La contracción de USDT a 60 días cae por debajo de -$3B mientras Bitcoin cotiza entre $65K–$70K
El cambio de capitalización de mercado de USDT en 60 días ha caído por debajo de -$3 mil millones, un umbral alcanzado solo una vez antes, a finales de 2022 cuando Bitcoin se basaba cerca de $16,000.
La segunda ocurrencia se está desarrollando ahora, a principios de 2026, con BTC operando en el rango de $65,000–$70,000 después de su expansión máxima histórica previa.
La magnitud de la contracción coloca la liquidez de stablecoin en el centro de la estructura actual del mercado. Esto no es una fluctuación de rutina. Refleja una retirada sostenida de capital del ecosistema cripto durante un período comprimido.
Reaparece una Señal de Liquidez Poco Común
Las stablecoins funcionan como liquidez desplegable en todo el mercado de activos digitales. Cuando la oferta se expande, típicamente señala capital nuevo que ingresa a los exchanges y plataformas on-chain. Cuando la oferta se contrae agresivamente, implica redenciones, desapalancamiento o capital que sale del ecosistema.
La contracción de USDT en 60 días por debajo de -$3 mil millones ha ocurrido solo en dos ocasiones:
- Finales de 2022: Bitcoin operaba cerca de $16,000, marcando un mínimo de ciclo en medio de una capitulación máxima.
- Principios de 2026: Bitcoin opera entre $65,000 y $70,000 después de una fase máxima histórica previa.
La diferencia estructural en el nivel de precios hace que la comparación sea más compleja. En 2022, la contracción se alineó con el estrés sistémico y la venta forzada. Hoy, la contracción está ocurriendo desde niveles de valoración significativamente más altos, sugiriendo ajuste de liquidez en lugar de colapso de ciclo completo.
Las Salidas Diarias Agregan a la Señal de Estrés
Diariamente, USDT ha registrado tres salidas separadas de un solo día que superan -$1 mil millones. Históricamente, episodios de esta escala se han alineado con mínimos macro o grupos de volatilidad en Bitcoin.
Las redenciones a gran escala típicamente reflejan actividad institucional o de grandes tenedores en lugar de flujos minoristas. Cuando las redenciones se aceleran a esta magnitud, a menudo coinciden con fases de agotamiento, períodos donde el posicionamiento forzado se deshace en lugar de las etapas tempranas de tendencias bajistas estructurales sostenidas.
Esa distinción importa. Las salidas de liquidez pueden preceder tanto a la estabilización como a una mayor caída dependiendo de si la contracción persiste.
Sensibilidad de Liquidez de Bitcoin
Bitcoin permanece profundamente reflexivo a las condiciones de liquidez. Cuando la oferta de stablecoin se comprime, el poder de compra disponible en los exchanges se reduce. Eso crea un entorno más frágil, especialmente durante períodos de volatilidad elevada.
La contracción actual de 60 días sugiere un ajuste estructural en la liquidez nativa cripto. Si las redenciones continúan a este ritmo, la presión a la baja podría extenderse a medida que la profundidad del mercado se adelgaza y el apetito de riesgo permanece moderado.
Sin embargo, el precedente histórico muestra que una vez que las fases de desapalancamiento forzado se completan y los flujos de stablecoin se estabilizan, Bitcoin a menudo ha transitado a recuperaciones fuertes a mediano plazo a medida que la liquidez se normaliza.
La Estabilización es la Variable de Inflexión
La variable clave no es solo la profundidad de la contracción, sino si los flujos comienzan a estabilizarse.
Si la oferta de USDT continúa disminuyendo, la presión estructural puede persistir. Si la contracción se desacelera o revierte, el perfil de riesgo-recompensa cambia rápidamente, ya que incluso una expansión modesta de liquidez puede tener un efecto desproporcionado en un mercado reflexivo.
El estrés extremo de liquidez históricamente ha marcado oportunidades, pero solo después de que se confirma el agotamiento de ventas. Por ahora, Bitcoin opera en un régimen de liquidez ajustado, y la estabilización en los flujos de USDT sigue siendo la condición que podría redefinir la próxima fase estructural.
La publicación La Contracción de 60 Días de USDT Cae por Debajo de -$3 Mil Millones mientras Bitcoin Opera $65K–$70K apareció primero en ETHNews.
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