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La tokenización está reescribiendo las reglas de la riqueza global, y países asiáticos como Indonesia y Malasia están emergiendo como epicentros del boom global de activos del mundo real. A diferencia de centros tradicionales como Londres, dependientes de reglas cripto aprobadas por EE.UU. y estancados por la inercia regulatoria, Asia se está moviendo deliberadamente para dar forma a su propio futuro financiero.
Resumen
- Sukuks tokenizados como oportunidad sin explotar: A pesar de más de $1T en emisiones globales de sukuk, el acceso ha estado limitado a instituciones — la tokenización puede democratizar las finanzas conformes con la Sharia que generan rendimiento.
- Claridad regulatoria ≠ preparación: La licencia es ahora la línea base, pero sin mercados secundarios e infraestructura, $25B en activos tokenizados permanecen en gran parte ilíquidos.
- Infraestructura como ventaja competitiva: El éxito depende de sistemas de cumplimiento por diseño que permitan liquidación transfronteriza, interoperabilidad y productos amigables para el comercio minorista.
- Ejecución sobre visión: Las plataformas deben localizar la arquitectura, poseer pilas de infraestructura profundas y construir rieles de distribución confiables para capturar el crecimiento de las finanzas islámicas.
Sin embargo, a medida que el capital y la innovación fluyen hacia los RWA, un segmento permanece curiosamente desatendido: instrumentos conformes con la Sharia que generan rendimiento. Los sukuks, dominados durante mucho tiempo por instituciones, representan más de $1 billón en emisiones pendientes a nivel mundial, con Malasia e Indonesia representando casi la mitad (47%) del mercado global de sukuk. Este lucrativo vehículo de inversión ha estado históricamente limitado a inversores institucionales y acreditados, pero las ofertas tokenizadas están aquí para cambiar eso.
A medida que la aprobación regulatoria se convierte en requisito básico, los actores asiáticos están compitiendo para capturar el mercado global de sukuk con la tokenización como medio para reducir las barreras de capital y desbloquear la liquidez de las finanzas islámicas. Sin embargo, los constructores resilientes primero deben operacionalizar el cumplimiento a través de productos en cadena, complementos transfronterizos y acceso transparente a la liquidez para impulsar un mercado eficiente con barreras de entrada reducidas. El futuro de la tokenización será definido por la utilidad, no por la ideología.
La aprobación regulatoria es solo el punto de paridad
La licencia regulatoria, antes conferida como legitimidad, es ahora la línea base. En muchas jurisdicciones, la concesión de licencias ha superado la infraestructura necesaria para operacionalizarla, dejando gran parte de los $25 mil millones en activos tokenizados globales ilíquidos o restringidos a etapas de emisión primaria. La claridad regulatoria corre el riesgo de volverse simbólica en lugar de catalítica sin mercados de capital secundarios maduros para construir productos escalables, confianza de los inversores y ecosistemas financieros robustos.
A medida que centros globales como Singapur, Hong Kong y Suiza cortejan los mismos flujos de capital y grupos de talento, los reguladores deben gestionar la avalancha de nuevos participantes, cada uno con la mira puesta en una participación en la economía financiera de la región. Esta competitividad dependerá de marcos regulatorios robustos y la preparación de infraestructura de quienes operan dentro de ellos.
Para prepararse para el futuro, las plataformas financieras deberían construir una arquitectura de producto diseñada para satisfacer las demandas evolutivas de tales centros globales desde el primer día, asegurando interoperabilidad y escalabilidad para llegar a mercados desatendidos. Aquellos que incorporan nativamente el cumplimiento, desde KYC y resolución de identidad transfronteriza hasta la integración RegTech, están mejor posicionados para pasar la diligencia debida por inversores soberanos. Muchos ya se están alineando con estándares globales como ISO 20022 para pagos y liquidación de tokens, lo que sugiere que las finanzas tokenizadas están convergiendo con las normas globales más rápido de lo esperado.
En última instancia, la infraestructura debe ir más allá de seguir reglas para ofrecer utilidad práctica. Los principios de cumplimiento por diseño deberían estar arquitecturados para permitir sistemas de liquidación transfronterizos 24/7, acceso sin fricciones a ofertas de rendimiento reguladas y experiencias nativas móviles adaptadas para inversores primerizos. Estos sistemas deben anticipar estándares de cumplimiento en evolución mientras permanecen intuitivos para nuevos usuarios. Al convertirse en arquitectos de ecosistemas, las plataformas pueden unir tuberías en cadena para una nueva clase de vehículos de inversión inclusivos, conformes y componibles.
