensibilidad del mercado a eventos legales y a la interacción con grandes firmas financieras. El desenlace podría marcar un punto relevante en la evolución regulatoria.

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