Convirtiendo la claridad regulatoria en una ventaja competitiva
El advenimiento de mercados preparados para la regulación significa que la próxima generación de finanzas tokenizadas será meritoria por ejecución, no por visión. La carga se ha desplazado a qué tan bien las plataformas traducen la 'licencia para operar' en productos utilizables uniendo experiencia de usuario, operabilidad transfronteriza y diseño de activos, con ejecución liderando en tres frentes.
- Arquitectura localizada desde el primer día: Sintonizar con las realidades locales superará a los jugadores de moda que simplemente replican modelos occidentales. De importancia sistémica en toda Asia, las finanzas islámicas están ganando terreno incluso en países de mayoría no musulmana. Esto indica que las plataformas exitosas se construyen con fluidez nativa en transacciones económicas locales y entornos sobre el terreno.
- Poseer infraestructura para moverse rápido: La propiedad de pilas de infraestructura profunda, desde cadenas de Capa 2 hasta motores de cumplimiento, permite movimientos de mercado más rápidos, resiliencia y adaptabilidad jurisdiccional. Las plataformas que actualizan ágilmente los sistemas y soportan conjuntos de reglas programables mientras responden activamente a cambios regulatorios dominarán la adopción institucional y la expansión del mercado.
- Rieles de distribución confiables: Llegar a los próximos mil millones de usuarios requiere trabajar con la infraestructura que la gente ya conoce y en la que confía. Las integraciones directas con instituciones heredadas, incluidos bancos, empresas de telecomunicaciones y fondos soberanos, son clave para la adopción masiva. Desde tarjetas cripto, rampas de salida USD instantáneas, hasta sukuks que generan rendimiento, una superapp financiera es un front-end esencial para ecosistemas financieros de pila completa que atienden las necesidades de finanzas islámicas del mundo real.
En última instancia, la claridad regulatoria solo es tan valiosa como la infraestructura que permite. En la nueva fase de finanzas tokenizadas, aquellos que construyen para el contexto local están mejor posicionados para dar forma a lo que viene después.
Escalando en medio del flujo regulatorio y brechas de infraestructura
En mercados emergentes, donde la innovación supera al precedente, el crecimiento de alto riesgo depende menos de la velocidad que de la resiliencia. En estos mercados, las condiciones de sandbox y los marcos regulatorios aún están cristalizándose, y la rigidez se convierte en riesgo. Los operadores deben construir sistemas que prosperen con las reglas actuales y anticipen la evolución del mañana. De lo contrario, la infraestructura codificada convertirá los cambios de política en simulacros operativos, erosionando la confianza del usuario y la confianza del regulador.
Desde sistemas de identidad fragmentados, servicios de custodia limitados, hasta protocolos de auditoría de terceros estandarizados ausentes, las brechas de infraestructura continúan restringiendo el capital institucional en la tokenización de RWA. Incluso jurisdicciones avanzadas como Hong Kong están trayendo a los custodios de activos virtuales bajo supervisión formal. Esto refleja cómo la custodia frágil, la identidad y la infraestructura de cumplimiento siguen siendo puntos de evolución dinámica a nivel mundial. En su coyuntura actual, la agilidad y la supervisión meticulosa son palancas necesarias para desbloquear la participación institucional a escala.
Estableciendo el nuevo orden mundial con sukuks tokenizados
A medida que las regulaciones asiáticas maduran, la pregunta ya no es si la tokenización remodelará las finanzas, sino cómo y quién liderará. La licencia es solo el comienzo; las plataformas prósperas deben integrar un cumplimiento robusto, considerar las expectativas minoristas y atender a las finanzas alineadas con la Sharia.
Los sukuks tokenizados ofrecen un camino convincente para productos accesibles que generan rendimiento dentro de las finanzas islámicas. Exige diseño de productos conformes con la Sharia, rieles transfronterizos interoperables e infraestructura para lograr finanzas inclusivas y éticas a escala.
Los formuladores de políticas y reguladores darían la bienvenida a plataformas existentes que incorporen inclusividad, liquidez y acceso ético en su arquitectura, asegurando que la tokenización cumpla su promesa de transformación de la riqueza del mundo real.
Las startups que ingresan a estos centros deben cumplir con estándares significativamente más altos mientras aprovechan especializaciones de nicho y conocimientos locales. En este nuevo orden financiero, Asia está escribiendo sus propias reglas e invitando al mundo a seguir, impulsando la próxima era de finanzas tokenizadas.
Fuente: https://crypto.news/asia-is-redefining-global-financial-infrastructure/
